La composante Dow International Business Machines Corporation (IBM) a perdu 13 points au cours des deux dernières semaines et se négocie près du plus bas de 2017 avant la publication des résultats post-marché de mardi. Une longue chaîne de rapports trimestriels sans intérêt a drainé l'enthousiasme des actionnaires depuis le sommet de 2013, établissant une barre basse pour le confessionnal de cette semaine. Malgré cela, le stock manque de temps pour attirer des acheteurs engagés, augmentant les chances qu'il finisse par se décomposer et entrer sur un marché baissier.
La société est devenue un leader mondial de la blockchain, mais cette désignation impressionnante n'a pas réussi à sortir le stock de son sommeil à long terme. IBM fait beaucoup d'argent, mais la croissance a été difficile à atteindre, le rapport de juillet répondant à peine aux attentes modestes. Recherchez les acteurs du marché pour se concentrer sur les performances du cloud et la pression sur les marges afin d'évaluer leur trajectoire vers l'avant tout en actualisant les revenus de matériel qui ont stagné ces dernières années.
Graphique à long terme IBM (1993-2018)
La société est cotée en bourse depuis 1911, d'abord cotée à la Bourse de New York sous le nom de Computing-Tabulating-Recording Co. Elle a testé le plus bas de 1974 à 9, 34 $ en 1993 après une tendance baissière de six ans et a rebondi de 75 cents au-dessus de ce niveau, entrant une tendance haussière qui s'est accélérée pendant la bulle Internet. Le rallye s'est terminé à 138 $ en 1999, marquant un sommet qui n'a pas été atteint au cours des 11 prochaines années.
Un rectangle de trois ans a cassé le support dans les années 80 en 2002, entraînant une forte baisse qui s'est terminée à 54, 01 $ en octobre, marquant un creux qui n'a pas été testé au cours des 16 dernières années. Une légère hausse à deux pattes a bloqué sept points sous le plus haut de 1999 en 2008, laissant la place à un recul qui s'est accéléré lors de l'effondrement économique. Il s'est établi à un support de 2005 près de 70 $ en novembre et a de nouveau augmenté, complétant un modèle en forme de V au plus haut précédent au début de la décennie.
Une évasion d'octobre 2010 a pris feu, affichant des gains prolifiques avant d'atteindre un sommet sans précédent au-dessus de 210 $ en 2013. Les ours ont ensuite repris le contrôle, enregistrant une baisse pluriannuelle qui a presque réduit le prix des actions de moitié dans le creux de février 2016 à 116, 90 $. Un rebond en mars 2017 a calé dans les 180 $, affichant le deuxième plus bas depuis 2013, avant une pression de vente renouvelée qui s'est terminée près de 140 $ en septembre. Ce niveau de support est maintenant en place depuis 13 mois.
Graphique à court terme IBM (2016-2018)
Un écart de 12 points en octobre 2014 entre 170 $ et 182 $ a été comblé en 2017, cette zone de prix mettant également fin au rebond sur plusieurs mois. Ce plafond marque désormais une résistance majeure, comme en témoigne l'échec du rallye de janvier 2018 à 171 $. Le stock a dessiné un modèle de triangle descendant depuis ce temps, avec un soutien dans les 130 $ supérieurs signifiant la dernière ligne de défense pour la tendance haussière intermédiaire qui a commencé en 2016. Attendez-vous à une ventilation pour générer un déclin rapide vers le bas de 2016 tout en augmentant les chances que le stock finira par tomber dans les deux chiffres.
L'indicateur d'accumulation-distribution de volume en solde (OBV) offre une lueur d'espoir aux actionnaires battus, atteignant un creux en 2016 et entrant dans une phase d'accumulation modeste qui a atteint un sommet en quatre ans en septembre 2018. Cependant, cette fidélité inattendue vient avec une date d'expiration susceptible de déclencher un exode rapide si l'entreprise ne parvient pas à inscrire les revenus ambitieux du cloud prévus dans ses initiatives stratégiques.
The Bottom Line
IBM entre dans les résultats du troisième trimestre après avoir terminé un modèle de triangle descendant baissier avec un support horizontal proche de 140 $. Une panne pourrait être mortelle, générant un déclin rapide, tandis qu'un rassemblement de secours euphorique se heurterait à une scie buzz de résistance au-dessus de 170 $.
