Après un long marché baissier, les perspectives pour les actions d'or battues commencent à s'annoncer prometteuses. Joe Foster, responsable du fonds VanEck International Investors Gold, le fonds d'actions en métaux précieux le plus important de Morningstar, cite le risque géopolitique, l'incertitude entourant la présidence de Trump, les pressions inflationnistes potentielles et les derniers stades du cycle économique comme facteurs susceptibles de donner à l'or un élan haussier.. Dans une interview avec Barron, il a déclaré: «Au cours des deux prochaines années, nous allons être confrontés à un ralentissement économique et probablement à un ralentissement général du marché boursier qui fera ressortir de nombreuses verrues dans le système financier - et cela pourrait propulser l'or beaucoup plus haut."
Fin du marché baissier
Foster, qui utilise ses antécédents en tant que géologue pour adopter une approche ascendante à son analyse, gère le fonds VanEck Gold depuis maintenant deux décennies et possède une solide expérience en matière de guidage du fonds pour surperformer ses pairs au cours des cinq dernières années. et des périodes de 10 ans. Parmi les principaux titres du fonds figurent B2Gold Corp. (BTG), Newmont Mining Corp. (NEM), Kirkland Lake Gold Ltd. (KL), Continental Gold Ltd. (CNL.XTSE) et Yamana Gold Inc. (AUY).
| Entreprise | Performance des actions sur 1 an |
| BTG | 5, 9% |
| NEM | 14, 1% |
| KL | 143, 9% |
| CNL.XTSE | 10, 4% |
| AUY | 11, 9% |
Mis à part les gains exceptionnels de Kirkland, les autres actions ont relativement bien performé au cours de la dernière année, par rapport aux 12, 6% du S&P 500, ce qui suggère que la pression de vente caractéristique du «horrible marché baissier de 2011 à 2015» atteint enfin un bas. Après avoir traversé ce marché baissier, Foster estime que la pression de vente a diminué et que le risque de baisse est maintenant au minimum. (Pour, voir: 3 graphiques qui suggèrent qu'il est temps d'acheter des métaux précieux. )
L'affaire Bull
Alors que le cycle économique actuel atteint ses derniers stades et que le marché haussier des actions touche à sa fin, l'or, qui est traditionnellement considéré comme une valeur refuge en période de faiblesse économique, devrait reprendre son élan. En plus de cela, Foster a déclaré à Barron: "Nous constatons des niveaux élevés de risque géopolitique, beaucoup d'incertitude autour de la présidence de Trump, et plus récemment, il y a eu des craintes précoces de pressions inflationnistes."
L'incertitude politique en Italie a ravivé les craintes quant à l'avenir de la zone euro, tandis que les tarifs douaniers les plus récents de l'administration Trump sur les importations d'acier et d'aluminium attisent les inquiétudes commerciales mondiales et que l'inflation sous-jacente de PCE a grimpé à 1, 8% en avril, tout cela joue dans le taureau de Foster boîtier pour l'or.
En ce qui concerne des facteurs plus spécifiques à l'origine de certaines de ses sélections, Foster met en évidence la croissance solide de la production et le solide bilan de B2Gold, le solide succès d'exploration de Kirkland et la solidité financière et opérationnelle de Newmont. (Pour, voir: Le retour de la volatilité déclenche une opportunité d'achat en or. )
Bien sûr, au moins deux des facteurs haussiers de Foster - l'incertitude géopolitique et la pression inflationniste - pourraient également être interprétés comme étant négatifs pour l'or, ou tout au moins neutres. L'incertitude politique en Italie qui pèse sur l'euro est bonne pour le dollar, tandis que l'inflation plus élevée incitera encore davantage la Réserve fédérale à relever les taux d'intérêt et à s'orienter vers la normalisation de la politique monétaire, soutenant également le dollar. Un dollar fort a tendance à faire perdre de l'éclat à l'or.
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