Qu'est-ce que le risque de prix?
Le risque de prix est le risque d'une baisse de la valeur d'un titre ou d'un portefeuille de placement excluant une baisse du marché, en raison de multiples facteurs. Les investisseurs peuvent utiliser un certain nombre d'outils et de techniques pour couvrir le risque de prix, allant de décisions relativement conservatrices (par exemple, acheter des options de vente) à des stratégies plus agressives (par exemple, vendre à découvert).
POINTS CLÉS À RETENIR
- Le risque de prix est le risque que la valeur d'un titre ou d'un investissement diminue.Les facteurs qui affectent le risque de prix comprennent la volatilité des bénéfices, la mauvaise gestion des affaires et les variations de prix.La diversification est l'outil le plus courant et le plus efficace pour atténuer le risque de prix.Les outils financiers, tels que comme options et vente à découvert, peuvent également être utilisés pour couvrir le risque de prix.
Comprendre le risque de prix
Le risque de prix dépend d'un certain nombre de facteurs, notamment la volatilité des bénéfices, une mauvaise gestion, le risque de l'industrie et les changements de prix. Un mauvais modèle d'entreprise qui n'est pas durable, une fausse représentation des états financiers, des risques inhérents au cycle d'une industrie ou un risque de réputation en raison d'une faible confiance dans la gestion des affaires sont tous des domaines qui affecteront la valeur d'un titre. Les petites entreprises en démarrage ont généralement un risque de prix plus élevé que les grandes entreprises bien établies. Cela est dû principalement au fait que dans une grande entreprise, la gestion, la capitalisation boursière, la situation financière et la situation géographique des opérations sont généralement plus solides et mieux équipées que les petites entreprises.
Certaines industries de produits de base, comme les marchés du pétrole, de l'or et de l'argent, présentent également une volatilité et un risque de prix plus élevés. Les matières premières de ces industries sont sensibles aux fluctuations des prix en raison de divers facteurs mondiaux, tels que la politique et la guerre. Les matières premières voient également beaucoup de risque de prix car elles négocient sur le marché à terme qui offre des niveaux élevés de levier.
Diversification pour minimiser le risque de prix
Contrairement à d'autres types de risques, le risque de prix peut être réduit. La technique d'atténuation la plus courante est la diversification. Par exemple, un investisseur détient des actions dans deux chaînes de restaurants concurrentes. Le prix des actions d'une chaîne dégringole à cause d'une épidémie de maladies d'origine alimentaire. En conséquence, le concurrent réalise une forte augmentation de l'activité et de son cours de bourse. La baisse du cours de bourse d'un titre est compensée par l'augmentation du cours de bourse de l'autre. Pour réduire davantage le risque, un investisseur pourrait acheter des actions de diverses sociétés dans différents secteurs ou dans différentes zones géographiques.
Futures et options pour couvrir le risque de prix
Le risque de prix peut être couvert par l'achat de dérivés financiers appelés contrats à terme et options. Un contrat à terme oblige une partie à conclure une transaction à un prix et une date prédéterminés. L'acheteur d'un contrat doit acheter et le vendeur doit vendre l'actif sous-jacent au prix fixé, indépendamment de tout autre facteur. Une option offre à l'acheteur la possibilité d'acheter ou de vendre le titre, selon le contrat, bien qu'il ne soit pas obligé de le faire.
Les producteurs et les consommateurs peuvent utiliser ces instruments pour couvrir le risque de prix. Un producteur est préoccupé par la baisse des prix et un consommateur par la hausse des prix. Un investisseur, selon la position qu'il prend dans un investissement, sera préoccupé par le mouvement du prix dans la direction opposée à cette position, et pourra donc utiliser un futur ou une option pour couvrir l'autre côté de la transaction.
Exemple d'option
Une option de vente donne au détenteur le droit, mais non l'obligation, de vendre une marchandise ou une action à un prix spécifique à l'avenir, quel que soit le taux du marché actuel. Par exemple, une option de vente peut être achetée pour vendre un titre spécifique pour 50 $ en six mois. Après six mois, si le risque de prix est réalisé et que le cours de l'action est de 30 $, l'option de vente peut être exercée (vendre le titre au prix le plus élevé), atténuant ainsi le risque de prix.
Vente à découvert pour couvrir le risque de prix
Le risque de prix peut être capitalisé par le recours à la vente à découvert. La vente à découvert implique la vente d'actions dans lesquelles le vendeur n'est pas propriétaire des actions. Le vendeur, prévoyant une baisse du cours de l'action en raison du risque de prix, prévoit d'emprunter, de vendre, d'acheter et de restituer des actions. Par exemple, sur la croyance de la baisse imminente d'une action spécifique, un investisseur emprunte 100 actions et accepte de les vendre pour 50 $ l'action. L'investisseur a 5 000 $ et 30 jours pour restituer les actions empruntées qu'il a vendues. Après 30 jours, si le prix de l'action chutait à 30 $ par action, l'investisseur est en mesure d'acheter 100 actions pour 30 $, de restituer les actions d'où elles ont été empruntées et de conserver le bénéfice de 2000 $ en raison de l'impact du risque de prix.
