La composante Dow Intel Corporation (INTC) a chuté de plus de 7% lors de la séance de post-marché de jeudi après avoir battu les estimations de bénéfices et de revenus du premier trimestre par les plus petites marges tout en réduisant considérablement les prévisions du deuxième trimestre et de l'exercice. Le géant des puces a blâmé la baisse des prix NAND et les problèmes de production de 10 nanomètres (10 nm) pour le manque à gagner, mais il a exprimé l'espoir que les conditions du marché "s'améliorent au second semestre".
Le titre n'a pas rebondi du jour au lendemain et ouvrira la séance de vendredi à un creux de quatre semaines autour de 53 $. Cela ne semble pas trop grave, mais la baisse a atteint le sommet de 2018 à 57, 60 $, signalant une cassure ratée qui pourrait induire une pression de vente supplémentaire dans les semaines à venir. Plus inquiétant, ce poids mort pourrait affecter l'indice PHLX Semiconductor (SOX), générant une défaillance similaire qui pourrait mettre fin au marché haussier du secteur.
Graphique à long terme INTC (1992-2019)
TradingView.com
Une légère tendance à la hausse qui a commencé en 1986 s'est intensifiée en 1992 à l'aube d'une avancée historique, soutenue par la hausse des ventes d'ordinateurs personnels et l'avènement d'Internet. Le titre s'est divisé cinq fois au cours du rallye, bénéficiant de son appartenance à l'un des quatre "cavaliers" technologiques que de nombreux conseillers ont recommandés pour les portefeuilles à long terme. La pression d'achat s'est estompée dans le bas des 70 $ en mars 2000, tandis qu'une tentative d'évasion d'août a échoué, complétant un double sommet qui est tombé à la baisse en septembre.
Le titre a abandonné la majorité de ses gains pluriannuels avant de trouver un soutien au milieu de l'adolescence en octobre 2002, avant un rebond proportionnel qui a échoué en dessous du niveau de retracement de vente de 0, 382 Fibonacci en 2003. Cela a marqué le plus haut sommet pour les onze prochaines années, laissant place à une tendance haussière hachée qui a brisé le creux de 2002 de moins de deux points après l'effondrement économique de 2008. Il a finalement augmenté en 2009, entamant une tendance haussière à long terme qui a atteint le pic de 2003 en 2014.
Le rallye s'est arrêté à environ trois points au-dessus de ce niveau, produisant une large action latérale, avant une cassure d'octobre 2017 qui a suscité un fort intérêt d'achat. La remontée s'est terminée à 57, 60 $ en juin 2018, tandis que la baisse subséquente a trouvé un soutien dans les bas 40 $ au quatrième trimestre. Le titre a rebondi fortement en 2019, revenant au plus haut de 2018 et atteignant un sommet de 18 ans il y a moins de deux semaines. Cette évasion a maintenant échoué, renforçant la résistance au milieu des années 50.
Le rallye 2018 a calé après avoir franchi le niveau de retracement de.618 Fibonacci de la tendance baissière de huit ans, tandis que le renversement de cette semaine a de nouveau mis ce niveau harmonique en jeu. La ligne rouge à 42 $ marque le point de rupture dans ce modèle, avec une violation augmentant les chances que la tendance haussière pluriannuelle se termine. Cependant, la patience est de mise car ce large schéma de test est entré dans son 19e mois.
Graphique à court terme INTC (2017-2019)
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Une grille de Fibonacci tendue à travers la tendance haussière depuis 2017 place le support de la gamme critique au niveau de retracement de rallye de.618, ce qui est étroitement aligné avec le retracement de 50% de la tendance baissière de la dernière décennie. En conséquence, les taureaux doivent à tout prix maintenir les 40 $ les plus bas pour éviter une baisse à plus grande échelle. Le retracement à long terme de.618 à 51 $ (ligne noire) marque une première cible logique pour le courant descendant actuel, soutenu par la hausse de la moyenne mobile exponentielle à 200 jours (EMA). Un rebond à ce niveau pourrait gagner du terrain, testant le dessous d'une nouvelle résistance au milieu des années 50.
L'indicateur d'accumulation-distribution de volume en solde (OBV) a atteint un nouveau sommet en décembre 2017 et n'a pas franchi cette barrière lors du pic de prix de juin. La vague de distribution qui a suivi s'est terminée à un plus bas de 13 mois en octobre, tandis que le pouvoir d'achat en avril devrait afficher un plus bas qui confirme l'échec de la cassure. Malgré cela, la fidélité des actionnaires et l'intérêt institutionnel pourraient limiter la pression de vente, ajoutant des mois au processus de test.
The Bottom Line
Le titre Intel a échoué au-dessus du sommet de 2018 après que le géant des puces a réduit les prévisions, ce qui pourrait entraîner le vaste secteur des semi-conducteurs dans une autre baisse majeure.
