Le prix suit le volume, selon un vieil axiome d'investissement. Lorsqu'un nombre inhabituellement élevé d'actions est acheté, il n'est pas logique que les vendeurs déchargent au prix actuel. La théorie veut que, si les investisseurs achètent de manière agressive, l'opportunité et la rareté des actions devraient entraîner des prix plus élevés.
À certains égards, il ne s'agit là que d'Economie 101 - examinant les courbes d'offre et de demande et le point où elles se croisent. L'offre et la demande étant fonction de la quantité et du prix, il semble contre-intuitif de remarquer des fluctuations dans un élément sans prêter attention à l'autre élément.
MACD et l'oscillateur Chaikin
Alors, quelle est la meilleure façon de concilier l'augmentation ou la diminution du volume avec les fluctuations de prix? Personne n'a de réponse définitive, mais Marc Chaikin s'en est approché. Ce trader et analyste boursier de longue date a créé des dizaines d'indicateurs au cours de sa brillante carrière, dont beaucoup sont désormais des incontournables de l'analyse technique de Wall Street. Son plus connu et le plus populaire est l'oscillateur Chaikin.
L'oscillateur Chaikin est un indicateur d'analyse technique dérivé de troisième niveau - un indicateur d'un indicateur, ce dernier étant dérivé du cours de l'action. L'oscillateur s'appuie sur le concept de divergence de convergence moyenne mobile ou MACD. MACD est dérivé de la moyenne mobile, qui est le prix moyen d'une émission sur une certaine période.
Par exemple, si l'action XYZ clôturait à 22 $ il y a deux jours, 23 $ hier et 24 $ aujourd'hui, la moyenne mobile simple (SMA) serait de 23 $. La moyenne mobile exponentielle (EMA), son frère plus compliqué, pèse plus lourdement sur les prix récents que sur les prix plus anciens. Alors que le SMA dans l'exemple ci-dessus est de 23 $, l'EMA serait plus élevé en raison de la hausse des prix à la fin de la série.
En pratique, l'exposant est noté comme un facteur de lissage , c'est-à-dire un coefficient compris entre 0 et 1, indiquant le poids relatif accordé aux prix les plus récents. Un facteur de lissage de 1 ignore tout sauf le dernier cours de clôture, tandis qu'un facteur de lissage de 0 pèse tous les jours également (et l'EMA serait égal au SMA). Les facteurs de lissage standard pour le calcul de la moyenne mobile exponentielle sont 0, 05 ou 0, 1. De nombreux analystes utilisent les deux et prennent la moyenne de ces données.
MACD est construit en soustrayant un EMA de 26 jours d'un EMA de 12 jours. Le but de MACD est de distinguer les tendances à court terme des tendances à long terme, permettant des hypothèses éclairées sur les cours futurs des actions.
Construction de l'oscillateur Chaikin
La transition de MACD à Chaikin Oscillator nécessite plusieurs étapes. L'oscillateur Chaikin a été créé en référence à la ligne d' accumulation / distribution (ligne acc / dis) , une autre idée originale de Chaikin. La ligne acc / dis s'appuie sur le multiplicateur de flux monétaire , qui tente de quantifier le montant d'argent entrant sur le marché et son impact sur les cours des actions.
La formule du multiplicateur est la suivante: f = (haut - bas)
Disons que le stock dans l'exemple précédent a culminé à 25 $ au cours de la période rétrospective, puis est tombé à 21 $. Un jour plus tard, il a clôturé à 22 $. Le multiplicateur de flux monétaire dans ce cas serait (25−21) = -. 5
Multipliez ce nombre par la quantité de titres échangés au cours de la période pour obtenir le volume des flux monétaires , tandis que le total cumulé génère la ligne acc / dis. La dernière étape consiste à appliquer cette sortie à MACD.
Résumer:
1. Déterminer les prix élevés, bas et de clôture d'un titre sur une certaine période.
2. Additionnez, soustrayez et divisez-les comme ci-dessus, puis multipliez par volume sur cette période.
3. Faites cela pour chaque jour de la période, puis mesurez les progrès (ou régressez, selon le cas).
4. Soustrayez l'EMA de 26 jours de l'EMA de 12 jours.
5. Soustrayez l'EMA de 3 jours de l'EMA de 10 jours du n ° 4 et tracez.
Le résultat est une valeur qui, quel que soit son point de départ ou le prix du titre sous-jacent, a une origine de 0. (Un marché parfaitement inerte = ni valeurs négatives ni positives des oscillateurs Chaikin.)
Ce que l'oscillateur manque de simplicité, il le compense en autorité. En mesurant l'élan de la ligne d'accumulation / distribution à l'aide du MACD, l'oscillateur doit anticiper le moment où la ligne changera de direction. À l'heure actuelle, nous sommes à plusieurs niveaux du prix des actions, mais les passionnés de Chaikin soutiennent que la distance est nécessaire pour déterminer l'importance des changements de volume et de prix. De plus, les valeurs sur trois et 10 jours ne sont pas figées dans la pierre. Par exemple, l'échange dans des EMA de six et 20 jours se traduira par un oscillateur Chaikin qui change de direction moins brusquement.
Exemple d'oscillateur Chaikin
L'oscillateur Chaikin 3, 10 tracé sous les barres de prix hebdomadaires de Wal-Mart sur trois ans identifie trois points tournants majeurs, avant ou en même temps que l'action des prix. L'indicateur est tombé à son plus bas niveau annuel et a augmenté en octobre 2015. signalant la fin d'une baisse de plusieurs mois tout en signalant une opportunité d'achat. Un recul de cinq mois en 2017 a déclenché un signal d'achat similaire qui a précédé la plus forte reprise depuis plusieurs années. Enfin, l'indicateur a atteint son plus haut niveau depuis de nombreuses années en novembre 2017 et a fortement baissé tandis que les prix se sont redressés à un niveau record, générant une divergence baissière qui a précédé une baisse importante au deuxième trimestre de 2018.
The Bottom Line
L'oscillateur Chaikin génère une sortie technique qui prend en charge les bonnes décisions d'achat ou de vente, mais il est préférable de l'utiliser en conjonction avec les fondamentaux et d'autres indicateurs. (Pour plus de lecture, consultez: Comment utiliser le volume pour améliorer votre trading .)
