Qu'est-ce que le Gold Standard
L'étalon-or peut se référer à plusieurs choses, y compris un régime monétaire fixe en vertu duquel la monnaie du gouvernement est fixe et peut être librement convertie en or. Il peut également se référer à un système monétaire librement concurrentiel dans lequel l'or ou les reçus bancaires pour l'or agissent comme principal moyen d'échange; ou à une norme du commerce international, dans laquelle certains ou tous les pays fixent leur taux de change en fonction des valeurs relatives de la parité or entre les différentes devises.
RÉPARTITION Gold Standard
L'étalon-or a développé une définition nébuleuse au fil du temps, mais est généralement utilisé pour décrire tout régime monétaire basé sur les produits de base qui ne repose pas sur de la monnaie fiduciaire non garantie, ou de l'argent qui n'a de valeur que parce que le gouvernement force les gens à l'utiliser. Au-delà de cela, cependant, il existe des différences majeures.
Certains étalons d'or ne reposent que sur la circulation réelle des pièces et lingots d'or physiques, ou des lingots, mais d'autres autorisent d'autres monnaies de base ou papier. Les systèmes historiques récents n'accordaient que la capacité de convertir la monnaie nationale en or, limitant ainsi la capacité inflationniste et déflationniste des banques ou des gouvernements.
Pourquoi l'or?
La plupart des défenseurs de l'argent des matières premières choisissent l'or comme moyen d'échange en raison de ses propriétés intrinsèques. L'or a des utilisations non monétaires, en particulier dans les bijoux, l'électronique et la dentisterie, il devrait donc toujours conserver un niveau minimum de demande réelle. Il est parfaitement et uniformément divisible sans perte de valeur, contrairement aux diamants, et ne se détériore pas avec le temps. Il est impossible de contrefaire parfaitement et a un stock fixe - il n'y a que beaucoup d'or sur Terre et l'inflation est limitée à la vitesse d'extraction.
Avantages et inconvénients du Gold Standard
L'utilisation de l'étalon-or présente de nombreux avantages, notamment la stabilité des prix. Il s'agit d'un avantage à long terme qui rend plus difficile pour les gouvernements de gonfler les prix en augmentant la masse monétaire. L'inflation est rare et l'hyperinflation ne se produit pas parce que la masse monétaire ne peut augmenter que si l'offre de réserves d'or augmente. De même, l'étalon-or peut fournir des taux internationaux fixes entre les pays qui participent et peut également réduire l'incertitude dans le commerce international.
Mais cela peut provoquer un déséquilibre entre les pays qui participent à l'étalon-or. Les pays producteurs d'or peuvent être avantagés par rapport à ceux qui ne produisent pas le métal précieux, augmentant ainsi leurs propres réserves. Selon certains économistes, l'étalon-or peut également empêcher l'atténuation des récessions économiques, car il entrave la capacité d'un gouvernement à augmenter sa masse monétaire - un outil dont de nombreuses banques centrales disposent pour stimuler la croissance économique.
Classique Gold Standard Era
L'étalon-or classique a commencé en Angleterre en 1819 et s'est étendu à la France, l'Allemagne, la Suisse, la Belgique et les États-Unis. Chaque gouvernement a fixé sa monnaie nationale à un poids fixe en or. Par exemple, en 1879, les dollars américains étaient convertibles en or au taux de 20, 67 $ l'once. Ces taux de parité ont été utilisés pour fixer le prix des transactions internationales. D'autres pays se sont joints plus tard pour accéder aux marchés commerciaux occidentaux.
Il y a eu de nombreuses interruptions de l'étalon-or, en particulier en temps de guerre, et de nombreux pays ont expérimenté des étalons bimétalliques (or et argent). Les gouvernements dépensaient souvent plus que ce que leurs réserves d'or pouvaient soutenir, et les suspensions des étalons d'or nationaux étaient extrêmement courantes. De plus, les gouvernements ont eu du mal à arrimer correctement la relation entre leurs monnaies nationales et l'or sans créer de distorsions.
Tant que les gouvernements ou les banques centrales ont conservé des privilèges de monopole sur l'approvisionnement en devises nationales, l'étalon-or s'est avéré une restriction inefficace ou incohérente à la politique budgétaire. L'étalon-or s'est lentement érodé au cours du XXe siècle. Cela a commencé aux États-Unis en 1933, lorsque Franklin Delano Roosevelt a signé un décret exécutif criminalisant la possession privée d'or monétaire.
Après la Seconde Guerre mondiale, l'accord de Bretton Woods a forcé les pays alliés à accepter le dollar américain comme réserve plutôt que d'or, et le gouvernement américain s'est engagé à conserver suffisamment d'or pour soutenir ses dollars. En 1971, l'administration Nixon a mis fin à la convertibilité du dollar américain en or, créant un régime de monnaie fiduciaire.
