Qu'est-ce qu'un marché Interdealer?
Un marché interentreprises est un marché commercial qui n'est généralement accessible qu'aux banques et aux institutions financières. Il s'agit d'un marché de gré à gré (OTC) qui n'est pas limité à un emplacement physique, ni d'un échange centralisé ou d'un teneur de marché. Il s'agit plutôt d'un marché mondial composé d'un réseau de concessionnaires, dans lequel des représentants de banques et d'institutions financières exécutent des transactions via leurs terminaux de négociation.
Le marché des interentreprises de change est l'un des marchés les plus connus et se caractérise par des transactions de grande taille et des écarts acheteur / vendeur serrés. Les transactions en devises sur le marché interentreprises peuvent être soit spéculatives (initiées dans le seul but de profiter d'un mouvement de change) soit axées sur le client (par les entreprises clientes d'une institution, telles que les exportateurs et les importateurs, par exemple).
Comment fonctionnent les marchés interdisciplinaires
Bien que généralement bien organisés, les marchés interallocataires sont généralement un peu moins formels que les marchés des changes, car ils sont centrés sur les réseaux de relations commerciales entre concessionnaires. Ces courtiers font le marché en cotant les prix de vente ou d'offre des titres qu'ils vendent et en faisant des offres sur les titres offerts par d'autres courtiers. Les prix qu'ils proposent à d'autres concessionnaires peuvent différer de ceux qu'ils proposent aux clients, et ils peuvent proposer des prix différents à différents clients. Les clients des marchés interentreprises sont généralement des banques et des institutions financières, des sociétés, des fonds spéculatifs, des investisseurs institutionnels et des gestionnaires d'actifs intéressés par les produits dérivés de gré à gré, les bons du Trésor ou d'autres titres du marché de gros.
Pour effectuer une transaction sur un marché interdéposé, un concessionnaire utilise un téléphone, un courrier électronique, une messagerie instantanée ou des babillards électroniques pour demander des devis, faire des offres et hacher les prix d'exécution. Lorsque les concessionnaires négocient par téléphone ou par e-mail, c'est ce qu'on appelle le commerce bilatéral, car seuls les deux acteurs du marché impliqués observent les cotations ou le prix d'exécution. Alors que certains marchés interentreprises peuvent afficher des prix et des tailles de transactions après l'exécution de l'opération, d'autres acteurs du marché peuvent ne pas avoir accès à ces informations du tout, et même lorsqu'ils le font, ces taux ne sont pas accessibles à tous de la même manière, comme ils le sont dans marchés des changes.
Liquidité sur les marchés interdisciplinaires
Les marchés interdisciplinaires ont tendance à être beaucoup plus illiquides que les marchés de change car les courtiers en valeurs mobilières de gré à gré peuvent, à tout moment et sans avertissement, se retirer des activités de tenue de marché. Lorsque cela se produit, toute liquidité sur le marché peut rapidement s'assécher, empêchant les autres acteurs du marché de négocier. Contrairement aux marchés des changes, les transactions sur les marchés inter-sociétés ne sont pas effectuées en plein air; les ordres d'achat / vente et les prix d'exécution ne sont ni exposés ni rendus visibles. Certains participants à un marché interentreprises ne sont pas non plus désignés comme des teneurs de marché dédiés, comme ils le sont sur les marchés des changes. Par conséquent, les marchés interentreprises fonctionnent avec beaucoup moins de transparence que les marchés des changes, ce qui conduit à un plus grand anonymat dans le commerce des valeurs mobilières pour les clients. Ils fonctionnent également avec moins de réglementations.
