La décision d'Apple Inc. (AAPL) au début de cette année de dépenser son énorme aubaine en rachetant ses propres actions est revenue la hanter.
Comme une grande partie des entreprises américaines, le fabricant d'iPhone a célébré la réduction d'impôt des républicains en dépensant des montants record pour les rachats d'actions. Malheureusement, pour Apple et ses pairs, ces achats ont été effectués au plus fort du marché haussier et avant l'effondrement du marché.
Apple a dépensé près de 62, 9 milliards de dollars en rachats au cours des neuf premiers mois de 2018, ce qui en fait l'un des plus grands acheteurs du marché. Avance rapide jusqu'à la fin de l'année et ces mêmes actions ne valent plus que 54 milliards de dollars, a rapporté le Wall Street Journal, représentant une perte d'environ 9 milliards de dollars, sur la base du cours de l'action de la société jeudi après-midi de 151 dollars.
Selon les documents de sécurité, Apple a payé jusqu'à 222 $ par action pour racheter ses propres actions, près de son sommet de 232 $ le 3 octobre.
Les initiés de l'industrie ont déclaré au journal que les rachats d'actions d'Apple étaient un rappel important que le fabricant d'iPhone avait fait une erreur en investissant ses économies d'impôt dans les rachats. Ils ont fait valoir que la société aurait dû utiliser l'argent pour réinvestir dans ses activités, augmenter les salaires des employés ou financer des dividendes plus élevés.
«S'ils faisaient une acquisition dont la valeur diminuait autant, les gens seraient en armes», a déclaré Nell Minow, vice-présidente de ValueEdge Advisors, une société de conseil en gouvernance d'entreprise. «Ils ont un seul emploi, c'est de faire bon usage du capital.»
Le Journal a également nommé Wells Fargo & Co. (WFC), Citigroup Inc. (C) et Applied Materials Inc. (AMAT) en tant que sociétés qui ont racheté des actions dont la valeur a depuis diminué de plusieurs milliards.
Les rachats d'actions ont dépassé les dividendes comme le moyen le plus populaire pour les entreprises américaines de récompenser les investisseurs depuis que la Securities and Exchange Commission de Ronald Reagan a levé leur interdiction en 1982.
Les entreprises rachètent généralement leurs actions lorsqu'elles les considèrent comme sous-évaluées. Entre autres, les rachats servent à augmenter la valeur des entreprises en réduisant le nombre d'actions en circulation sur le marché.
Les critiques ont décrit ce processus comme un moyen trompeur de lever artificiellement les évaluations et de récompenser les dirigeants, dont beaucoup sont rémunérés lorsqu'ils atteignent certains objectifs de cours.
