Qu'est-ce que la Caisse de pensions du gouvernement de la Norvège?
La Caisse de retraite du gouvernement norvégien est composée de deux fonds d'investissement norvégiens distincts ayant des mandats différents. Le premier est le Government Pension Fund Global (GPFG), également connu sous le nom de Oil Fund. Créé en 1990 pour investir les revenus excédentaires du secteur pétrolier norvégien, il est le plus grand fonds souverain du monde. Il détient également des placements immobiliers et à revenu fixe.
Le deuxième fonds est le Fonds de pension du gouvernement de Norvège (GPFN). Créé en 1967 comme une sorte de caisse nationale d'assurance, il est plus petit que le Fonds pétrolier. Il est géré séparément et limité aux investissements nationaux et scandinaves. En conséquence, il est un actionnaire majeur de nombreuses sociétés norvégiennes importantes via la Bourse d'Oslo.
Fonctionnement de la Caisse de retraite du gouvernement norvégien
La Caisse de retraite du gouvernement norvégien est gérée sous le couvert du ministère des Finances, conformément à la loi du Parlement et à des directives comprenant un ensemble de dispositions supplémentaires.
La Norges Bank Investment Management (NBIM), qui fait partie de la Banque centrale norvégienne, gère le fonds mondial pour le compte du ministère des Finances. Depuis 2004, un conseil d'éthique fixe les paramètres des investissements du fonds. Le conseil a le pouvoir d'exclure du fonds les entreprises qui participent à des activités jugées répréhensibles. Le gestionnaire d'investissement Folketrygdfondet gère le fonds domestique.
L'objectif déclaré de la Caisse de retraite du gouvernement est de faciliter l'épargne du gouvernement pour tenir compte de l'augmentation des coûts du programme public de pensions. Il a également l'intention de soutenir les considérations à long terme liées à la manière dont le gouvernement dépense les importantes recettes pétrolières de la Norvège.
Stratégie d'investissement de la caisse de retraite du gouvernement
La stratégie d'investissement du ministère des Finances pour la Caisse de retraite du gouvernement vise à maximiser les rendements tout en prenant un niveau de risque modéré. La stratégie est basée sur des évaluations du rendement et des risques attendus à long terme et découle de la finalité et des caractéristiques distinctives du fonds, des avantages comparatifs du gestionnaire d'actifs, ainsi que des hypothèses concernant le fonctionnement des marchés financiers. Le ministère accorde un poids considérable à la théorie financière, à la recherche et à l'expérience accumulée.
Notamment, la Government Pension Fund Global pourrait se départir de ses avoirs pétroliers et gaziers dans un avenir proche. À la fin de 2017, le fonds a recommandé la suppression de plus de 35 milliards de dollars américains de pétrole et de gaz de l'indice de référence des actions du fonds afin de rendre la Norvège moins vulnérable à une baisse permanente des prix du pétrole et du gaz.
Après avoir atteint la barre des 1 000 milliards de dollars en 2017, le fonds se départissant des investissements pétroliers et gaziers pourrait avoir des implications significatives en matière d'investissement mondial, étant donné l'importance économique du secteur de l'énergie. L'attention des investisseurs sur les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance a augmenté dans le cadre de leur diligence raisonnable en matière d'investissement. Le gouvernement norvégien vise à parvenir à une décision finale sur la proposition à l'automne 2018.
