La valeur d'entreprise est la mesure de la valeur totale d'une entreprise, y compris sa valeur en actions, sa dette en cours et sa trésorerie ou ses équivalents de trésorerie. Lors du calcul de la valeur d'entreprise, la trésorerie et les équivalents de trésorerie sont soustraits de la capitalisation boursière plus la dette, il est donc possible pour une entreprise d'avoir une valeur d'entreprise négative. Par exemple, si une entreprise a actuellement 10 millions d'actions en circulation et se négocie à 2 $ par action, sa capitalisation boursière est égale à 20 millions de dollars. Si la même entreprise détient 50 millions de dollars de trésorerie et équivalents de trésorerie dans son bilan et 10 millions de dollars de dette, sa valeur d'entreprise est négative de 20 millions de dollars.
Valeur d'entreprise négative
Une valeur d'entreprise négative n'illustre pas nécessairement un problème. Une entreprise n'ayant absolument aucune dette pourrait toujours avoir une valeur d'entreprise négative. Étant donné que la valeur d'entreprise est fortement influencée par le cours de l'action d'une entreprise, si le cours tombe en dessous de la valeur de rachat, une valeur d'entreprise négative peut en résulter. Il s'agit d'une explication possible pour l'entreprise dans l'exemple précédent. Supposons que la fourchette de négociation normale de la société pour l'année écoulée était de 5 $ par action plutôt que de 2 $; cela met sa valeur d'entreprise normale à 10 millions de dollars.
Comme cela l'illustre, les entreprises parfois fortes peuvent connaître une baisse de la valeur de l'entreprise qui n'indique pas nécessairement un problème avec les finances de l'entreprise. Un cycle de marché baissier normal peut contribuer à une valeur d'entreprise négative. C'est pourquoi les investisseurs de valeur utilisent souvent le multiple de valeur d'entreprise pour découvrir de bonnes perspectives d'investissement parmi les entreprises dont le cours des actions a été battu.
