La rentabilité du secteur bancaire augmente avec l'augmentation des taux d'intérêt. Les institutions du secteur bancaire, telles que les banques de détail, les banques commerciales, les banques d'investissement, les compagnies d'assurance et les maisons de courtage détiennent des liquidités massives en raison des soldes des clients et des activités commerciales.
Les augmentations du taux d'intérêt augmentent directement le rendement de cette trésorerie, et le produit va directement aux bénéfices. Une situation analogue se produit lorsque le prix du pétrole augmente pour les foreurs de pétrole. L'avantage de taux d'intérêt plus élevés est plus notable pour les maisons de courtage, les banques commerciales et les banques régionales.
Comment le secteur bancaire fait des bénéfices
Ces sociétés détiennent les liquidités de leurs clients dans des comptes qui versent des taux d'intérêt inférieurs aux taux à court terme. Ils profitent de la différence marginale entre le rendement qu'ils génèrent avec cet argent investi en billets à court terme et les intérêts qu'ils paient aux clients. Lorsque les taux augmentent, cet écart augmente, les revenus supplémentaires allant directement aux gains.
Par exemple, une maison de courtage a 1 milliard de dollars de comptes clients. Cet argent rapporte 1% d'intérêt aux clients, mais la banque gagne 2% sur cet argent en l'investissant dans des billets à court terme. Par conséquent, la banque rapporte 20 millions de dollars sur les comptes de ses clients mais ne rembourse que 10 millions de dollars aux clients.
Si la banque centrale augmente ses taux de 1% et que le taux des fonds fédéraux passe de 2% à 3%, la banque rapportera 30 millions de dollars sur les comptes clients. Bien sûr, le paiement aux clients sera toujours de 10 millions de dollars. C'est un effet puissant. Chaque fois que des données économiques ou des commentaires de responsables de banques centrales font allusion à des hausses de taux, ces types de titres commencent à remonter en premier.
Une autre façon d'augmenter les taux d'intérêt
Une autre manière indirecte dont les hausses de taux d'intérêt augmentent la rentabilité du secteur bancaire est que les hausses ont tendance à se produire dans des environnements dans lesquels la croissance économique est forte et les rendements obligataires augmentent. Dans ces conditions, les demandes de crédit des consommateurs et des entreprises augmentent, ce qui augmente également les bénéfices des banques.
À mesure que les taux d'intérêt augmentent, la rentabilité des prêts augmente également, car l'écart entre le taux des fonds fédéraux et le taux facturé par la banque à ses clients est plus important. L'écart entre les taux à long terme et à court terme s'élargit également lors des hausses de taux d'intérêt car les taux à long terme ont tendance à augmenter plus rapidement que les taux à court terme. Cela est vrai pour chaque hausse des taux depuis la création de la Réserve fédérale au début du 20 e siècle. Il reflète les fortes conditions sous-jacentes et les pressions inflationnistes qui ont tendance à entraîner une augmentation des taux d'intérêt. Il s'agit d'une confluence optimale d'événements pour les banques, car elles empruntent à court terme et prêtent à long terme.
