David Tepper, le milliardaire à la tête d'Appaloosa Management, a décidé de rendre 20% du capital des investisseurs à ses clients d'ici la fin de 2016. Le rendement, qui s'élève à environ 3 milliards de dollars, n'est pas le premier du genre. en fait, Appaloosa a également fait des retours aux investisseurs de sa propre initiative au cours des cinq dernières années. Que signifie pour ce fonds la perspective d'un retour volontaire des actifs des hedge funds à ses investisseurs et que suggère-t-il sur la vision de Tepper des marchés?
Jusqu'à 16, 5 milliards de dollars d'actifs sous gestion
Le rendement des actifs prévu portera le total des actifs sous gestion d'Appaloosa à environ 16, 5 milliards de dollars. La plupart de ces actifs appartiendront à Tepper ou à divers employés d'Appaloosa. Bien que cela puisse être considéré par certains analystes comme une perspective baissière sur l'avenir des marchés, Tepper ne semble pas croire que l'économie soit particulièrement en difficulté. Il a exprimé son optimisme quant à la transition à venir vers l'administration Trump sur la base des plans politiques du président élu Trump impliquant une baisse des taux d'imposition. Dans le même temps, cependant, il y a une inquiétude généralisée quant à la façon dont d'autres aspects des politiques de Trump auront un impact sur les travailleurs à faible revenu qu'il a ciblés pendant sa campagne présidentielle.
Actions longues, obligations courtes
Pour le moment, Tepper s'est positionné comme des actions longues et des obligations courtes pour les marchés européens et américains. Tepper s'est également fixé le dollar par rapport au yen et à l'euro. Les investisseurs de tout le pays observent attentivement les décisions d'investissement de Tepper et ont souvent tendance à reproduire ses choix, et pour cause; Appaloosa a réussi à afficher des gains de 5% pour 2016 jusqu'au mois de novembre. Ce n'est pas le chiffre le plus remarquable, mais c'est un rendement solide par rapport à de nombreux hedge funds qui ont constamment perdu depuis la crise de 2008.
Une question avec laquelle Tepper et la plupart des autres grands investisseurs se débattent est exactement combien des avantages économiques possibles préfigurés par l'administration Trump sont déjà inclus dans les changements de marché qui ont eu lieu depuis les élections. Compte tenu de la reprise du marché depuis les élections et de la hausse constante des taux d'intérêt, Tepper et d'autres peuvent craindre qu'il devienne de plus en plus difficile de gagner de l'argent dans le climat actuel.
L'année dernière, Tepper a choisi de restituer environ 2 milliards de dollars d'actifs d'Appaloosa aux investisseurs, et ce processus s'est produit pendant six années consécutives à partir de 2016. À partir de 2017, avec 16, 5 milliards de dollars d'actifs sous gestion, Appaloosa sera à son plus faible volume d'actifs pour commencer l'année pour beaucoup. ans. En comparaison, l'entreprise a commencé 2016 avec un peu plus de 18 milliards de dollars.
