Avec leurs homologues plus importants, les actions bancaires régionales traînent le S&P 500 d'environ deux points de pourcentage jusqu'à présent cette année. La baisse des taux d'intérêt provoquée par la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine et les craintes d'une récession de 2020 sont restées un vent constant pour les petites banques alors que les réductions de la Réserve fédérale continuent de réduire les marges.
En règle générale, les banques empruntent à court terme et prêtent à long terme. Par conséquent, lorsque la courbe des taux s'inverse, comme plusieurs sections de cette année, les marges d'intérêt nettes se compressent. De plus, contrairement aux grandes sociétés financières, les banques régionales n'ont généralement pas d'entreprises sur les marchés des capitaux pour diversifier leurs revenus.
"Les vents contraires macroéconomiques liés à la baisse des taux représentent un défi de taille pour les banques régionales", a écrit l'analyste Keith Horowitz dans une note aux clients, selon Barron.
Malgré les difficultés liées à la diminution des marges, les traders devraient suivre les trois fonds négociés en bourse (ETF) des banques régionales dont il est question ci-dessous. D'un point de vue technique, chaque fonds se négocie dans une fourchette claire et offre une configuration hautement probable si les prix continuent de chuter à des niveaux de soutien cruciaux.
FNB SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE)
Avec un actif net de près de 2 milliards de dollars et des frais de gestion de 0, 35%, le SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE) vise à fournir des rendements similaires à l'indice S&P Regional Banks Select Industry - un indice de référence à pondération égale comprenant les actions des banques régionales américaines. L'orientation régionale du fonds, âgé de 13 ans, fait pencher la balance vers les moyennes et petites capitalisations. Les banques du portefeuille de l'ETF de 123 titres comprennent PNC Financial Services Group, Inc. (PNC), First Republic Bank (FRC) et Comerica Incorporated (CMA). Un volume de négociation quotidien suffisant de plus de 7 millions d'actions combiné à un spread de penny moyen convient aux stratégies de négociation intrajournalière et swing. Au 9 octobre 2019, KRE émet un rendement de dividende de 2, 34% et a gagné un peu plus de 12% jusqu'à présent cette année.
Le cours de l'action de l'ETF a oscillé dans un canal descendant bien défini depuis début mars, offrant plusieurs opportunités de trading à forte probabilité de part et d'autre du marché. Si le prix continue de baisser par rapport aux niveaux actuels, les traders devraient rechercher un point d'entrée vers la ligne de tendance inférieure du modèle de canal à 47 $ et rechercher un indice de force relative (RSI) inférieur à 30 pour confirmer les conditions de survente à court terme. Pensez à placer un ordre stop-loss quelque part sous le support à 47 $ et à réserver des bénéfices près de la ligne de tendance supérieure de la chaîne.
FNB iShares US Regional Banks ETF (IAT)
Le FNB iShares US Regional Banks ETF (IAT) a pour objectif de suivre la performance de l'indice Dow Jones US Select Regional Banks. Pour réaliser son mandat d'investissement, le fonds de 391, 01 millions de dollars investit au moins 90% de son actif dans des actions qui composent l'indice sous-jacent. Les trois principales attributions d'actions de l'ETF - US Bancorp (USB), PNC Financial et BB&T Corporation (BBT) - ont une pondération cumulée de près de 35%, ce qui rend le fonds quelque peu lourd. Un écart moyen de 0, 04% et une liquidité en volume d'environ 7 millions de dollars maintiennent les coûts de négociation sous contrôle, tandis que des frais de gestion de 0, 42% permettent de conserver des périodes plus longues. Au 9 octobre 2019, IAT rapporte 2, 63% et s'échange de 16, 40% depuis le début de l'année (YTD). Au cours du dernier mois, le FNB a rapporté près de 6%.
Les actions IAT ont affiché une tendance à la hausse en janvier et février, mais ont évolué depuis. Depuis avril, le volume du fonds n'a cessé de baisser, ni les haussiers ni les baissiers ne s'apprêtant à prendre le contrôle de l'action des prix. L'ETF est en baisse de près de 7% par rapport au sommet du mois dernier, destiné à tester le support de la ligne de tendance inférieure de la fourchette à 41, 60 $. Ceux qui prennent une position longue à ce niveau devraient penser à fixer un ordre de prise de bénéfices près de la résistance supérieure de la fourchette de négociation à 47, 50 $. Protégez le capital avec un ordre stop placé légèrement sous le bas du swing d'août à 41, 60 $.
Direxion Daily Regional Banks Bull 3X Shares ETF (DPST)
Lancé en 2015, l'ETF Direxion Daily Regional Banks Bull 3X Shares (DPST) tente de fournir trois fois le rendement quotidien de l'indice S&P Regional Banks Select Industry, ce qui en fait une version adaptée de KRE. Les traders doivent être conscients que les rendements à plus long terme du FNB peuvent s'écarter de l'effet de levier annoncé en raison de l'effet de la composition causée par le rééquilibrage quotidien. Néanmoins, le fonds offre un solide produit tactique à court terme pour ceux qui souhaitent avoir un pari haussier agressif sur les principales valeurs bancaires régionales américaines. Un écart moyen de 0, 28% convient aux stratégies qui permettent aux bénéfices de couvrir des coûts légèrement plus élevés. Bien que le ratio de frais du FNB de 1% puisse sembler élevé, il correspond à celui d'autres fonds qui offrent une exposition à effet de levier. Le DPST contrôle les actifs sous gestion (AUM) de 20 millions de dollars, offre un rendement de dividende de 1, 77% et est en hausse d'un peu plus de 20% depuis le 9 octobre 2019.
Étant donné que DPST suit le même index que KRE, il n'est pas surprenant que leurs deux graphiques se reflètent presque mutuellement. Un canal descendant de 15 points qui s'est formé au cours des sept derniers mois offre une opportunité très enrichissante pour les traders liés à la gamme qui achètent près de la ligne de tendance de support du modèle à 28 $ et sortent près de la ligne de tendance de la résistance du canal à 43 $. Cependant, avant d'engager du capital, envisagez d'attendre des signes d'une inversion des prix au niveau du support, comme un chandelier à marteau ou un modèle engloutissant haussier, pour confirmer que la liquidation actuelle est terminée.
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