Table des matières
- La puissance de 9 mots
- 7 août: «Financement sécurisé»
- 8 août: la SEC demande du financement
- 9 août: Tesla consulte les investisseurs
- 10 août: Deux poursuites pour fraude
- 13 août: un troisième procès
- 14 août: Quatrième poursuite déposée
- 15 août: SEC Subpoenas Musk
- 16 août: The Times Interview
- 24 août: «Restez public»
- 6 septembre: poursuites contre les vendeurs à découvert
- 18 septembre: enquête du MJ
- 27 septembre: SEC poursuit Musk
- 30 septembre: la SEC s'installe
- 4 octobre: Musk Mocks SEC
- 17 octobre: Plan de stock de Musk
- 23 octobre: Destroying Competition
- 24 octobre: résultats du troisième trimestre 2018
Entre août et octobre 2018, le cours de l'action de Tesla Inc. (TSLA) a chuté de 100 $, choquant certains investisseurs dans le processus. Elon Musk a déclenché une série d'événements dramatiques et déterminants pour le constructeur automobile électrique, quand, au début d'août, il a annoncé son intention de rendre l'entreprise privée.
La puissance de 9 mots
Si c'était une année antérieure dans l'histoire de l'entreprise, ou n'importe qui sauf Musk, il pourrait sembler improbable que la baisse des prix de Tesla ait commencé sur un post Twitter. Néanmoins, avec seulement neuf mots fatidiques, Musk a fait des nouvelles internationales, a déclenché des accusations de fraude et a transformé les actions de Tesla en montagnes russes pour les investisseurs sans issue.
Deux mois seulement après ce tweet, Musk a été poursuivi par la Securities and Exchange Commission (SEC) pour manque d'informations sur la divulgation de l'entreprise. Le procès l'a forcé à démissionner car le président de Tesla et Musk a également été condamné à une amende pour dommages et intérêts. Après tous les troubles, l'entreprise continuera d'être cotée en bourse.
Musk a depuis conclu un accord avec la SEC, payant un total de 40 millions de dollars en pénalités - 20 millions de dollars de Musk lui-même et 20 millions de dollars de la société. Il a également officiellement abandonné l'idée de prendre Tesla en privé. Cependant, il reste à voir comment la société automobile se comportera en l'absence de son fondateur et ancien président.
Alors que Musk continue de garder son nom dans les gros titres, personne ne sait où ni quand les autres chaussures de l'entreprise tomberont. Voici ce que vous devez savoir pour donner un sens à cette saga avant d'entrer dans le prochain chapitre du trading Tesla.
7 août: «Financement sécurisé»
Le 7 août, Elon Musk a surpris les actionnaires, les membres du conseil d'administration et les analystes de marché en annonçant qu'il avait obtenu le financement nécessaire pour prendre Tesla en privé. Dans son tweet, Musk a suggéré qu'il achèterait des actions Tesla à 420 $ par action, soit plus de 20% de plus que le cours de bourse de 370 $ à cette date. Le tweet de Musk disait:
J'envisage de prendre Tesla en privé à 420 $. Financement assuré.- Elon Musk (@elonmusk) 7 août 2018
Lorsque le tweet de Musk a été mis en ligne à 12 h 48 HNE, les investisseurs se sont précipités pour acheter des actions Tesla à 370 $, dans l'espoir de tirer profit du rachat proposé de 420 $. Cet après-midi-là, le cours de l'action de Tesla a grimpé en flèche de plus de 8, 5% et continuerait d'augmenter à 379, 57 $.
Cependant, à la fermeture du marché, les investisseurs ont commencé à se demander comment Musk financerait le passage au privé. Bien que le PDG de Tesla détienne 20% de la société, l'achat des 80% restants à 420 dollars par action coûterait environ 72 milliards de dollars, ce qui en fait le plus grand rachat d'entreprise de l'histoire.
8 août: la SEC demande à Tesla un financement
Quelle que soit l'incertitude née du tweet de Musk, les membres du conseil d'administration de Tesla ont aggravé le lendemain. Les membres du conseil d'administration de Tesla, Brad Buss, Robyn Denholm, Ira Ehrenpreis, Antonio Gracias, Linda Johnson Rice et James Murdoch, ont déclaré dans un communiqué conjoint que Musk avait discuté de la possibilité de se rendre en privé avec eux une semaine plus tôt.
La semaine dernière, Elon a ouvert une discussion avec le conseil d'administration au sujet de la privatisation de l'entreprise », a écrit le conseil d'administration de Tesla dans un communiqué conjoint. «Cela comprenait une discussion sur la façon dont le fait d'être privé pourrait mieux servir les intérêts à long terme de Tesla, et a également abordé le financement pour que cela se produise. Le conseil s'est réuni plusieurs fois au cours de la semaine dernière et prend les prochaines mesures appropriées pour évaluer cela.
Le conseil d'administration de Tesla a admis avoir discuté de la possibilité de rendre l'entreprise privée, mais il l'a fait avec beaucoup moins de certitude que le tweet de Musk ne semblait l'indiquer. Peut-être plus important que ce que la carte de Tesla dit, c'est ce qu'elle ne dit pas.
La déclaration du 8 août ne dit rien de procéder à un vote des actionnaires, d'approuver l'annonce publique via Twitter ou de garantir un financement. Cette divergence entre le chef de la direction et le conseil a conduit la SEC à mener une enquête sur Tesla le même jour.
Conformément à la règle 14e-8, l'Agence fédérale interdit aux sociétés cotées en bourse d'annoncer leur intention d'acheter ou de vendre des actions si les dirigeants:
- Je n'ai pas l'intention de donner suite Je n'ai pas les moyens de conclure la transaction Mentir pour manipuler le cours d'une action
L'agence a commencé à enquêter pour savoir si la déclaration de Musk était véridique et pourquoi elle avait été faite sur Twitter plutôt que dans un dossier réglementaire. À la clôture du marché, les actions de Tesla avaient chuté de 2, 4% à 370, 34 $ par action.
9 août: Tesla consulte les investisseurs
Musk entame les premières discussions avec les investisseurs mais n'a pas encore officiellement engagé une banque ou finalisé un plan de financement pour la privatisation de l'entreprise. Cette nouvelle, divulguée par des personnes proches du dossier, suggère que Musk aurait menti en tweetant «Funding Secured» deux jours plus tôt. À la fin des échanges le 9 août et en réponse aux nouvelles de l'enquête de la SEC, le titre de Tesla était tombé à 352, 45 $.
10 août: Deux poursuites pour fraude
Le 10 août, deux actionnaires de Tesla intentent des poursuites distinctes contre Musk devant un tribunal fédéral de San Fransisco. Les poursuites visent le statut de recours collectif au nom des investisseurs qui avaient acheté des actions Tesla entre le 7 août et le 10 août après avoir été induits en erreur par l'annonce de Musk.
"Il est clair que le défendeur Musk a tweeté des informations matériellement fausses et trompeuses concernant la transaction privée pour exiger une vengeance personnelle et" évincer "les vendeurs à découvert qui l'auraient prétendument harcelé pendant des mois", déclare l'une des plaintes.
Les vendeurs à découvert sont des investisseurs qui gagnent de l'argent en pariant contre une entreprise. Fondamentalement, ils «empruntent» des actions lorsque les marchés sont élevés et les vendent dans l'espoir que la société sous-performera à l'avenir. Le commerçant est considéré comme «à découvert» car il a vendu quelque chose qu'il ne possède pas techniquement. Autrement dit, la vente à découvert n'a été rendue possible que par l'emprunt des actions, que le propriétaire peut demander à un moment donné.
Disons qu'un commerçant a emprunté et vendu une action à 50 $ par action. Si le prix de l'action tombe à 45 $ la semaine suivante, le trader peut fermer le short et remplacer les actions empruntées à un taux inférieur, gagnant 5 $ par action dans le processus. Si un stock augmente de façon inattendue, comme Tesla l'a fait après le tweet de Musk, les vendeurs à découvert sont fortement désavantagés.
Tesla est l'entreprise la plus «court-circuitée» de Wall Street et cela n'aide pas que Musk ait l'habitude de critiquer les vendeurs à découvert sur Twitter. Malgré les nouvelles des poursuites, Tesla était passé à 355, 49 $ par action à la clôture du marché le 10 août.
13 août: un troisième procès
Dans un article de blog sur le site Web de Tesla, Musk explique qu'il a utilisé les mots «financement garanti» parce qu'il pensait qu'une transaction privée serait soutenue par le fonds souverain d'Arabie saoudite.
À première vue, Elon Musk et le Royaume d'Arabie saoudite peuvent sembler mélanger de l'huile et de l'eau, pour ainsi dire. L'Arabie saoudite est un pays dont la richesse peut être attribuée en grande partie à l'industrie pétrolière, et Musk commercialise des voitures électriques afin d'accélérer la transition vers une énergie durable.
Mais quand vous creusez un peu plus profondément, le partenariat de Musk avec l'Arabie saoudite commence à avoir un sens. La famille dirigeante d'Arabie saoudite est bien consciente que le monde cherche à s'éloigner de la dépendance aux combustibles fossiles. En réponse, le gouvernement saoudien a présenté un plan appelé Saudi Vision 2030 qui réduirait la «dépendance du pays au pétrole, diversifierait son économie et développerait des secteurs de services publics tels que la santé, l'éducation, les infrastructures et le tourisme».
C'est là que Tesla entre en jeu. Selon Musk, le fonds souverain saoudien l'a contacté à plusieurs reprises au cours de la dernière année pour exprimer son intérêt à prendre Tesla en privé. Fin juillet, le fonds souverain saoudien a acheté 3 à 5% des actions de Tesla sur le marché public, d'une valeur de 1, 9 à 3, 2 milliards de dollars, et a demandé une nouvelle réunion avec Musk le 31 juillet.
Musk a quitté cette réunion "sans aucun doute qu'un accord avec le fonds souverain saoudien pourrait être conclu." Avec le financement d'une transaction privée pratiquement mais pas formellement sécurisé, Musk pensait que Twitter était le bon moyen d'annoncer ses plans "afin que tous les investisseurs aient la même information en même temps."
"C'était la bonne et juste chose à faire", a déclaré Musk.
Suite au billet de blog de Musk, "BusinessInsider.com" rapporte qu'une troisième plainte est déposée auprès du tribunal de district américain de Californie alléguant que les investisseurs ont acheté des actions Tesla "à des prix artificiellement gonflés" suite à son annonce sur Twitter "et subi des pertes et dommages importants une fois la vérité »Tesla a clôturé le 9 août à 0, 92 $ à 356, 41 $.
14 août: Quatrième poursuite déposée
Un quatrième procès émerge devant le tribunal de district américain de Californie, alléguant que Musk a frauduleusement gonflé le cours de l'action de Tesla dans le but de revenir chez les vendeurs à découvert. Le procès vient de l'investisseur Carlos Maia qui prétend avoir subi des dommages financiers après avoir acheté plusieurs milliers d'actions de Tesla gonflées.
"En conséquence directe des révélations publiques concernant la vérité sur l'état des affaires de Tesla et les facteurs négatifs négatifs qui avaient eu un impact sur les affaires de Tesla au cours de la période de référence, le prix des titres de Tesla a considérablement baissé", selon la plainte. "Cette baisse a éliminé l'inflation du cours de l'action de Tesla, causant une perte économique réelle aux investisseurs qui ont acheté des titres Tesla au cours de la période du groupe."
15 août: SEC Subpoenas Musk
La SEC signifierait à Tesla et Musk une assignation à comparaître, demandant l'accès à des documents prouvant que la société a un plan de privatisation. L'agence a également demandé au conseil d'administration de Tesla ce que Musk leur avait dit avant de tweeter "financement sécurisé".
Selon le New York Times, la signification d'une assignation à comparaître nécessite généralement l'approbation des hauts responsables de la SEC, ce qui indique que l'enquête peut avoir atteint un stade plus sérieux. Les actions de Tesla ont baissé de 4% à 333, 69 $ après l'annonce de l'assignation.
16 août: Interview du New York Times
Dans une interview émotionnelle avec le New York Times , qui peut ou non avoir impliqué des larmes, Musk affirme que 2018 a été «l'année la plus difficile et la plus douloureuse» de sa carrière. Malgré cela, Musk a déclaré qu'il ne regrettait pas sa décision de tweeter «un financement garanti» et qu'il n'avait pas l'intention de démissionner de son poste de PDG.
Les vendeurs à découvert de Tesla ont apparemment eu le dernier rire le 16 août, gagnant environ 1 milliard de dollars. À la suite de l'interview de Musk, le cours de l'action de Tesla a chuté de près de 9% pour s'établir à 338, 69 $ et a continué de baisser pendant les heures de fermeture.
24 août: «Tesla restera public»
Musk annonce dans un article de blog qu'il a abandonné son intention de prendre Tesla en privé. "Après avoir pris en compte tous ces facteurs, j'ai rencontré le conseil d'administration de Tesla hier et je leur ai fait savoir que je pense que la meilleure voie est pour Tesla de rester publique", a écrit Musk. "Le Conseil a indiqué qu'il était d'accord."
Bien que le prix de l'action de Tesla ait techniquement clôturé le 24 août à 322, 83 $, son cours a chuté de plus de 4% au cours de la semaine depuis l'interview de Musk par le New York Times.
6 septembre: Le vendeur à découvert poursuit Musk
Tesla et Musk reçoivent le cinquième d'une série de poursuites en matière de valeurs mobilières, cette fois d'Andrew Left de Citron Research. Le procès allègue que Musk a manipulé le prix de Tesla en publiant intentionnellement des informations fausses et trompeuses sur les objectifs de l'entreprise.
"En réponse aux tweets, de nombreux vendeurs à découvert Tesla ont été contraints de couvrir leurs positions à des prix artificiellement élevés, perdant environ 1, 3 milliard de dollars en une seule journée", selon la plainte. Deux semaines après avoir annoncé que Tesla resterait public, le cours de l'action de la société a continué de baisser à 280, 95 $.
18 septembre: le MJ ouvre une enquête
Bloomberg rapporte que Tesla fait face à une enquête criminelle par le bureau du procureur américain pour le district nord de la Californie. Tesla a confirmé que le ministère de la Justice avait ouvert une enquête peu de temps après le tweet de Musk le 7 août.
"Le mois dernier, suite à l'annonce d'Elon qu'il envisageait de prendre la société privée, Tesla a reçu une demande volontaire de documents du MJ et a coopéré pour y répondre", a déclaré la société dans un communiqué. "Nous n'avons pas reçu d'assignation, une demande de témoignage ou tout autre processus formel. Nous respectons le désir du MJ d'obtenir des informations à ce sujet et pensons que le problème devrait être rapidement résolu lors de l'examen des informations reçues. »Dans une brève reprise du 6 septembre, les actions Tesla ont chuté de 3, 4% à 284, 96 $.
27 septembre: SEC poursuit Musk
Un procès intenté par la SEC devant la cour fédérale de New York accuse Musk d'avoir induit les investisseurs en erreur en faisant de fausses déclarations publiques. Le procès allègue que les déclarations de Musk sur Twitter ont violé la règle 10b-5, qui interdit "l'emploi de dispositifs manipulateurs et trompeurs" en rapport avec l'achat ou la vente d'actions.
"Quand il a fait ces déclarations, Musk savait qu'il n'avait jamais discuté d'une transaction de privatisation à 420 $ par action avec une source potentielle de financement, n'avait rien fait pour enquêter sur la possibilité pour tous les investisseurs actuels de rester avec Tesla en tant que privé. société via un «fonds à but spécial», et n'avait pas confirmé le soutien des investisseurs de Tesla pour une éventuelle transaction de privatisation », selon le procès de la SEC.
L'analyste de Citigroup Itay Michaeli a rétrogradé Tesla pour "vendre" après l'annonce de la SEC, affirmant que le procès augmentait le risque d'une "spirale de confiance à la baisse" pour l'entreprise automobile. Les actions de Tesla ont chuté de 13% dans les échanges après les heures normales, à environ 268 $, contre 307, 52 $ à la clôture du marché.
30 septembre: la SEC s'installe avec Musk
La SEC conclut un accord avec Musk, l'accusant de fraude pour avoir tweeté des informations "fausses et trompeuses". Dans le cadre du règlement, Musk quittera ses fonctions de président de la société de production automobile et Tesla paiera 40 millions de dollars de dommages et intérêts.
«L'ensemble des mesures correctives et des réparations annoncées aujourd'hui sont spécifiquement conçues pour remédier à l'inconduite en cause en renforçant la gouvernance d'entreprise et la surveillance de Tesla afin de protéger les investisseurs», a écrit Stephanie Avakian, codirectrice de la Division de l'application des lois de la SEC. Bien que l'action de Tesla ait clôturé en baisse de 4% à 260, 55 $ après le règlement, la société a bondi de 17% les jours suivants, ses meilleurs gains depuis mai 2013.
4 octobre: Musk Mocks SEC
Pendant quatre jours, il semblait que Tesla pourrait commencer à se remettre lentement de la spirale baissière de plus de 100 $ du cours de l'action depuis le 7 août.
C'était peut-être le résultat d'amendes de 40 millions de dollars. C'était peut-être le résultat de la démission de son poste de président. Ou peut-être que Tesla avait commencé à se sentir un peu calme, réussissant à ne pas faire les gros titres pendant près d'une semaine. Quelle que soit la raison, le 4 octobre, Musk est revenu sur Twitter.
Je veux juste que la Commission d'enrichissement Shortseller fasse un travail incroyable. Et le changement de nom est tellement à propos!- Elon Musk (@elonmusk) 4 octobre 2018
Bien que la SEC n'ait pas répondu au tweet de Musk, les investisseurs l'ont fait. Le titre de Tesla a clôturé à 281, 83 $.
17 octobre: plan de stock Tesla de Musk
Bien que Tesla soit évalué à «vendre», Musk dit qu'il prévoit d'acheter 20 millions de dollars d'actions de sa société lors de la prochaine fenêtre de négociation ouverte. L'annonce intervient un jour après qu'un juge a approuvé le règlement de Tesla avec la SEC.
"Indépendamment du règlement, Elon a informé Tesla qu'il avait l'intention d'acheter auprès de Tesla, et Tesla s'attend à ce qu'il émette et vende à Elon, 20 millions de dollars d'actions ordinaires de Tesla lors de la prochaine fenêtre de négociation ouverte sur le marché actuel. prix ", selon un dossier de la SEC.
Musk est déjà le plus grand actionnaire de Tesla, détenant 20% des actions de la société. Le cours de l'action de Tesla a augmenté d'environ 2% après le dépôt mercredi, aidé en partie par l'annonce de la société qu'elle avait obtenu un site de Shanghai pour sa première Gigafactory à l'étranger en Chine.
23 octobre: "Détruire la compétition"
Dans un article de blog sur Citron Research, le plaignant Andrew Left affirme que Tesla "détruit la concurrence". Bien que Left ait confirmé qu'il poursuivra son procès du 6 septembre contre Tesla et Musk, il pense que Tesla "semble être la seule entreprise qui peut réellement produire et vendre des voitures électriques". Le vendeur à découvert a également offert une note prometteuse pour le troisième trimestre de Tesla. rapport de revenus le lendemain.
«La dernière fois que Tesla a publié ses résultats du troisième trimestre en octobre était en 2016, lorsque les revenus ont dépassé le consensus de 21%. Est-ce que quelqu'un pense que Tesla a décidé de déplacer sa date de publication des résultats à cause de mauvaises nouvelles? », A demandé Left.
Après le blog de gauche, l'action de Tesla a grimpé de près de 10% à 294, 14 $.
24 octobre: Tesla publie ses résultats du troisième trimestre 2018
Musk surprend Wall Street une dernière fois en tant que président de Tesla en publiant un rapport sur les résultats du troisième trimestre meilleur que prévu. Tesla a déclaré un chiffre d'affaires de 6, 82 milliards de dollars, par rapport aux estimations moyennes du marché de 6, 33 milliards de dollars, et un bénéfice de 2, 90 dollars par action contre une perte attendue de 19 cents par action.
Le rapport sur les résultats de ce trimestre sera le dernier de Musk depuis au moins trois ans. Bien que la SEC permette à Musk de rester en tant que PDG dans le cadre de leur accord de règlement, le co-fondateur de Tesla a 45 jours pour démissionner de son rôle à la tête du conseil d'administration.
Deux mois et plus et six procès après avoir tweeté «financement sécurisé», l'action de Tesla a baissé de plus de 25% et de 100 $ par action, passant de 389 $ à 288, 509 $ entre le 7 août et la clôture du marché le 24 octobre. L'indice Nasdaq 100 a chuté de 10% en cela. même période. À la suite du rapport sur les résultats de Tesla au troisième trimestre 2018, les actions ont grimpé de 10% dans le commerce après les heures normales de bureau.
