La vente de semi-conducteurs est exagérée, créant une opportunité d'achat pour les investisseurs de valeur, selon un observateur du marché à long terme et tel que rapporté par "Trading Nation" de CNBC. Micron Technology Inc. (MU) et NXP Semiconductors NV (NXPI) sont deux titres sur puce positionnés pour surperformer.
L'investisseur chevronné en technologie Paul Meeks, le directeur des investissements de Sloy, Dahl & Holst et l'ancien gestionnaire du fonds Merrill Lynch Global Technology de 3 milliards de dollars dans les années 90, a parlé de l'état déprimé de l'industrie des puces dans une interview accordée à CNBC vendredi.. Les actions de fabricants de semi-conducteurs, dont Microchip Technology Inc. (MCHP), Applied Materials Inc. (AMAT) et NXP, ont toutes pris un coup au cours de la période récente, entraînant le VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH), qui suit les stocks de puces, près de 3 % la semaine dernière.
"Il ne fait aucun doute que les fondamentaux à court terme sont OK, et les évaluations sont profondément survendues", a déclaré Meeks. C'est important dans le secteur de la technologie, où "il est difficile de trouver quelque chose qui soit même assez apprécié", a-t-il noté. La baisse de SMH a ramené son ratio cours / bénéfices en dessous de 14 fois les bénéfices prévisionnels, près d'un creux de deux ans atteint en avril. À titre de comparaison, le FNB technologique XLK se négocie à 17, 6 fois les bénéfices à terme, comme l'a noté CNBC.
Force continue dans les PC, les smartphones
Alors que le consensus général dans la rue est que les sociétés de semi-conducteurs, en particulier celles impliquées dans les espaces flash DRAM et NAND, continueront d'être tirées par la force du marché des PC et du marché des smartphones, Meeks dit que les investisseurs surestiment la baisse cycles sur ces marchés et son effet sur les semi-finis.
"Bien que nous puissions entrer dans un cycle de baisse dans certaines de ces entreprises, cela va être plus transitoire et moins raide que prévu", a-t-il déclaré. De plus, les marchés à forte croissance tels que l'intelligence artificielle et l'analyse des mégadonnées devraient compenser partiellement le ralentissement des PC et des smartphones, a ajouté Meeks. Pendant ce temps, "vous avez de bonnes affaires basées sur des fondamentaux qui rebondiront d'ici trois à six mois", selon l'investisseur technologique. Le vétérinaire de Wall Street considère NXP et Micron comme des paris bon marché, s'attendant à ce qu'ils augmentent de 30% à 50%.
Quant à NXP, dans lequel son rival Qualcomm Inc. (QCOM) a fait une offre de 127, 50 $ par action dans un accord qui a été interrompu par les régulateurs chinois, c'est une baisse d'environ 30% depuis la mi-juin a créé une opportunité d'achat de choix. Micron, un leader de la mémoire DRAM et NAND flash, devrait en bénéficier grâce à sa solide position de leader dans un secteur en consolidation, a déclaré Meeks.
