Table des matières
- Le père de Momentum Investing
- Les préceptes de l'investissement Momentum
- Éléments de l'investissement Momentum
- Sélection de sécurité Momentum
- Contrôle serré des risques
- Calendrier d'entrée parfait
- Gestion des postes
- Sorties rentables
- Avantages de l'investissement Momentum
- Inconvénients de l'investissement Momentum
- Ça va fonctionner pour vous?
- The Bottom Line
Sur le papier, l'investissement momentané ressemble moins à une stratégie d'investissement qu'à une réaction instinctive aux informations du marché. L'idée de vendre des perdants et d'acheter des gagnants est séduisante, mais elle va à l'encontre de l'adage éprouvé de Wall Street, "achetez bas, vendez haut"., nous examinerons l'investissement dynamique, ses avantages et ses inconvénients.
Le père de Momentum Investing
Bien qu'il ne soit pas le premier investisseur dynamique, Richard Driehaus a adopté cette pratique et en a fait la stratégie qu'il a utilisée pour gérer ses fonds. Sa philosophie était que l'on pouvait gagner plus d'argent en «achetant haut et en vendant plus cher» qu'en achetant des actions sous-évaluées et en attendant que le marché les réévalue.
Driehaus croyait qu'il fallait vendre les perdants et laisser les gagnants rouler tout en réinvestissant l'argent des perdants dans d'autres actions qui commençaient à bouillir. Bon nombre des techniques qu'il a utilisées sont devenues les bases de ce qu'on appelle aujourd'hui l'investissement dynamique.
Les préceptes de l'investissement Momentum
L'investissement momentané cherche à profiter de la volatilité des marchés en prenant des positions à court terme sur les actions en hausse et en les vendant dès qu'elles montrent des signes de baisse. L'investisseur déplace ensuite le capital vers de nouvelles positions. Dans ce cas, la volatilité du marché est comme des vagues dans l'océan, et un investisseur de l'élan grimpe sur la crête d'un, pour passer à la prochaine vague avant que la première vague ne s'écrase à nouveau.
Un investisseur dynamique cherche à profiter de l'élevage des investisseurs en menant le peloton et en étant le premier à prendre l'argent et à courir.
Éléments de l'investissement Momentum
Les marchés de la dynamique commerciale nécessitent des règles de gestion des risques sophistiquées pour lutter contre la volatilité, le surpeuplement et les pièges cachés qui réduisent les bénéfices. Les acteurs du marché ignorent régulièrement ces règles, aveuglés par une crainte accablante de rater le rallye ou de se vendre pendant que tout le monde réserve des bénéfices exceptionnels. Les règles peuvent être décomposées en cinq éléments:
- La sélection ou les actions que vous choisissez Les risques tournent autour du timing d'ouverture et de clôture des transactions Le timing d'entrée signifie entrer dans le trading tôt La gestion des positions couple les spreads et votre période de détention Les points de sortie nécessitent une cartographie cohérente
Sélection de sécurité Momentum
Choisissez des titres liquides lorsque vous vous engagez dans des stratégies de momentum. Évitez les FNB à effet de levier ou inversés, car leurs fluctuations de prix ne suivent pas avec précision les indices sous-jacents ou les marchés à terme en raison de la construction complexe des fonds. Les fonds ordinaires constituent d'excellents véhicules de négociation, mais ont tendance à se réduire grâce à des gains et des pertes en pourcentage plus faibles par rapport aux titres individuels.
Cherchez des titres qui négocient plus de 5 millions d'actions par jour chaque fois que possible. De nombreuses actions populaires répondent à ces critères, mais même des émissions à faible flottant peuvent se transformer en instruments très liquides lorsque le flux de nouvelles et les réactions émotionnelles intenses attirent les acteurs du marché de diverses sources.
Surveillez la «saveur du jour », lorsque de nouveaux produits, divisions ou concepts captent l'imagination du public, forçant les analystes à abandonner les calculs et à recalculer les estimations de bénéfices. Les biotechnologies et les petites et moyennes entreprises technologiques créent un approvisionnement généreux de ces stocks d'articles.
Contrôle serré des risques
Le côté risque de l'équation doit être traité en détail, sinon la stratégie de momentum échouera. Les pièges du commerce dynamique sont les suivants:
- Sauter dans une position trop tôt, avant qu'un mouvement d'élan ne soit confirmé, fermer la position trop tard, après que la saturation a été atteinte, ne pas garder les yeux sur l'écran, manquer des tendances changeantes, des inversions ou des signes d'actualité qui surprennent le marché. Garder une position ouverte pendant la nuit. Les actions sont particulièrement sensibles aux facteurs externes se produisant après la clôture de la journée de négociation - ces facteurs pourraient entraîner des prix et des modèles radicalement différents le lendemain. Ne pas agir rapidement pour clôturer une mauvaise position, ce qui entraînerait l'élan du train dans le mauvais sens sur les rails.
(Pour plus d'informations, voir: Techniques de gestion des risques pour les traders actifs .)
Calendrier d'entrée parfait
Les meilleurs échanges de momentum surviennent lorsqu'un choc de nouvelles frappe, déclenchant un mouvement rapide d'un niveau de prix à un autre. À son tour, cela déclenche l'achat ou la vente de signaux pour les joueurs attentifs qui interviennent et sont récompensés par des profits instantanés. Un autre lot de capitaux de momentum entre à mesure que le commerce évolue, générant des contre-fluctuations qui secouent les mains faibles. La population d'argent chaud atteint enfin un extrême, déclenchant des whipsaws volatiles et des renversements majeurs.
Les positions précoces offrent la plus grande récompense avec le moins de risques, tandis que les tendances au vieillissement doivent être évitées à tout prix. L'inverse se produit dans des scénarios du monde réel car la plupart des commerçants ne voient l'opportunité que tard dans le cycle et ne parviennent pas à agir jusqu'à ce que tout le monde intervienne.
Gestion des postes
La gestion des positions prend du temps à maîtriser car ces titres comportent souvent de larges spreads bid / ask. Les spreads larges nécessitent un mouvement plus important en votre faveur pour atteindre la rentabilité tout en parcourant de larges gammes intrajournalières qui exposent les arrêts, même si les détails techniques restent intacts.
Choisissez judicieusement votre période de détention car le risque augmente plus vous restez positionné. Le day trading fonctionne bien avec les stratégies de momentum, mais il oblige les joueurs à prendre des positions plus grandes pour compenser le plus grand potentiel de profit des prises de plusieurs jours. Inversement, il est préférable de réduire la taille de la position lorsque vous maintenez plusieurs sessions pour permettre un plus grand mouvement et arrêter le placement plus loin de l'action en cours.
Sorties rentables
Quittez lorsque le prix évolue rapidement vers un état technique trop étendu. Cet état trop étendu est souvent identifié par une série de barres verticales sur le graphique de 60 minutes. Alternativement, le prix pourrait percer le troisième ou le quatrième écart-type d'une bande de Bollinger supérieure ou inférieure de 20 jours.
Resserrez les arrêts ou envisagez une sortie aveugle lorsque les barrières techniques sont heurtées comme une ligne de tendance majeure ou un précédent haut / bas. Quittez ou prenez des bénéfices partiels lorsque les croisements signalent des changements de tendance potentiels.
Avantages de l'investissement Momentum
L'investissement momentané peut se traduire par de gros bénéfices pour le commerçant qui a la bonne personnalité, peut gérer les risques encourus et peut se consacrer à s'en tenir à la stratégie.
Potentiel de profits élevés sur une courte période
Il y a des profits lucratifs à réaliser en investissant sur le momentum. Par exemple, supposons que vous achetez un titre qui passe de 50 $ à 75 $ sur la base d'un rapport d'analyste trop positif. Vous vendez ensuite avec un bénéfice de 50% avant que le cours de l'action ne se corrige. Vous avez effectué un retour de 50% en quelques semaines ou mois (pas un retour annualisé). Au fil du temps, l'augmentation du potentiel de profit grâce à l'investissement momentané peut être extrêmement importante.
Tirer parti de la volatilité du marché à votre avantage
La clé de l'investissement dynamique est de pouvoir capitaliser sur les tendances volatiles du marché. Les investisseurs momentanés recherchent des titres dans lesquels investir sont en hausse, puis les vendent avant que les prix ne commencent à baisser. Pour ces investisseurs, être en tête du peloton est un moyen de maximiser le retour sur investissement (ROI).
Tirer parti des décisions émotionnelles des autres investisseurs
Selon Ben Carlson du blog A Wealth of Common Sense, l'idée de l'investissement dynamique est construite autour de la poursuite de la performance. Cependant, les investisseurs dynamiques le font de manière systématique qui inclut un point d'achat et un point de vente spécifiques. Plutôt que d'être contrôlés par des réactions émotionnelles aux cours des actions comme le sont de nombreux investisseurs, les investisseurs dynamiques cherchent à profiter des changements de cours des actions provoqués par les investisseurs émotionnels.
(Pour en savoir plus, voir: Pourquoi les investisseurs en actions jouent-ils au jeu risqué du momentum? )
Inconvénients de l'investissement Momentum
Cependant, pour chaque nuage argenté, il peut également y avoir de la pluie. L'investissement momentané a également plusieurs inconvénients. Le même compromis risque-rendement qui existe avec d'autres stratégies d'investissement joue également un rôle dans l'investissement dynamique.
Comme un bateau qui essaie de naviguer sur les crêtes des vagues, un investisseur dynamique est toujours à risque de chronométrer un achat incorrectement et de se retrouver sous l'eau. La plupart des investisseurs dynamiques acceptent ce risque comme paiement pour la possibilité de rendements plus élevés.
Roulement élevé
Une rotation élevée des stocks peut être coûteuse en termes de frais. Même si les courtiers à bas prix mettent lentement un terme au problème des frais élevés, cela reste une préoccupation majeure pour la plupart des traders débutants.
Temps intensive
Les investisseurs dynamiques doivent surveiller les détails du marché quotidiennement, sinon toutes les heures. Parce qu'ils ont affaire à des stocks qui vont crêter et baisser à nouveau, ils doivent intervenir tôt et sortir rapidement. Cela signifie regarder toutes les mises à jour pour voir s'il y a des nouvelles négatives qui pourraient effrayer les investisseurs.
Sensible au marché
L'investissement Momentum fonctionne mieux dans un marché haussier, car les investisseurs ont tendance à se rassembler beaucoup plus. Dans un marché baissier, la marge bénéficiaire sur l'investissement momentané se rétrécit conformément à la prudence accrue des investisseurs.
Ça va fonctionner pour vous?
L'investissement momentané peut fonctionner, mais il peut ne pas être pratique pour tous les investisseurs. En tant qu'investisseur individuel, la pratique de l'investissement dynamique entraînera très probablement des pertes globales de portefeuille. Lorsque vous achetez un titre en hausse ou vendez un titre en baisse, vous réagirez à des nouvelles plus anciennes que les professionnels à la tête de la dynamique d'investissement des fonds.
Ils sortiront et vous laisseront, ainsi que d'autres malchanceux, tenir le sac. Si vous parvenez à bien le faire, vous devrez toujours être plus conscient des frais de chiffre d'affaires et de la façon dont ils consommeront vos retours.
The Bottom Line
Le momentum trading n'est pas pour tout le monde, mais il peut souvent conduire à des rendements impressionnants s'il est fait correctement. Il faut une discipline sévère pour négocier dans ce type de style, car les transactions doivent être fermées au premier signe de faiblesse et les fonds doivent être immédiatement placés dans un autre métier qui fait preuve de force.
Des facteurs, tels que les commissions, ont rendu ce type de transaction peu pratique pour de nombreux traders, mais cette histoire évolue lentement alors que les courtiers à bas prix jouent un rôle plus influent dans la carrière de trading des traders actifs à court terme. Acheter haut et vendre plus haut est l'objectif enviable des traders, mais cet objectif ne va pas sans sa juste part de défis.
