Le risque avec les ventes à découvert de stocks est que les pertes sont théoriquement illimitées. Parmi les actions qui ont gravement brûlé les vendeurs à découvert jusqu'à présent cette année - à hauteur de 2 milliards de dollars en pertes de papier - figurent la plate-forme de médias sociaux Twitter Inc. (TWTR) et le processeur de paiements Square Inc. (SQ), selon les calculs par la société d'analyse financière S3 Partners, tel que rapporté par MarketWatch.
Ces spéculateurs réagissent différemment. "Les vendeurs à découvert de Twitter vendent dans le rallye de l'action et augmentent considérablement leur exposition à découvert en juin, tandis que les vendeurs à découvert de Square achètent pour couvrir certaines de leurs positions courtes", a déclaré Ihor Dusaniwsky, directeur général de l'analyse prédictive chez S3 Partners, à MarketWatch.. Les deux sociétés ont été fondées par l'entrepreneur technologique Jack Dorsey.
Twitter en hausse des vendeurs à découvert, pertes carrées
| Stock | Gain d'actions YTD | Pertes à la vente à découvert |
| 88% | 1, 1 milliard de dollars | |
| Carré | 94% | 0, 9 milliard de dollars |
S ource: MarketWatch; gains de cours des actions jusqu'au 21 juin, pertes sur ventes à découvert par les partenaires S3 au 20 juin.
Twitter est devenu la cible des vendeurs à découvert sur la base d'un cours de bourse qui a chuté de 47% depuis son introduction en bourse en novembre 2013, jusqu'à la fin de 2017. Cependant, il a affiché son tout premier bénéfice trimestriel au dernier trimestre de 2017, suivi par un premier trimestre 2018 rentable. Les vendeurs à découvert n'ont apparemment pas été et ne sont toujours pas impressionnés. Un ratio P / E avant lourd de 53 fois les bénéfices prévus, par Yahoo Finance, est une autre cause de leur pessimisme.
L'intérêt à court terme sur l'action valait environ 2, 1 milliards de dollars au 20 juin, contre moins de 1 milliard au début de 2018, selon S3 Partners, comme l'a rapporté MarketWatch. La valeur de l'intérêt à court terme sur Twitter a été entraînée à la hausse, en partie, par la flambée des prix de ses actions, note le Wall Street Journal.
Pendant ce temps, JP Morgan a relevé son objectif de cours sur Twitter à 50 $ par action, ce qui implique un gain de 10, 5% par rapport à la clôture du 21 juin, selon US News & World Report. Ils indiquent que Twitter gagne enfin une traction significative parmi les annonceurs.
Un récent bond du prix de Twitter a été stimulé par l'annonce de son ajout à l'indice S&P 500 (SPX), selon un autre rapport du Journal. Le gourou de la bêta intelligente Rob Arnott prévient que les nouveaux ajouts aux principaux indices ont tendance à être trop chers et donc susceptibles de sous-performer par la suite.
Carré
Square a augmenté de 165% depuis son introduction en bourse de novembre 2015 jusqu'en 2017, bien qu'il n'ait pas encore réalisé de bénéfice annuel. Son ratio P / E à terme de 86 fois les bénéfices prévus, par Yahoo Finance, représente une vision extrêmement optimiste de l'avenir que les vendeurs à découvert n'achètent pas. L'intérêt à découvert sur Square valait environ 2, 1 milliards de dollars au 20 juin, contre 1, 1 milliard de dollars au début de l'année, par S3.
La décision de faciliter les transactions bitcoin à partir de novembre a suscité un certain enthousiasme pour Square, tout comme son acquisition du constructeur de sites Web Weebly, rapporte Bloomberg. Selon Barron's, l'ajout de Weebly devrait étendre l'empreinte de Square dans le commerce électronique, en aidant les petits commerçants à ouvrir des vitrines en ligne.
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