DÉFINITION de Interval Fund
Un fonds d'intervalle est un type non traditionnel de fonds commun de placement à capital fixe qui propose périodiquement de racheter un pourcentage des actions en circulation aux actionnaires. Les actionnaires ne sont pas tenus de revendre leurs actions au fonds.
DÉPARTEMENT DU FONDS D'INTERVALLE
Les actions de fonds à intervalles ne se négocient généralement pas sur le marché secondaire, bien que de nombreux fonds à intervalles proposent des actions à vendre à la valeur liquidative actuelle (VNI) sur une base continue.
Les offres de rachat périodiques interviennent à des intervalles prédéfinis de trois, six ou 12 mois, comme indiqué dans le prospectus et le rapport annuel du fonds. Le prix de rachat est basé sur la valeur liquidative par action à une date spécifiée (et annoncée à l'avance) par le fonds.
Les frais pour les fonds d'intervalle ont tendance à être plus élevés que pour les autres types de fonds communs de placement, tout comme les rendements. Les fonds d'intervalle sont réglementés principalement en vertu de la règle 23c-3 de l'Investment Company Act de 1940 et sont soumis aux règles de la Securities Act de 1933 et de la Securities Exchange Act de 1934.
Exemple de fonds d'intervalle
Le Fonds de revenu de crédit flexible Pimco, qui vise à offrir une approche flexible à l'investissement de crédit, est un exemple de fonds à intervalles. Comme tous les fonds d'intervalle, il ne se négocie pas publiquement. Il y a trois raisons pour lesquelles la société obligataire a choisi le modèle de fonds d'intervalle. Premièrement, il offre un univers d'opportunités plus large et permet aux gestionnaires d'investir dans ses idées de crédit les plus convaincantes telles que les transactions de dette privée. En outre, cela donne aux investisseurs une plus grande exposition aux marchés du crédit à haut rendement tout en évitant les rendements réalisés inférieurs qui peuvent résulter de la psychologie des investisseurs, favorisant des périodes d'investissement à plus long terme. Investir dans des actifs à rendement plus élevé et moins liquides présente un défi dans les fonds communs de placement à capital variable, qui ont une liquidité quotidienne. Enfin, les investisseurs peuvent revendre leurs actions à l'entreprise à la valeur liquidative (VNI) au lieu d'une décote ou d'une prime, contrairement à d'autres fonds de type fermé.
