La façon dont les courtiers sont rémunérés pour la vente d'obligations dépend de la capacité avec laquelle ils agissent dans la transaction. La plupart des transactions obligataires proviennent d'un courtier, qui peut agir en tant que mandant s'il vend des obligations de son propre inventaire, ou il peut agir en tant qu'agent lorsqu'il achète ou vend des obligations sur le marché libre pour le compte d'un client. L'entreprise est rémunérée différemment dans chaque cas.
Vendre des obligations en tant que mandant
De nombreux courtiers-négociants tiennent des stocks d'obligations qu'ils ont achetées par voie d'offre publique ou sur le marché libre. Étant donné que les courtiers-négociants sont propriétaires des obligations, ils peuvent majorer les prix lorsqu'ils sont vendus, ce qui signifie que l'acheteur d'obligations paie un prix plus élevé que ce que l'entreprise a payé pour acheter les obligations. Les majorations sont un moyen légitime pour les courtiers de faire des bénéfices. Les clients ne sont pas au courant de la transaction initiale du courtier, ils n'ont donc aucun moyen de connaître l'ampleur d'une majoration qu'ils paient ou même s'ils paient une majoration. Dans de nombreux cas, les clients achètent des obligations auprès d'un courtier en ayant l'impression qu'il n'y a pas de frais autres que de petits frais de transaction.
Le problème pour les clients est qu'ils ne sauront pas combien d'indemnisation le courtier a reçu pour la transaction, car l'entreprise n'est pas tenue de divulguer ces informations. Pour le client, il peut sembler qu'aucune commission ne soit prélevée car la transaction est enregistrée au prix de majoration. L'étendue d'une majoration peut varier considérablement d'une entreprise à l'autre, et chaque courtier a l'entière discrétion quant au montant ou à la baisse du prix d'une obligation sur toute transaction. Cependant, si un client achète une obligation en tant que nouvelle émission, tout le monde en paie le même prix, car la majoration du courtier est incluse dans le prix nominal de l'obligation et il n'y a pas de frais de transaction distincts.
Vendre des obligations en tant qu'agent
Lorsqu'un client souhaite acheter une obligation qui n'appartient pas au courtier, l'achat doit avoir lieu sur le marché libre. À ce titre, l'entreprise agit en tant qu'agent pour le client pour acheter l'obligation, pour laquelle il facture une commission. La commission peut aller de 1 à 5% du prix de marché de l'obligation. Les commissions gagnées par le courtier doivent être divulguées au client lorsque la transaction est confirmée.
Achetez et comparez les coûts de transaction des obligations
Les investisseurs ont le choix lors de l'achat d'obligations qui peuvent être achetées à partir d'un certain nombre de sources différentes. Les grandes sociétés de courtage ou les maisons de câbles ont généralement les stocks les plus importants d'émissions obligataires, mais il est difficile de comparer les coûts de transaction car ils ne sont pas tenus de les divulguer. Vous pourrez peut-être comparer votre prix d'achat pour les obligations avec le prix réel payé par la société sur InvestingBonds.com, qui communique quotidiennement toutes les informations relatives aux transactions obligataires.
Vous pouvez acheter des obligations sur le marché libre par l'intermédiaire de n'importe quelle société de valeurs mobilières, y compris des maisons de courtage à escompte, comme Charles Schwab, et des maisons de courtage en ligne comme E * Trade. En fonction de l'émission d'obligations particulière, la plupart des courtiers à escompte et en ligne peuvent facturer des frais fixes pour la transaction. Parce qu'ils agissent en tant qu'agent pour la transaction, ils sont tenus de divulguer tous les frais ou commissions avant la transaction.
Il y a toujours un coût de transaction lorsque vous investissez dans des obligations. Avant d'investir dans une obligation, faites vos devoirs et posez des questions à votre courtier pour déterminer si les frais qu'il vous facture sont raisonnables et équitables.
