Utilisez l'analyse de sensibilité pour estimer les effets de différentes variables sur les rendements des investissements. Cette forme d'analyse est conçue pour la gestion de projet et les prévisions de rentabilité, mais vous pouvez l'utiliser pour tout type de projection incertaine. L'avantage pratique d'utiliser l'analyse de sensibilité pour vos décisions d'investissement serait d'évaluer les risques et les erreurs potentielles.
L'application d'investissement la plus courante de l'analyse de sensibilité consiste peut-être à ajuster le taux d'actualisation ou d'autres flux de trésorerie. Cela vous permet de réévaluer les risques en fonction d'ajustements spécifiques.
Un peu plus loin, l'analyse de sensibilité offre un aperçu de la structure de votre stratégie d'investissement. Vous pouvez l'utiliser pour comparer des modèles d'investissement en démontrant comment la rentabilité dépend des données du modèle sous-jacent ou d'autres hypothèses.
L'analyse de sensibilité ne produit aucune prescription spécifique et ne génère aucun signal de trading. Il appartient à l'investisseur individuel ou au chef de projet de décider de la meilleure façon d'utiliser les résultats générés.
Examen de l'analyse de sensibilité
L'analyse de sensibilité est une procédure de calcul qui prédit les effets des modifications des données d'entrée. Les décisions d'investissement sont semées d'incertitude et de risques. La plupart des modèles d'investissement ont des hypothèses explicites et implicites concernant les comportements des modèles et la fiabilité et la cohérence des données d'entrée.
Si ces hypothèses et données sous-jacentes s'avèrent incorrectes, le modèle perd son efficacité. En appliquant une analyse de sensibilité, vous pouvez examiner les valeurs d'entrée, telles que les coûts du capital, les revenus et la valeur des investissements.
L'objectif fondamental de l'analyse de sensibilité est double: un aperçu de l'impact des paramètres critiques basés sur un modèle et de la sensibilité de la rentabilité produite par le modèle à ces paramètres.
La méthode d'analyse de sensibilité
Pour effectuer une analyse de sensibilité pour vos modèles d'investissement, identifiez d'abord un ensemble de critères permettant d'évaluer la réussite des investissements. Ces critères doivent être quantitatifs. Normalement, cela peut être défini comme taux de rendement (ROR).
Ensuite, définissez un ensemble de valeurs d'entrée qui sont importantes pour le modèle. En d'autres termes, découvrez quelles variables indépendantes sont les plus importantes dans la génération de ROR. Ceux-ci peuvent inclure des taux d'actualisation, des prix d'actifs ou votre revenu personnel.
Ensuite, déterminez la plage sur laquelle ces valeurs peuvent se déplacer. Les investissements à plus long terme ont des gammes plus larges que les investissements à court terme.
Identifiez les valeurs minimales et maximales que vos variables d'entrée (et d'autres critères si nécessaire) peuvent prendre pendant que le modèle d'investissement reste rentable (générant un ROR positif).
Enfin, analysez et interprétez les résultats des facteurs en mouvement. Ce processus peut être simple ou complexe en fonction des types de variables d'entrée et de leur effet sur le ROR.
Inconvénients de l'analyse de sensibilité pour les décisions d'investissement
Les investissements sont complexes et multiformes. Les évaluations des investissements peuvent dépendre des prix des actifs, des prix d'exercice ou d'exercice, des taux de rendement, des taux de rendement sans risque, des rendements en dividendes, des ratios comptables et d'innombrables autres facteurs.
L'analyse de sensibilité génère uniquement des résultats basés sur les mouvements des variables indépendantes critiques. Toutes les variables non choisies - pour lesquelles il y en a beaucoup pour une décision d'investissement donnée - sont supposées constantes.
Les variables indépendantes se déplacent rarement indépendamment. Les variables indépendantes et les variables non mesurées ont tendance à changer en même temps.
