Amazon.com Inc. (AMZN) est une action qui attire les croyants et les sceptiques inconditionnels en raison de son modèle commercial unique. La société a évité les bénéfices au profit de la conquête de parts de marché. Bien que cela soit assez typique des entreprises en démarrage, Amazon continue sur cette voie plus de 20 ans après son existence. Le cours des actions d'Amazon a connu une tendance à la hausse pendant une grande partie de son existence, car il a trouvé des investisseurs qui partagent la vision du fondateur et PDG d'Amazon, Jeff Bezos.
Court-circuiter Amazon
Pour ceux qui ne croient pas qu'Amazon peut commencer à convertir sa part de marché en bénéfices, il existe un certain nombre de façons de court-circuiter le stock. Si les investisseurs ne croient pas que Bezos sera en mesure de continuer à gagner des parts de marché avec le lancement de nouveaux produits, ou qu'à un moment donné cette part de marché se traduira par des bénéfices, les actions d'Amazon vont certainement chuter. Les actions à forte dynamique multiple qui ne répondent pas aux attentes des investisseurs peuvent générer de gros bénéfices pour les vendeurs à découvert.
Le moyen le plus simple de profiter d'une baisse du cours des actions d'Amazon est de vendre les actions à un courtier. Court-circuiter un stock via un courtier implique d'emprunter le stock puis de le vendre au marché ou avec un ordre à cours limité. À un moment donné, le stock doit être racheté pour fermer le commerce. Lorsque le stock est racheté si le prix a augmenté, l'investisseur perd de l'argent sur sa vente à découvert. Si le cours de l'action baisse, le vendeur à découvert profite de la différence entre le prix de vente et le prix auquel il est racheté.
Risques impliqués
Cependant, il existe des risques considérables liés à la rupture de stock. Il y a des frais d'emprunt qui s'accumulent avec le temps. Ces frais sont modestes pour un titre liquide comme Amazon, mais ils peuvent augmenter s'il y a une forte demande de vente à découvert. Un autre risque de court-circuiter un stock est que les mécanismes de court-circuit sont empilés contre le vendeur à découvert.
Pour une position longue, le maximum qu'un investisseur puisse perdre sur une action est de 100%. Lors d'un court-circuit, en théorie, les pertes sont illimitées. Le maximum qu'un vendeur à découvert peut faire est de 100%, si le stock passe à 0. Par conséquent, la vente à découvert n'est considérée comme appropriée que pour les traders avertis qui comprennent les risques encourus. Un autre risque lié à la vente à découvert d'un stock est la possibilité d'une compression courte. Des actions telles qu'Amazon avec des valorisations riches ont tendance à attirer les vendeurs à découvert, en particulier lorsque le cours des actions ou la société montre des signes de faiblesse.
Cela crée son propre risque, car un catalyseur haussier peut entraîner de gros gains. Les gains peuvent devenir assez exagérés car les shorts sont obligés de couvrir pour limiter les pertes ou en raison de la gestion des risques. Bien sûr, la couverture des shorts conduit à encore plus de demande, la poussant encore plus haut. Par conséquent, les vendeurs à découvert devraient avoir un plan pour gérer les compressions à court terme et les rallyes de contre-tendance. Un outil qui peut être utilisé pour évaluer le potentiel d'une compression courte est d'examiner le flottant court d'une action, qui peut être trouvé par l'intermédiaire d'un courtier.
Achat de Puts
Une autre méthode pour profiter d'une baisse du cours de l'action consiste à acheter des options de vente. L'avantage d'acheter des options de vente est que le maximum qu'un commerçant peut perdre est le montant qu'il a payé pour l'option de vente. Les options de vente sont des contrats visant à vendre un titre à un certain prix à un certain moment. Par exemple, quelqu'un peut acheter une option de vente pour vendre 100 actions d'Amazon à 200 $ en janvier 2016.
À la date d'expiration de l'option, si le cours des actions d'Amazon est supérieur à 200 $, l'option expire sans valeur. Si le prix de l'action se ferme à 150 $, l'option vaudra 50 $. De toute évidence, les options de vente offrent un effet de levier considérable pour les traders avec une forte conviction avec un inconvénient plafonné plutôt que de vendre à découvert. L'inconvénient est que les traders doivent être corrects sur la direction et le timing du stock afin de profiter.
