Qu'est-ce que la gestion des investissements?
La gestion des investissements fait référence à la gestion des actifs financiers et des autres investissements - pas seulement à leur achat et à leur vente. La direction comprend l'élaboration d'une stratégie à court ou à long terme pour l'acquisition et la cession de portefeuilles. Il peut également inclure des services et des taxes bancaires, budgétaires et fiscales.
Le terme se réfère le plus souvent à la gestion des avoirs au sein d'un portefeuille d'investissement et à leur négociation pour atteindre un objectif d'investissement spécifique. La gestion des investissements est également connue sous le nom de gestion financière, gestion de portefeuille ou gestion de patrimoine.
Les bases de la gestion des investissements
La gestion professionnelle des investissements vise à atteindre des objectifs d'investissement particuliers au profit des clients dont ils ont la responsabilité de surveiller l'argent. Ces clients peuvent être des investisseurs individuels ou des investisseurs institutionnels tels que des fonds de pension, des régimes de retraite, des gouvernements, des établissements d'enseignement et des compagnies d'assurance.
Les services de gestion des investissements comprennent l'allocation d'actifs, l'analyse des états financiers, la sélection de titres, le suivi des investissements existants, ainsi que la stratégie et la mise en œuvre du portefeuille. La gestion des investissements peut également inclure des services de planification financière et de conseil, non seulement pour superviser le portefeuille d'un client, mais pour le coordonner avec d'autres actifs et objectifs de vie. Les gestionnaires professionnels traitent une variété de différents titres et actifs financiers, y compris les obligations, les actions, les matières premières et l'immobilier. Le gestionnaire peut également gérer des actifs réels tels que des métaux précieux, des matières premières et des œuvres d'art. Les gestionnaires peuvent aider à aligner les investissements pour faire correspondre la retraite et la planification successorale ainsi que la répartition des actifs.
En finance d'entreprise, la gestion des investissements consiste à s'assurer que les actifs corporels et incorporels d'une entreprise sont maintenus, comptabilisés et bien utilisés.
Selon une étude annuelle de la société de recherche et de conseil Willis Towers Watson et du journal financier Pensions & Investments , le secteur de la gestion des investissements est en pleine croissance. En se basant sur les avoirs combinés des 500 plus grands gestionnaires de placements, l'industrie mondiale avait environ 93, 8 billions de dollars d'actifs sous gestion (AUM) en 2018. Ce chiffre est en hausse par rapport à 79 billions de dollars en 2017.
Points clés à retenir
- La gestion des investissements fait référence à la gestion d'actifs financiers et d'autres investissements par des professionnels pour les clients.Les clients des gestionnaires d'investissement peuvent être des investisseurs individuels ou institutionnels.La gestion des investissements comprend la conception de stratégies et l'exécution d'opérations au sein d'un portefeuille financier.Les sociétés de gestion des investissements gérant plus de 25 millions de dollars d'actifs doivent s'inscrire auprès de la SEC et accepter la responsabilité fiduciaire envers les clients.
Gérer une entreprise de gestion de placements
La gestion d'une entreprise de gestion de placements implique de nombreuses responsabilités. L'entreprise doit embaucher des gestionnaires professionnels pour traiter, commercialiser, régler et préparer des rapports pour les clients. Les autres fonctions comprennent la réalisation d'audits internes et la recherche d'actifs individuels - ou de classes d'actifs et de secteurs industriels.
En plus d'embaucher des spécialistes du marketing et de former des gestionnaires qui dirigent le flux des investissements, ceux qui dirigent les sociétés de gestion des investissements doivent s'assurer qu'ils respectent les contraintes législatives et réglementaires, examiner les systèmes et contrôles internes, tenir compte des flux de trésorerie et suivre correctement les transactions et les évaluations des fonds.
En général, les gestionnaires de placements qui ont au moins 25 millions de dollars d'actifs sous gestion (AUM) ou qui fournissent des conseils aux sociétés d'investissement offrant des fonds communs de placement doivent être des conseillers en placement inscrits (RIA). En tant que conseiller enregistré, ils doivent s'inscrire auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) et des administrateurs des valeurs mobilières de l'État. Cela signifie également qu'ils acceptent l'obligation fiduciaire envers leurs clients. En tant que fiduciaire, ces conseillers promettent d'agir dans le meilleur intérêt de leur client ou encourent une responsabilité pénale. Les sociétés ou les conseillers gérant moins de 25 millions de dollars d'actifs ne s'inscrivent généralement que dans leur état de fonctionnement.
Les gestionnaires de placements sont généralement rémunérés par des frais de gestion, généralement un pourcentage de la valeur du portefeuille détenu pour un client. Les frais de gestion varient de 0, 35% à 2% par an. De plus, les frais sont généralement sur une échelle mobile - plus le client possède d'actifs, plus il peut négocier des frais. Les frais de gestion moyens sont d'environ 1%.
Avantages et inconvénients de la gestion des investissements
Bien que l'industrie de la gestion des investissements puisse fournir des rendements lucratifs, la gestion d'une telle entreprise pose également des problèmes clés. Les revenus des sociétés de gestion d'investissement sont directement liés au comportement du marché. Cette connexion directe signifie que les bénéfices de l'entreprise dépendent des évaluations du marché. Une baisse importante des prix des actifs peut entraîner une baisse des revenus de l'entreprise, surtout si la baisse des prix est importante par rapport aux coûts d'exploitation continus et stables de l'entreprise. En outre, les clients peuvent être impatients pendant les périodes difficiles et les marchés baissiers, et même une performance de fonds supérieure à la moyenne peut ne pas être en mesure de maintenir le portefeuille d'un client.
Avantages
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Analyse professionnelle
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Diligence à plein temps
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Capacité à chronométrer ou à surperformer le marché
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Capacité à protéger le portefeuille en cas de panne
Les inconvénients
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Frais importants
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Les bénéfices fluctuent en fonction du marché
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Défis des véhicules à gestion passive, robo-conseillers
Depuis le milieu des années 2000, l'industrie a également dû faire face à des défis provenant de deux autres sources.
- L'augmentation du nombre de robots-conseillers - des plateformes numériques qui fournissent des stratégies d'investissement automatisées et basées sur des algorithmes et une allocation d'actifs La disponibilité de fonds négociés en bourse, dont les portefeuilles reflètent ceux d'un indice de référence
Ce dernier obstacle illustre la gestion passive, car peu de décisions d'investissement doivent être prises par les gestionnaires de fonds humains. Le premier défi n'utilise pas du tout les êtres humains - à part le programmeur qui écrit l'algorithme. En conséquence, les deux peuvent facturer des frais beaucoup plus bas que ceux que les gestionnaires de fonds humains peuvent facturer. Cependant, selon certaines enquêtes, ces alternatives à moindre coût surclasseront souvent les fonds gérés activement, soit directement, soit en termes de rendement global, principalement en raison de l'absence de frais élevés les entraînant vers le bas.
La pression de cette double concurrence explique pourquoi les sociétés de gestion d'investissement doivent embaucher des professionnels talentueux et intelligents. Bien que certains clients examinent la performance de chaque gestionnaire d'investissement, d'autres vérifient la performance globale de l'entreprise. Un signe clé de la capacité d'une société de gestion de placements n'est pas seulement combien d'argent leurs clients gagnent dans les bons moments, mais aussi le peu qu'ils perdent dans les mauvais.
Exemple réel de gestion des investissements
Selon le rapport Willis Towers Watson mentionné plus tôt, les 20 premières sociétés de gestion de placements contrôlent un record de 43% de tous les actifs mondiaux sous gestion, soit quelque 40, 6 billions de dollars. Aux États-Unis, les cinq principales entreprises incluent, par ordre décroissant:
- Bank of America Global Wealth & Investment Management qui, en 2008, comprend Merrill Lynch (1, 25 billion de dollars en actifs sous gestion) Morgan Stanley Wealth Management (1, 1 billion de dollars en actifs sous gestion) JP Morgan Private Bank (677 milliards de dollars en actifs sous gestion) UBS Wealth Management (579 milliards de dollars en AUM) Wells Fargo (564 milliards de dollars en actifs sous gestion)
