Qu'est-ce que l'analyse horizontale?
L'analyse horizontale est utilisée dans l'analyse des états financiers pour comparer les données historiques, telles que les ratios ou les postes, sur un certain nombre de périodes comptables. L'analyse horizontale peut utiliser des comparaisons absolues ou des comparaisons en pourcentage, où les chiffres de chaque période suivante sont exprimés en pourcentage du montant de l'année de référence, le montant de référence étant indiqué à 100%. Ceci est également connu sous le nom d'analyse de l'année de base.
Points clés à retenir
- L'analyse horizontale est utilisée dans l'examen des états financiers d'une entreprise sur plusieurs périodes, généralement sous forme de pourcentage de croissance sur le même poste de l'année de référence. L'analyse horizontale permet aux utilisateurs des états financiers de repérer facilement les tendances et les schémas de croissance.Elle peut être manipulée pour améliorer la période actuelle si des périodes historiques spécifiques de mauvaise performance sont choisies à titre de comparaison.
Analyse horizontale
Comment l'analyse horizontale est utilisée
Les principes comptables généralement reconnus (PCGR) reposent sur la cohérence et la comparabilité des états financiers. La cohérence est la capacité d'examiner avec précision les états financiers d'une entreprise sur une période de temps car les méthodes et applications comptables restent constantes. La comparabilité est la capacité d'examiner côte à côte deux ou plusieurs états financiers d'entreprises différentes. L'analyse horizontale améliore non seulement directement l'examen de la cohérence d'une entreprise dans le temps, mais elle améliore également la comparabilité de la croissance d'une entreprise à celle de ses concurrents.
L'analyse horizontale permet aux investisseurs et aux analystes de voir ce qui a stimulé la performance financière d'une entreprise depuis plusieurs années, ainsi que de repérer les tendances et les modèles de croissance tels que la saisonnalité. Il permet aux analystes d'évaluer les changements relatifs dans différents éléments de campagne au fil du temps et de les projeter dans le futur. En examinant le compte de résultat, le bilan et l'état des flux de trésorerie au fil du temps, on peut créer une image complète des résultats opérationnels et voir ce qui a conduit la performance d'une entreprise et si elle fonctionne de manière efficace et rentable.
L'analyse des mesures critiques de la performance des entreprises, telles que les marges bénéficiaires, la rotation des stocks et le rendement des capitaux propres, peut détecter les problèmes et les forces émergents. Par exemple, le bénéfice par action (BPA) peut avoir augmenté en raison de la baisse du coût des marchandises vendues (COGS) ou de la forte croissance des ventes. Et les ratios de couverture, comme le ratio flux de trésorerie / dette et le ratio de couverture des intérêts, peuvent révéler si une entreprise peut rembourser sa dette grâce à des liquidités suffisantes. L'analyse horizontale facilite également la comparaison des taux de croissance et de rentabilité entre plusieurs sociétés.
Exemple d'analyse horizontale
L'analyse horizontale montre généralement les changements par rapport à la période de base en dollars et en pourcentage. Par exemple, lorsque quelqu'un dit que les revenus ont augmenté de 10% au cours du dernier trimestre, cette personne utilise l'analyse horizontale. La variation en pourcentage est calculée en divisant d'abord la variation en dollars entre l'année de comparaison et l'année de base par la valeur de l'élément de campagne dans l'année de base, puis en multipliant le quotient par 100.
Par exemple, supposons qu'un investisseur souhaite investir dans la société XYZ. L'investisseur peut souhaiter déterminer la croissance de l'entreprise au cours de la dernière année. Supposons qu'au cours de l'année de référence de la société XYZ, elle a déclaré un bénéfice net de 10 millions de dollars et des bénéfices non répartis de 50 millions de dollars. Au cours de l'année en cours, la société XYZ a déclaré un bénéfice net de 20 millions de dollars et des bénéfices non répartis de 52 millions de dollars. Par conséquent, il enregistre une augmentation de 10 millions de dollars de son bénéfice net et de 2 millions de dollars de ses bénéfices non répartis d'une année à l'autre. Par conséquent, le bénéfice net de la société ABC a augmenté de 100% d'une année sur l'autre ((20 millions de dollars - 10 millions de dollars) / 10 millions de dollars * 100), tandis que ses bénéfices non répartis n'ont augmenté que de 4% ((52 millions de dollars - 50 millions de dollars) / 50 millions de dollars * 100).
Critique de l'analyse horizontale
En fonction de la période comptable à partir de laquelle un analyste démarre et du nombre de périodes comptables choisies, la période en cours peut sembler inhabituellement bonne ou mauvaise. Par exemple, les bénéfices de la période en cours peuvent sembler excellents par rapport à ceux du trimestre précédent, mais sont en fait assez médiocres par rapport aux résultats du même trimestre de l'année précédente.
Un problème courant avec l'analyse horizontale est que l'agrégation d'informations dans les états financiers peut avoir changé au fil du temps, de sorte que les revenus, les dépenses, les actifs ou les passifs peuvent basculer entre différents comptes et semblent donc entraîner des écarts lors de la comparaison des soldes des comptes d'une période au suivant. En effet, les entreprises changent parfois la façon dont elles décomposent leurs segments d'activité pour rendre l'analyse horizontale des tendances de croissance et de rentabilité plus difficile à détecter. Une analyse précise peut être affectée par des événements ponctuels et des frais comptables.
Important
Bien qu'un changement de méthode comptable ou la survenance d'un événement ponctuel puisse avoir une incidence sur l'analyse horizontale, ces situations doivent également être signalées dans les notes de bas de page des états financiers, conformément au principe de cohérence.
Analyse verticale vs analyse horizontale
Alors que l'analyse horizontale examine les changements des montants en dollars dans les états financiers d'une entreprise au fil du temps, l'analyse verticale examine chaque élément de ligne en pourcentage d'un chiffre de base au cours de la période en cours. Ainsi, les postes d'un compte de résultat peuvent être indiqués en pourcentage des ventes brutes, tandis que les postes du bilan peuvent être indiqués en pourcentage du total des actifs ou des passifs, et l'analyse verticale d'un tableau des flux de trésorerie montre chaque entrée de trésorerie ou sorties en pourcentage du total des entrées de trésorerie. L'analyse verticale est également connue sous le nom d'analyse des états financiers de taille courante. (Pour en savoir plus, lisez l'analyse de la taille commune des états financiers.)
