DÉFINITION de Zero Uptick
Zero uptick est une transaction exécutée au même prix que la transaction qui la précède immédiatement, mais à un prix supérieur à la transaction précédente. Par exemple, si les actions sont achetées et vendues à 47 $, suivies de 48 $ et 48 $, la dernière transaction à 48 $ est considérée comme une hausse nulle. Cette distinction peut être importante pour les vendeurs à découvert qui tentent d'éviter de court-circuiter un stock croissant. Également connu sous le nom de tick zéro-plus.
DÉFAILLANCE Zero Uptick
La technique de la vente à découvert sur une hausse nulle n'est pas applicable à tous les marchés d'investissement, en raison de diverses règles et réglementations interdisant ou restreignant de telles transactions. Le Forex du marché des changes, qui a des restrictions limitées sur le shorting, fait partie des marchés sur lesquels la technique est plus populaire.
Règles Uptick
La règle Uptick (également connue sous le nom de «règle du tick plus») est une ancienne loi établie par la Securities and Exchange Commission (SEC) qui exige que chaque transaction de vente à découvert soit conclue à un prix plus élevé que la transaction précédente. Cette règle a été introduite dans la Securities Exchange Act de 1934 sous le nom de Rule 10a-1 et mise en œuvre en 1938. Elle empêche les vendeurs à découvert d'ajouter à l'élan à la baisse d'un actif déjà en forte baisse.
En entrant un ordre de vente à découvert avec un prix supérieur à l'enchère actuelle, un vendeur à découvert garantit que sa commande est exécutée sur une hausse. La règle de la hausse des prix n'est pas respectée lors de la négociation de certains types d'instruments financiers tels que les contrats à terme standardisés, les contrats à terme sur actions, les devises ou les ETF de marché tels que le QQQQ ou les SPDR. Ces instruments peuvent être court-circuités sur une baisse, car ils sont très liquides et ont suffisamment d'acheteurs désireux de conclure une position longue, garantissant que le prix sera rarement poussé à des niveaux excessivement bas.
La règle de la hausse a été supprimée en 2008 et rétablie par la suite, mais n'a été activée que lorsque les actions d'une entreprise individuelle ont chuté d'au moins 10% au cours d'une journée de négociation.
La règle de la hausse des prix peut être frustrante pour les vendeurs à découvert (les gens qui parient qu'une action va chuter) car ils doivent attendre que l'action se stabilise avant que leur commande puisse être remplie.
Certains investisseurs affirment que les règles de hausse des prix entravent les échanges et réduisent la liquidité. Afin de vendre une action à découvert, un investisseur doit d'abord emprunter les actions à quelqu'un qui en est propriétaire. Cela crée une demande pour les actions. La réalité est que la vente à découvert fournit de la liquidité aux marchés et empêche également les actions d'être achetées à des niveaux ridiculement élevés sur le battage médiatique et le sur-optimisme.
