Table des matières
- Qu'est-ce que l'inflation?
- Comprendre l'inflation
- Les causes de l'inflation
- Types d'indices d'inflation
- Formule pour mesurer l'inflation
- Avantages et inconvénients de l'inflation
- Régulation financière de l'inflation
- Investir contre l'inflation
- Exemple d'inflation
- Exemples extrêmes d'inflation
Qu'est-ce que l'inflation?
L'inflation est une mesure quantitative du taux auquel le niveau de prix moyen d'un panier de biens et services sélectionnés dans une économie augmente sur une période de temps. C'est la hausse constante du niveau général des prix où une unité monétaire achète moins qu'elle ne l'a fait lors des périodes précédentes. Souvent exprimée en pourcentage, l'inflation indique une diminution du pouvoir d'achat de la monnaie d'un pays.
Qu'est-ce que l'inflation?
Points clés à retenir
- L'inflation est le taux auquel le niveau général des prix des biens et des services augmente et, par conséquent, le pouvoir d'achat de la monnaie diminue.L'inflation est classée en trois types: l'inflation tirée par la demande, l'inflation poussée par les coûts et l'inflation intégrée Les indices d'inflation les plus couramment utilisés sont l'indice des prix à la consommation (IPC) et l'indice des prix de gros (WPI).L'inflation peut être perçue positivement ou négativement selon le point de vue individuel.Ceux qui ont des actifs corporels, comme des biens ou des marchandises stockées, peuvent aimer pour voir une certaine inflation car cela augmente la valeur de leurs actifs. Les personnes détenant des liquidités peuvent ne pas aimer l'inflation, car elle érode la valeur de leurs liquidités.Idéalement, un niveau optimal d'inflation est nécessaire pour promouvoir les dépenses dans une certaine mesure au lieu d'épargner, favorisant ainsi la croissance économique.
Comprendre l'inflation
À mesure que les prix augmentent, une seule unité monétaire perd de sa valeur car elle achète moins de biens et de services. Cette perte de pouvoir d'achat a un impact sur le coût de la vie pour le grand public, ce qui conduit finalement à une décélération de la croissance économique. Le consensus des économistes est qu'une inflation soutenue se produit lorsque la croissance de la masse monétaire d'un pays dépasse la croissance économique.
Image de Julie Bang © Investopedia 2019
Pour lutter contre cela, l'autorité monétaire appropriée d'un pays, comme la banque centrale, prend ensuite les mesures nécessaires pour maintenir l'inflation dans les limites autorisées et maintenir le bon fonctionnement de l'économie.
L'inflation est mesurée de différentes manières selon les types de biens et services considérés et est à l'opposé de la déflation qui indique une baisse générale des prix des biens et services lorsque le taux d'inflation tombe en dessous de 0%.
Les causes de l'inflation
La hausse des prix est à l'origine de l'inflation, bien que cela puisse être attribué à différents facteurs. Dans le contexte des causes, L'inflation est classée en trois types: l'inflation tirée par la demande, l'inflation poussée par les coûts et l'inflation intégrée.
Effet Pull-Demand
L'inflation tirée par la demande se produit lorsque la demande globale de biens et services dans une économie augmente plus rapidement que la capacité de production de l'économie. Cela crée un écart entre l'offre et la demande, avec une demande et une offre plus élevées, ce qui se traduit par des prix plus élevés. Par exemple, lorsque les pays producteurs de pétrole décident de réduire la production de pétrole, l'offre diminue. Elle entraîne une hausse de la demande, qui se traduit par des hausses de prix et contribue à l'inflation.
Melissa Ling {Copyright} Investopedia, 2019
De plus, une augmentation de la masse monétaire dans une économie entraîne également une inflation. Avec plus d'argent disponible pour les particuliers, le sentiment positif des consommateurs entraîne une augmentation des dépenses. Cela augmente la demande et entraîne des hausses de prix. La masse monétaire peut être augmentée par les autorités monétaires soit en imprimant et en donnant plus d'argent aux particuliers, soit en dévaluant (réduisant la valeur de) la monnaie. Dans tous ces cas d'augmentation de la demande, l'argent perd son pouvoir d'achat.
Effet push-cost
L'inflation par poussée des coûts est le résultat de l'augmentation des prix des intrants des processus de production. Les exemples incluent une augmentation des coûts de main-d'œuvre pour fabriquer un bien ou offrir un service ou une augmentation du coût des matières premières. Ces développements entraînent une augmentation du coût du produit fini ou du service et contribuent à l'inflation.
Inflation intégrée
L'inflation intégrée est la troisième cause liée aux attentes adaptatives. À mesure que le prix des biens et des services augmente, la main-d'œuvre attend et exige plus de coûts / salaires pour maintenir son coût de la vie. Leur augmentation des salaires entraîne une augmentation du coût des biens et des services, et cette spirale des salaires et des prix se poursuit alors qu'un facteur induit l'autre et vice-versa.
Théoriquement, le monétarisme établit la relation entre l'inflation et la masse monétaire d'une économie. Par exemple, après la conquête espagnole des empires aztèque et inca, des quantités massives d'or et surtout d'argent se sont déversées dans les économies espagnoles et européennes. La masse monétaire ayant rapidement augmenté, les prix ont flambé et la valeur de la monnaie a chuté, contribuant à l'effondrement économique.
Types d'indices d'inflation
En fonction de l'ensemble sélectionné de biens et services utilisés, plusieurs types de valeurs d'inflation sont calculés et suivis en tant qu'indices d'inflation. Les indices d'inflation les plus couramment utilisés sont l'indice des prix à la consommation (IPC) et l'indice des prix de gros (WPI).
L'indice des prix à la consommation
L'IPC est une mesure qui examine la moyenne pondérée des prix d'un panier de biens et de services répondant aux besoins primaires des consommateurs. Ils comprennent le transport, la nourriture et les soins médicaux. L'IPC est calculé en prenant les changements de prix pour chaque article dans le panier de marchandises prédéterminé et en les faisant la moyenne en fonction de leur poids relatif dans l'ensemble du panier. Les prix considérés sont les prix de détail de chaque article, tels qu'ils sont disponibles à l'achat par les particuliers. Les changements de l'IPC sont utilisés pour évaluer les changements de prix associés au coût de la vie, ce qui en fait l'une des statistiques les plus fréquemment utilisées pour identifier les périodes d'inflation ou de déflation. Le Bureau américain des statistiques du travail rapporte l'IPC sur une base mensuelle et l'a calculé dès 1913.
L'indice des prix de gros
Le WPI est une autre mesure populaire de l'inflation, qui mesure et suit les variations du prix des marchandises dans les étapes précédant le niveau de détail. Bien que les articles WPI varient d'un pays à l'autre, ils comprennent principalement des articles au niveau du producteur ou du grossiste. Par exemple, il comprend les prix du coton pour le coton brut, les fils de coton, les articles en coton gris et les vêtements en coton. Bien que de nombreux pays et organisations utilisent le WPI, de nombreux autres pays, dont les États-Unis, utilisent une variante similaire appelée indice des prix à la production (PPI).
L'indice des prix à la production
L'indice des prix à la production est une famille d'indices qui mesure la variation moyenne des prix de vente perçus par les producteurs nationaux de biens et services au fil du temps. Le PPI mesure les changements de prix du point de vue du vendeur et diffère de l'IPC qui mesure les changements de prix du point de vue de l'acheteur.
Dans toutes ces variantes, il est possible que la hausse du prix d'une composante (par exemple le pétrole) annule dans une certaine mesure la baisse des prix d'une autre (par exemple le blé). Globalement, chaque indice représente le coût moyen pondéré de l'inflation pour les composantes données qui peut s'appliquer à l'ensemble de l'économie, du secteur ou du produit.
La formule pour mesurer l'inflation
Les variantes susmentionnées des indices d'inflation peuvent être utilisées pour calculer la valeur de l'inflation entre deux mois (ou années) particuliers. Bien que de nombreux calculateurs d'inflation prêts à l'emploi soient déjà disponibles sur divers portails financiers et sites Web, il est toujours préférable de connaître la méthodologie sous-jacente pour garantir l'exactitude et une compréhension claire des calculs. Mathématiquement, La hausse de l'inflation = (valeur finale de l'indice IPC / valeur initiale de l'IPC)
Supposons que vous souhaitiez savoir comment le pouvoir d'achat de 10 000 $ a changé entre septembre 1975 et septembre 2018. On peut trouver les données de l'indice d'inflation sur divers portails sous forme de tableau. Dans ce tableau, récupérez les chiffres de l'IPC correspondant pour les deux mois donnés. Pour septembre 1975, il était de 54, 6 (valeur initiale de l'IPC) et pour septembre 2018, il était de 252, 439 (valeur finale de l'IPC).
Hausse de l'inflation = (252.439 / 54.6) = 4.6234 = 462.34%
Puisque vous souhaitez savoir combien 10000 $ de septembre 1975 serait en septembre 2018, multipliez l'augmentation du facteur d'inflation par le montant pour obtenir la valeur monétaire modifiée:
Variation de la valeur en dollars = 4, 6234 * 10 000 $ = 46 234, 25
Pour obtenir la valeur finale en dollars de la période de fin, ajoutez le montant en dollars d'origine (10 000 $) à la variation de la valeur en dollars:
Valeur finale en dollars = 10 000 $ + 46 234, 25 $ = 56 234, 25 $
Cela signifie que 10 000 $ en septembre 1975 valent 56 234, 25 $. Essentiellement, si vous achetiez un panier de biens et services (inclus dans la définition de l'IPC) d'une valeur de 10000 $ en 1975, le même panier vous coûterait 56234, 25 $ en septembre 2018.
Avantages et inconvénients de l'inflation
L'inflation est à la fois bonne et mauvaise, selon le camp que l'on prend.
Par exemple, les individus ayant des actifs corporels, comme des biens immobiliers ou des marchandises stockées, peuvent souhaiter voir une certaine inflation car cela augmente la valeur de leurs actifs qu'ils peuvent vendre à un taux plus élevé. Cependant, les acheteurs de tels actifs peuvent ne pas être satisfaits de l'inflation, car ils devront débourser plus d'argent.
Les personnes détenant des liquidités peuvent également ne pas aimer l'inflation, car elle érode la valeur de leurs liquidités. L'inflation favorise les investissements, à la fois par les entreprises dans les projets et par les particuliers dans les actions des entreprises, car ils s'attendent à de meilleurs rendements que l'inflation.
Cependant, un niveau optimal d'inflation est nécessaire pour promouvoir les dépenses dans une certaine mesure au lieu d'épargner. Si le pouvoir d'achat de l'argent reste le même au fil des ans, il ne peut y avoir aucune différence entre l'épargne et les dépenses. Cela peut limiter les dépenses, ce qui peut avoir un impact négatif sur l'économie globale, car une diminution de la circulation monétaire ralentira les activités économiques globales d'un pays. Une approche équilibrée est nécessaire pour maintenir la valeur d'inflation dans une plage optimale et souhaitable.
Une valeur élevée, négative ou incertaine de l'inflation a un impact négatif sur l'économie. Cela conduit à des incertitudes sur le marché, empêche les entreprises de prendre de grandes décisions d'investissement, peut conduire au chômage, favorise la thésaurisation alors que les gens affluent pour stocker les biens nécessaires au plus tôt en raison des craintes de hausse des prix et que la pratique entraîne une augmentation plus importante des prix, peut entraîner déséquilibre dans le commerce international, les prix restant incertains et impactant également les taux de change.
Régulation financière de l'inflation
Le régulateur financier d'un pays assume la responsabilité importante de maîtriser l'inflation. Cela se fait par la mise en œuvre de mesures par le biais de la politique monétaire, qui fait référence aux actions d'une banque centrale ou d'autres comités qui déterminent la taille et le taux de croissance de la masse monétaire.
Aux États-Unis, les objectifs de politique monétaire de la Fed comprennent des taux d'intérêt à long terme modérés, la stabilité des prix et un emploi maximal, et chacun de ces objectifs vise à promouvoir un environnement financier stable. La Réserve fédérale communique clairement ses objectifs d'inflation à long terme afin de maintenir un taux d'inflation stable à long terme, qui à son tour, maintient la stabilité des prix.
La stabilité des prix - ou un niveau d'inflation relativement constant - permet aux entreprises de planifier l'avenir car elles savent à quoi s'attendre. Elle permet également à la Fed de promouvoir l'emploi maximal, qui est déterminé par des facteurs non monétaires qui fluctuent dans le temps et sont donc susceptibles de changer. Pour cette raison, la Fed ne fixe pas d'objectif spécifique pour un maximum d'emplois, et il est largement déterminé par les évaluations des membres. Un emploi maximum ne signifie pas un chômage nul, car à un moment donné, il y a un certain niveau de volatilité lorsque les gens quittent et commencent de nouveaux emplois.
Les autorités monétaires prennent également des mesures exceptionnelles dans des conditions économiques extrêmes. Par exemple, après la crise financière de 2008, la Fed américaine a maintenu les taux d'intérêt à près de zéro et a poursuivi un programme d'achat d'obligations - désormais abandonné - appelé assouplissement quantitatif. Certains détracteurs du programme ont prétendu qu'il provoquerait un pic d'inflation en le dollar américain, mais l'inflation a atteint un sommet en 2007 et a baissé régulièrement au cours des huit prochaines années. Il existe de nombreuses raisons complexes pour lesquelles le QE n'a pas conduit à l'inflation ou à l'hyperinflation, bien que l'explication la plus simple soit que la récession elle-même était un environnement déflationniste très important, et l'assouplissement quantitatif a soutenu ses effets.
Par conséquent, les décideurs politiques américains ont tenté de maintenir l'inflation à un rythme d'environ 2% par an. La Banque centrale européenne a également poursuivi un assouplissement quantitatif agressif pour lutter contre la déflation dans la zone euro, et certains endroits ont connu des taux d'intérêt négatifs, en raison des craintes que la déflation pourrait s'installer dans la zone euro et entraîner une stagnation économique De plus, les pays qui connaissent des taux de croissance plus élevés peuvent absorber des taux d'inflation plus élevés. L'objectif de l'Inde est d'environ 4%, tandis que le Brésil vise 4, 25%.
Investir contre l'inflation
Les actions sont considérées comme la meilleure couverture contre l'inflation, car la hausse des cours des actions tient compte des effets de l'inflation. Étant donné que toute augmentation du coût des matières premières, de la main-d'œuvre, du transport et d'autres facettes de fonctionnement entraîne une augmentation du prix du produit fini qu'une entreprise produit, l'effet inflationniste se reflète dans les cours des actions.
En outre, il existe des instruments financiers spéciaux que l'on peut utiliser pour protéger les investissements contre l'inflation. Il s'agit notamment des titres du Trésor protégés contre l'inflation (TIPS), des titres du Trésor à faible risque indexés sur l'inflation, où le capital investi est augmenté du pourcentage de l'inflation. On peut également opter pour un fonds commun de placement TIPS ou un fonds négocié en bourse (ETF) basé sur TIPS.
Pour avoir accès aux actions, aux FNB et à d'autres fonds qui peuvent aider à éviter les dangers de l'inflation, vous aurez probablement besoin d'un compte de courtage. Le choix d'un courtier en valeurs mobilières peut être un processus fastidieux en raison de la variété entre eux.
Exemple d'inflation
Imaginez que votre grand-mère a fourré un billet de 10 $ dans son ancien portefeuille en 1975, puis l'a oublié. Le coût de l'essence au cours de cette année était d'environ 0, 50 $ le gallon, ce qui signifie qu'elle aurait pu alors acheter 20 gallons d'essence avec ce billet de 10 $. Vingt-cinq ans plus tard, en l'an 2000, le coût de l'essence était d'environ 1, 60 $ le gallon. Si elle trouve le billet oublié en l'an 2000 et continue ensuite à acheter de l'essence, elle n'aurait acheté que 6, 25 gallons. Bien que le billet de 10 $ soit resté le même pour sa valeur, il a perdu son pouvoir d'achat d'environ 69% au cours de la période de 25 ans. Cet exemple simple explique comment l'argent perd sa valeur au fil du temps lorsque les prix augmentent. Ce phénomène s'appelle l'inflation.
Cependant, il n'est pas nécessaire que les prix augmentent toujours avec le temps. Ils peuvent rester stables ou même décliner. Par exemple, le coût du blé aux États-Unis a atteint un sommet record de 11, 05 $ le boisseau en mars 2008. En août 2016, il était tombé à 3, 99 $ le boisseau, ce qui peut être attribué à divers facteurs comme les bonnes conditions météorologiques entraînant une augmentation de la production. de blé. Cela signifie qu'un billet de banque particulier, disons 100 $, aurait obtenu une quantité moindre de blé en 2008 et une plus grande quantité en 2016. Dans ce cas, le pouvoir d'achat du même billet de 100 $ a augmenté au cours de la période à mesure que le prix du produit de base diminué. Ce phénomène est appelé déflation et est l'opposé de l'inflation.
S'il est facile de mesurer les variations de prix de produits individuels au fil du temps, les besoins humains s'étendent bien au-delà d'un ou deux de ces produits. Les individus ont besoin d'un ensemble de produits vaste et diversifié ainsi que d'une multitude de services pour mener une vie confortable. Ils comprennent des produits comme les céréales alimentaires, le métal et le carburant, des services publics comme l'électricité et les transports, et des services comme les soins de santé, le divertissement et le travail. L'inflation vise à mesurer l'impact global des variations de prix pour un ensemble diversifié de produits et services, et permet une représentation en valeur unique de l'augmentation du niveau des prix des biens et services dans une économie sur une période donnée.
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Exemples extrêmes d'inflation
Une poignée de devises sont entièrement adossées à de l'or ou de l'argent. Comme la plupart des monnaies mondiales sont de la monnaie fiduciaire, la masse monétaire pourrait augmenter rapidement pour des raisons politiques, entraînant une inflation. L'exemple le plus célèbre est l'hyperinflation qui a frappé la République allemande de Weimar au début des années 1920. Les nations victorieuses de la Première Guerre mondiale ont exigé des réparations de l'Allemagne, qui ne pouvaient pas être payées en papier-monnaie allemand, car cela était d'une valeur suspecte en raison des emprunts du gouvernement. L'Allemagne a tenté d'imprimer des billets papier, d'acheter des devises avec eux et de les utiliser pour payer leurs dettes.
Cette politique a conduit à la dévaluation rapide du mark allemand et l'hyperinflation a accompagné le développement. Les consommateurs allemands ont exacerbé le cycle en essayant de dépenser leur argent aussi vite que possible, s'attendant à ce que cela ne vaille rien et moins au fur et à mesure qu'ils attendent. De plus en plus d'argent a inondé l'économie et sa valeur a chuté au point où les gens tapissaient leurs murs de factures pratiquement sans valeur. Des situations similaires se sont produites au Pérou en 1990 et au Zimbabwe en 2007-2008.
