Les frais de gestion de placement pour les fonds négociés en bourse (FNB) et les fonds communs de placement sont déduits par le FNB ou la société de fonds et des ajustements sont apportés quotidiennement à la valeur liquidative (VL) du fonds. Les investisseurs ne voient pas ces frais sur leurs relevés car la société de fonds les gère en interne.
Les frais de gestion ne sont qu'une composante du total des frais de gestion (RFG), ce qui devrait préoccuper les investisseurs.
Points clés à retenir
- Les frais de gestion réduisent la valeur d'un placement dans un FNB. Ils constituent un sous-ensemble du total du «ratio des frais de gestion». Les RFG sont généralement plus faibles pour les fonds passifs que pour les fonds actifs.
Frais ETF
Dans le cadre de ses activités normales, une société ETF engage des dépenses allant des salaires des gestionnaires aux services de garde et aux frais de marketing, qui sont soustraits de la valeur liquidative.
Supposons qu'un FNB a un ratio de dépenses annuel déclaré de 0, 75%. Sur un investissement de 50 000 $, la dépense prévue à payer au cours de l'année est de 375 $. Si le FNB retournait précisément 0% pour l'année, l'investisseur verrait lentement ses 50 000 $ passer à une valeur de 49 625 $ au cours de l'année.
Le rendement net que l'investisseur reçoit du FNB est basé sur le rendement total que le fonds a réellement gagné moins le ratio de frais indiqué. Si le FNB renvoie 15%, la valeur liquidative augmenterait de 14, 25%. Il s'agit du rendement total moins le ratio des dépenses.
L'impact des dépenses du fonds
Les frais sont importants car ils peuvent avoir un impact énorme sur vos rendements ultimes. Un investissement de 100 $ qui croît de 7% par an vaudrait 197 $ en 10 ans, sans frais. Soustrayez cependant des frais annuels de 1% et le résultat est de 179 $, ce qui signifie que les frais du fonds ont consommé 10% de votre portefeuille potentiel. Parce que les frais s'accumulent avec le temps, tout comme les actifs du portefeuille, plus la période d'investissement est longue, plus la perte est importante.
Façons de minimiser les dépenses
Les frais ont généralement baissé ces dernières années, mais certains fonds sont néanmoins plus chers que d'autres. Une distinction critique ici est la gestion passive et la gestion active.
Les gestionnaires passifs imitent simplement les avoirs d'un indice boursier, souvent le S&P 500, parfois avec des écarts mineurs. Ces gestionnaires de «fonds indiciels» ou de «FNB indiciels» rééquilibrent périodiquement les actifs du fonds pour correspondre à l'indice de référence, ce qui entraîne à son tour des frais de négociation, mais ils sont généralement minimes.
Les gestionnaires actifs, comme leur nom l'indique, prennent une plus grande part dans le choix des actifs des fonds. Cela nécessite, entre autres, des départements de recherche coûteux, contrairement aux fonds passifs, et généralement un niveau de négociation plus élevé, ce qui augmente les coûts de transaction. Tout cela se reflète dans le MER.
En 2018, les frais des fonds actifs enregistrés aux États-Unis étaient en moyenne de 0, 67%, contre 0, 15% pour les fonds passifs, selon Morningstar, une source largement consultée de données sur les fonds.
