Le taux directeur, ou taux de rendement souhaité, est le taux de rendement le plus bas sur un investissement ou un projet qui en ferait un risque acceptable pour l'investisseur. Plusieurs fonctions dans Excel peuvent être utilisées pour compléter cette analyse fondamentale d'un projet ou d'un investissement afin de faciliter la budgétisation pour un investisseur expérimenté et débutant. Cette méthode simple pour évaluer un investissement est un élément clé pour de nombreuses entreprises dans leur processus de budgétisation des investissements. Les plus pertinents sont le taux de rendement interne ou TRI; Taux de rendement irrégulier, ou XIRR; et Taux de rendement interne modifié, ou MIRR.
La fonction IRR nécessite une estimation des flux de trésorerie futurs à recevoir à intervalles réguliers tels que hebdomadaires ou mensuels. La fonction XIRR nécessite la saisie des dates des flux de trésorerie attendus. La fonction MIRR utilise les mêmes flux de trésorerie à intervalles réguliers, mais est plus complexe que le TRI et tient également compte du coût de l'investissement et des intérêts perçus du réinvestissement des flux de trésorerie. Cette fonction peut prendre en compte la sensibilité aux taux d'intérêt et le montant du capital investi.
Excel utilise les entrées fournies pour chacune de ces fonctions ainsi qu'une estimation du taux d'obstacle, appelée «estimation» dans Excel. La valeur par défaut de la supposition dans Excel est de 10%, mais l'utilisateur peut entrer une évaluation différente dans la formule. Excel effectue un calcul itératif qui met à jour en permanence la valeur de supposition jusqu'à ce qu'un taux d'obstacle acceptable soit trouvé. Si Excel trouve plusieurs valeurs acceptables, seule la première est renvoyée. Cependant, si la fonction ne trouve aucune valeur acceptable, une erreur est renvoyée. Une modification de la valeur de supposition peut modifier le résultat et peut être appropriée s'il existe plusieurs taux de retour possibles ou si la réponse retournée n'est pas celle attendue.
