La crise du 737 MAX chez Boeing Co. (BA), l'une des plus grandes sociétés cotées en bourse du pays avec une capitalisation boursière de plus de 200 milliards de dollars, risque d'entraîner un affaiblissement de l'économie américaine. De nombreux prévisionnistes réduisent déjà considérablement leurs prévisions de PIB, et l'annulation ou le ralentissement des commandes et le retard de production de la plus grande entreprise exportatrice américaine, Boeing, pourraient se répercuter sur l'ensemble du marché du travail, ce qui pourrait avoir un impact plus important que la fermeture record du gouvernement en janvier. Selon un analyste de JPMorgan, le ralentissement de Boeing pourrait affecter la production totale de PIB, les chiffres des exportations et le rapport sur les biens d'usine du Census Bureau sur les expéditions, les commandes et les stocks connexes, selon un récent rapport de Business Insider.
Comment la crise de Boeing pourrait peser sur l'économie américaine
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Les commandes MAX représentent 80% du carnet de commandes de Boeing
Le plus grand constructeur de jets d'Amérique a vu deux de ses 737 Max s'écraser en seulement cinq mois. Alors que de nombreux modèles 737 sont déjà vendus, la crise a conduit de nombreux clients de Boeing à repenser les commandes qu'ils ont actuellement dans les livres. La compagnie aérienne phare de l'Indonésie a déjà décidé d'annuler une commande de 5 milliards de dollars pour 49 Boeing 737 Max 8 jets. Le DOJ aurait assigné Boeing dans le cadre d'une enquête criminelle, tandis que l'Europe et le Canada enquêtent eux-mêmes sur les incidents meurtriers.
La baisse des ventes de Boeing pèserait sur son activité, annonçant de mauvaises nouvelles pour l'économie dans son ensemble, a averti Michael Feroli, économiste en chef de la banque de JPMorgan aux États-Unis.
"Les problèmes affectant le 737 MAX de Boeing pourraient commencer à affecter le flux de données économiques", a écrit Feroli dans une note aux clients vendredi. L'avion 737 Max de Boeing est en passe de devenir l'avion le plus vendu de tous les temps, selon Business Insider. Ce succès pourrait se traduire par une catastrophe tout aussi massive pour l'entreprise si elle ne parvient pas à résoudre le problème rapidement. Les quelque 400 avions déjà en service dans le monde sont désormais immobilisés, tandis que les commandes de biréacteurs Max représentent actuellement 80% du carnet de commandes actuel de Boeing.
"Si les problèmes ne sont pas résolus en temps opportun et que la production du 737 MAX doit être arrêtée pendant un certain temps", a écrit le stratège de JPMorgan. "Cela prendrait environ 0, 15% sur le niveau du PIB, soit environ 0, 6% point sur le taux de croissance trimestriel annualisé du PIB au cours du trimestre au cours duquel la production est arrêtée."
Les actions de Boeing ont chuté de 15% au cours des 30 derniers jours, sa baisse provoquée par le crash d'Ethiopian Airlines au début du mois. Pour lutter contre le problème du 737 Max, Boeing commence à intégrer une fonction de sécurité pour laquelle il avait précédemment facturé des frais supplémentaires aux clients.
Vents contraires en Chine
De plus, Boeing pourrait voir ses problèmes s'intensifier si la Chine, un gros acheteur de biréacteurs Boeing, réduisait les 5 milliards de dollars de ventes qu'elle fournit à la société aérospatiale. Le fabricant de jets est la seule société américaine non-consommateur et non technologique qui génère plus de 5 milliards de dollars de revenus en Chine. En conséquence, Boeing était initialement considéré comme étant à grand risque d'une guerre commerciale entre Washington et Pékin.
Alors que les tensions commerciales se sont apaisées, les investisseurs se sont réconciliés avec Boeing. Pourtant, le fabricant de jets fait toujours face à des vents contraires potentiels dans la région, selon une récente chronique de Bloomberg. Premièrement, le pays envisagerait d'exclure l'avion d'une proposition visant à accélérer les achats de marchandises américaines. Pendant ce temps, la Chine se concentre sur son implantation dans l'industrie aérospatiale, alors que Comac s'apprête à déployer son C919 en 2021 pour rivaliser avec Boeing et le géant européen Airbus. Même si les commandes de Boeing entrent dans l'accord commercial, à long terme, la chroniqueuse Brooke Sutherland a déclaré que le pays allait se débarrasser du duopole.
Regarder vers l'avant
Hormis les risques, JPMorgan s'attend à ce que le PIB soit "largement inchangé pour l'instant" en raison de la crise de Boeing. Cela affectera cependant la composition du PIB, augmentera les stocks et ralentira la croissance des investissements des entreprises et des exportations brutes, selon l'analyste. Quant aux investisseurs dans le jet maker, jusqu'à ce que plus de clarté arrive, ceux qui décident de s'accrocher devraient soigneusement peser leur volonté de prendre le risque. Selon Barron's, qui s'est entretenu avec Boeing, le fabricant de moteurs MAX General Electric Co. (GE), les compagnies aériennes, les investisseurs, les consultants de l'industrie, les analystes de Wall Street et bien d'autres, "personne ne sait rien" de l'avenir du programme 737 Max, laissant beaucoup en l'air.
