Qu'est-ce que le Fonds d'investissement des pensions du gouvernement (Japon)
Le Fonds d'investissement des pensions du gouvernement (GPIF) est le fonds de pension des employés du secteur public japonais. Le fonds de pension GPIF est le plus grand fonds de pension au monde, avec environ 1, 4 billion de dollars d'actifs sous gestion en 2018. Le GPIF contribue à la stabilité des programmes d'assurance pension des employés et nationaux.
Comprendre le Fonds d'investissement des pensions du gouvernement (Japon)
Le GPIF investit dans une combinaison d'actions et d'obligations nationales et internationales, ainsi que d'obligations FILP. Une grande partie des actifs du GPIF est investie auprès de gestionnaires de fonds externes, qui sont sélectionnés et contrôlés par des gestionnaires de GPIF. Seule une petite partie des actifs de la catégorie des obligations domestiques est investie par des gestionnaires de placements internes. La majorité des actifs du GPIF sont alloués à des fonds d'investissement passifs qui cherchent à refléter les rendements d'un indice de marché au sein de chaque classe d'actifs.
Les principes de fonctionnement du fonds d'investissement des pensions du gouvernement
L'objectif primordial devrait être d'atteindre les rendements des investissements requis pour le système de retraite public avec des risques minimes, uniquement pour le bénéfice à long terme des bénéficiaires de pension. Ce principe est destiné à préserver la stabilité du système. Voici quelques autres principes clés:
- La principale stratégie d'investissement devrait être la diversification par classe d'actifs, par région et par période. Tout en reconnaissant les fluctuations du marché à court terme, les rendements des investissements devraient être plus stables et efficaces en opérant sur un horizon d'investissement à long terme, tout en garantissant des liquidités suffisantes pour payer les prestations de retraite.Le GPIF formule la composition de l'actif politique et gère et contrôle les risques aux niveaux du portefeuille global d'actifs, de chaque classe d'actifs et de chaque gestionnaire d'actifs. Le GPIF utilise des investissements passifs et actifs pour comparer les rendements fixés pour chaque classe d'actifs, tout en recherchant des opportunités d'investissement rentables inexploitées.En s'acquittant de ces responsabilités, le GPIF devrait être en mesure de continuer à maximiser les rendements des investissements en actions à moyen et à long terme pour le bénéfice. des bénéficiaires de pensions.
Frais de gestion basés sur la performance des instituts GPIF
Le GPIF a institué une nouvelle structure de frais en avril 2018. Dans le cadre du nouveau système, les fonds qui atteignent leur objectif de rendement des investissements prédéterminé recevront un niveau de frais similaire à celui qu'ils reçoivent actuellement. Toutefois, si le rendement réel dépasse l'objectif, ils seront progressivement payés davantage proportionnellement aux résultats. Un objectif non atteint entraînera une baisse des frais, mais la rémunération restera comparable aux frais payés aux fonds gérés passivement avec des montants d'actifs sous gestion similaires. Les rendements des investissements sont évalués sur une période de trois à cinq ans.
Les fonds d'actions japonaises activement gérés utilisés dans les actifs du GPIF n'ont pas gagné leur subsistance au cours de la dernière décennie, avec des rendements des investissements inférieurs à la croissance de l'indice de 0, 04 point de pourcentage, malgré des frais plus élevés.
