Le nouveau cycle de droits de douane du président Trump sur les importations chinoises est susceptible de toucher le plus durement les stocks technologiques américains et les consommateurs. Mais le fabricant d'iPhone Apple Inc. (AAPL), ses concurrents de smartphones, pourraient en tirer le pire, car les téléphones portables sont le produit de consommation le plus exposé au commerce avec la Chine. Alors que les tarifs réduisent les marges bénéficiaires, Apple et d'autres entreprises seront obligées d'augmenter les prix afin de compenser les coûts plus élevés, ce qui réduira la demande globale des consommateurs.
«Les tarifs sont des taxes - et l'augmentation des coûts pour les entreprises place les consommateurs au milieu de la guerre commerciale du président Trump», a déclaré Gary Shapiro, directeur général de la Consumer Technology Association, selon Bloomberg.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
Si Trump donne suite à sa menace d'imposer un tarif de 10% sur 300 milliards de dollars supplémentaires de produits chinois, les sociétés de technologie débourseront plus d'un milliard de dollars supplémentaires par mois en droits, selon le groupe commercial. Au cours du mois de juin, l'industrie des technologies a payé 1, 7 milliard de dollars de droits de douane, reflétant les coûts élevés auxquels les entreprises sont confrontées à partir des tarifs de 25% déjà perçus sur 250 milliards de dollars d'importations en provenance de Chine. Les nouveaux tarifs devraient entrer en vigueur le 1er septembre et devraient toucher environ 13 milliards de dollars d'importations technologiques en provenance de Chine.
D'après les données du US Census Bureau compilées par Barron's, parmi les produits soumis à de nouveaux tarifs, les téléphones portables sont le produit de consommation le plus exposé. Les importations totales de téléphones portables en provenance de Chine en 2018 étaient évaluées à 43, 2 milliards de dollars, soit 82% des importations de téléphones portables aux États-Unis, toutes sources confondues. Les ordinateurs portables sont les deuxièmes plus exposés avec 37, 5 milliards de dollars d'importations en provenance de Chine, soit 94% des importations totales d'ordinateurs portables.
Téléphones portables et ordinateurs portables - c'est un gros morceau des affaires d'Apple, et de nouvelles recherches suggèrent que les revenus d'Apple pourraient prendre un coup de 9 cents à 1, 51 $ par action selon la taille réelle des tarifs (10% ou 25%) et si Apple doit absorber les coûts supplémentaires ou les répercuter sur les consommateurs. Certains analystes pensent que les tarifs inciteront Apple à augmenter le prix des iPhones jusqu'à 100 $, selon une récente histoire de Barron's.
Les analystes de Webush Securities ont qualifié la récente annonce tarifaire de Trump de `` coup de poing potentiel '' pour Apple, faisant valoir que si le fabricant d'iPhone absorbe les coûts des tarifs, les bénéfices de l'exercice 2020 pourraient être négativement affectés d'environ 4%. Si la société répercute les coûts sur les consommateurs sous la forme de prix plus élevés, la demande d'iPhone pourrait diminuer de 6 à 8 millions d'unités, soit entre 3% et 4% des ventes totales d'iPhone attendues au cours de l'exercice 2020, selon Interne du milieu des affaires.
"Le risque que les tarifs d'importation affectent la demande des consommateurs américains pour les smartphones et autres produits électroniques fabriqués en Chine a encore augmenté", a écrit l'analyste Cowen Krish Sankar.
Les dépenses de consommation doivent encore ressentir une grande partie de l'impact des tarifs dans la mesure où les entreprises ont largement absorbé l'augmentation des coûts. Mais cela devrait changer lorsque les nouveaux tarifs entreront en vigueur le mois prochain. Une gamme d'autres produits de consommation, des ustensiles de cuisine et des ventilateurs de plafond aux micro-ondes et aux décorations de Noël, dépendent tous fortement du commerce avec la Chine. Les jouets en provenance de Chine, par exemple, ont représenté 11, 9 milliards de dollars, soit 85% du total des importations de jouets en 2018.
Regarder vers l'avant
Les dépenses de consommation se sont maintenues récemment, même si un certain nombre de signaux du marché mettent en garde contre une éventuelle récession qui toucherait l'économie américaine plus tôt que tard. Cependant, ces dépenses de consommation seront testées dans moins d'un mois si les tarifs douaniers menacés par Trump entrent en vigueur. Si le consommateur américain, qui est l'un des principaux moteurs de l'économie américaine, vacille, ce ne sont pas seulement les grandes entreprises technologiques comme Apple qui devraient s'inquiéter.
