Le comptable professionnel Ralph Nelson Elliott a tiré le coup d'envoi dans un débat qui a duré des décennies lorsqu'il a publié The Wave Principle en 1938. Sa théorie de la reconnaissance des formes soutient que les tendances du marché se déploient en cinq vagues lors du déplacement dans le sens d'une impulsion primaire et de 3 vagues lorsque opposé à cette impulsion. Cette théorie stipule en outre que chaque vague se subdivisera en trois vagues vers la tendance et deux contre elle. Enfin, cela explique un marché fractal dans lequel chaque vague produit des schémas similaires dans des délais progressivement plus bas et plus longs. (Pour plus d'explications, voir: Elliot Wave The ory.)
Elliott Wave Theory (EWT) occupe une position étrange dans les traditions du marché, les adhérents prenant des années à maîtriser ses secrets et les observateurs sceptiques le rejetant comme vaudou, favorisant une approche plus traditionnelle de la prévision des prix. Wall Street a été particulièrement dédaigneuse de la pratique au fil des ans, mais les théories du complot persistent, comme les rapports non confirmés selon lesquels les principaux acteurs consultent souvent les théoriciens des vagues pour prendre des décisions clés sur l'exposition au marché.
Heureusement, nous n'avons pas besoin de rejoindre une société secrète ou de passer une décennie à mémoriser mille règles et exceptions pour profiter de la grande puissance d'EWT. En fait, nous pouvons appliquer trois principes de vague facilement compréhensibles à une stratégie d'évasion populaire dès maintenant et voir comment ils améliorent le timing du marché et la production de bénéfices. Nous rechercherons des critères Elliott Wave spécifiques après l'apparition d'un creux majeur et un instrument financier testera un niveau de cassure clé. (Pour en savoir plus, voir: L'anatomie des échanges commerciaux .)
Aetna (AET) a atteint près de 86 en juillet 2014, après un long rallye. Il s'est corrigé dans un modèle ABC typique qui s'est terminé à 72 en octobre. Le titre est revenu à la résistance au plus haut de l'été au début de novembre, taillant sur deux vagues de rallye et stagnant au milieu du mois. Trois principes de l'EWT nous ont aidés à prédire ce qui s'est passé ensuite parce que le pic d'achat dans la résistance a montré le contour des vagues 1 à 4 d'un set de rallye Elliott à 5 vagues.
Nous testerons cette thèse en appliquant les deux premiers de nos trois principes.
La première vague s'est terminée à 79, 64 le 27 octobre. Après une chute rapide à 76, le titre a zoomé sur la résistance juste au-dessus de 85. Il a calé à ce niveau, se taillant une 4e vague potentielle qui a trouvé un soutien près de 82. Jusqu'à présent au moins, il y a beaucoup d'espace entre les deux lignes bleues désignant le haut de la 1ère vague et le bas de la 4ème vague. Cela augmente les chances que nous envisagions une consolidation de la 4 e vague qui produira une évasion et une tendance à la hausse de la 5 e vague.
B. Un écart de continuation s'aligne souvent parfaitement avec le centre de la 3 ème vague (2 ème rallye).
Lorsque la hausse des prix imprime un grand écart et continue de bouger, doublant la longueur de la vague avant son apparition, cela s'appelle un écart de continuation, tel que défini par Edwards et Magee dans le livre de 1948, Technical Analysis of Stock Trends . Aetna a fait un bond le 31 octobre (cercle rouge) et a continué, ce niveau marquant le milieu de la 3 e vague. C'est une information vitale dans notre analyse commerciale, car elle augmente encore plus les chances que l'action latérale des prix à la résistance entraîne une cassure et des prix encore plus élevés.
Avec ces informations en main, nous pouvons acheter l'instrument dans la 4 e vague, en prévision de la cassure. Nous pouvons également placer un arrêt sous la fourchette de négociation pour minimiser nos pertes si elles s'avèrent erronées. Cela nous amène à notre troisième et dernier principe.
Nous avons identifié et entré une configuration commerciale de la 4 e vague qui devrait produire une tendance à la hausse de longueur égale à la première vague, qui a ajouté 7, 84 points, ou à la troisième vague, qui a ajouté 8, 81 points. En appliquant le troisième principe, nous avons divisé la différence et ajouté 8, 30 au bas de la 4 e vague à 81, 93, établissant un objectif de récompense minimum juste au-dessus de 90.
The Bottom Line
Le titre a éclaté en une cinquième vague de vagues à la mi-novembre et a affiché un sommet de 91, 25, encore plus élevé que notre objectif d'Elliott. Une solide gestion des risques entre alors en jeu car il n'est pas nécessaire de vendre simplement parce que la progression du prix a atteint un point de fin hypothétique. En fait, de nombreux rallyes sur les vagues d'Elliott se subdivisent de plus en plus, en particulier pendant la 5 e vague, alors que les signaux d'achat se déclenchent et que les traders de momentum se mettent en place. (Pour plus d'informations, voir: Calcul du risque et de la récompense .)
