Les conditions météorologiques ont un impact sur notre vie quotidienne et sur les grandes entreprises, ce qui présente des avantages et des risques importants en raison de la variabilité des facteurs météorologiques tels que la température, le vent, les précipitations, les chutes de neige, etc. Germanwatch cite qu'entre 1997 et 2016, une moyenne stupéfiante d'environ 30% des États-Unis. Le PIB a été affecté négativement par la météo. Pour atténuer les risques résultant de facteurs météorologiques dommageables, les dérivés météorologiques ont acquis une énorme popularité.
Cet article explique l'utilisation des dérivés météorologiques, en quoi ils diffèrent des dérivés de matières premières associés, comment fonctionnent les différents dérivés météorologiques et qui sont les principaux acteurs dans le domaine des dérivés météorologiques.
Utilisation de dérivés météorologiques
Les scénarios suivants indiquent l'utilisation de dérivés météorologiques:
- Les sociétés énergétiques peuvent conclure des dérivés climatiques pour éliminer les risques de variations de température entraînant une demande et une offre incertaines pour leurs activités d'électricité, de services publics et d'énergie. Pour éliminer le risque de mauvaise production agricole due aux intempéries, les entreprises agricoles peuvent conclure des contrats de produits dérivés qui incluent des cas de fortes pluies ou de faibles pluies, des conditions de température défavorables ou des impacts de vents violents ou de chutes de neige. Organiser des sociétés, des agences de voyages et de voyages, ou des parcs à thème en plein air - pour atténuer les effets négatifs de la pluie sur leurs activités événementielles.Les compagnies d'assurance, les fonds spéculatifs et même les gouvernements négocient des dérivés climatiques, à des fins de couverture. pour des opportunités de paris spéculatifs ou d'arbitrage sur les conditions météorologiques
Les sociétés de services publics, d'énergie et d'électricité sont les principaux acteurs du marché des produits dérivés météorologiques.
Exemples de dérivés météorologiques et leur fonctionnement
- Les dérivés météorologiques ont été introduits vers le milieu des années 1990 en tant que produits OTC entre deux parties individuelles, principalement sous forme de clauses conditionnelles (comme si la température dépassait les degrés `` Z '', une partie offrirait à une autre une remise de dollars `` Y '' sur leur accord). Ils sont rapidement devenus assez populaires pour être inclus par les bourses en tant que contrats à terme, options, swaps et options sur contrats à terme facilement négociables.CME propose aujourd'hui des dérivés météorologiques spécifiques à des emplacements - des villes américaines comme Des Moines ou Las Vegas et des villes mondiales en Europe et en Asie - pour produits spécifiques à la température.Les dérivés météorologiques quantifient la variation de la température par rapport à la moyenne mensuelle ou saisonnière dans une ville / région désignée. Les variations sont échelonnées en indices pondérés en dollars, permettant une valeur quantifiée en dollars pour les variations de température.Les contrats sont liés à l'indice des degrés-jours de chauffage (HDD) et des degrés-jours de refroidissement (CDD) sur la base d'un seuil de température défini de 65 ° F dans le US (18 ° C en Europe). Ces valeurs indiquent un quantum de ressources disponibles nécessaires pour le chauffage ou le refroidissement. Si la température descend en dessous de ce seuil pour dire 35 ° F indiquant un besoin de chauffage, alors la valeur du disque dur est de 30 (65-35) et la valeur du CDD est nulle car aucun refroidissement n'est requis. Pour les températures supérieures à ce seuil de 65 ° F, disons à 85 ° F, le disque dur sera nul car aucun chauffage n'est requis, tandis que la valeur CDD sera de 20 (85-65).Chaque contrat est évalué pour chaque jour (ou mois) en multipliant la valeur du disque dur ou du CDD de 20 $. Pour le premier cas (HDD = 30 et CDD = 0), la valeur du contrat HDD sera de 600 $ et le CDD sera nul. Pour le deuxième cas (HDD = 0 et CDD = 20), la valeur du contrat HDD sera nulle et le contrat CDD sera de 400 $.En utilisant le mécanisme ci-dessus, on peut prendre des positions de négociation appropriées pour atténuer les risques spécifiques à la température, tels que perçus par leurs entreprises respectives.
Dérivés météorologiques et produits de base
Un point important qui différencie les dérivés de services publics / matières premières (électricité, électricité, agriculture) et les dérivés climatiques est que le premier ensemble permet de se couvrir sur le prix en fonction d'un volume spécifique, tandis que le second propose de couvrir l'utilisation réelle ou le rendement, indépendamment de la le volume. Par exemple, on peut verrouiller le prix de X barils de pétrole brut ou X boisseaux de maïs en achetant respectivement des contrats à terme sur le pétrole ou des contrats à terme sur le maïs. Mais entrer dans les dérivés climatiques permet de couvrir le risque global de rendement et d'utilisation. Une baisse de température en dessous de 10 degrés entraînera des dommages complets à la récolte de blé; la pluie le week-end à Las Vegas aura un impact sur les visites de la ville. Par conséquent, une combinaison de dérivés climatiques et de matières premières est la meilleure solution pour l'atténuation globale des risques.
The Bottom Line
Le marché des produits dérivés météorologiques s'est développé à l'échelle mondiale, avec d'importants investissements provenant d'une variété de participants. Les instruments météorologiques sont un moyen utile pour atténuer les risques liés aux conditions météorologiques spécifiques. Selon les besoins, des dérivés climatiques spécifiques ou une combinaison équilibrée de dérivés climatiques et de produits de base traditionnels peuvent être utilisés pour la couverture.
