Qu'est-ce qu'un problème assaisonné?
Une émission chevronnée est une émission de titres supplémentaires d'une société établie dont les titres se négocient déjà sur le marché secondaire. Une émission assaisonnée est également connue sous le nom d '"offre d'actions assaisonnée" ou "offre de suivi". Les nouvelles actions émises par des sociétés de premier ordre sont considérées comme des émissions assaisonnées. Les obligations en circulation qui se négocient sur les marchés secondaires sont également appelées émissions saisonnières.
DÉPANNAGE Problème chevronné
Les émissions saisonnières sont traitées par les sociétés de souscription de la même manière que les offres publiques initiales, sauf que le prix des nouvelles actions est basé sur le prix du marché des actions en circulation. Les investisseurs peuvent interpréter un problème aguerri comme un signe qu'une entreprise a des problèmes financiers. Cette nouvelle peut entraîner une baisse du prix des actions en circulation et des nouvelles actions.
Les émissions saisonnières qui consistent en la création de nouvelles actions peuvent considérablement diluer les avoirs des actionnaires existants car elles augmentent le montant total des actions sur le marché secondaire. Les émissions saisonnières des actionnaires existants ne diluent cependant pas les actionnaires existants. C'est pourquoi il est important de savoir qui est le vendeur d'un problème aguerri. Dans de nombreux cas, les problèmes aguerris des actionnaires existants impliquent des fondateurs ou d'autres gestionnaires (tels que des sociétés de capital-risque) vendant tout ou partie de leurs participations dans une entreprise.
Cela est courant dans les situations où l'introduction en bourse initiale d'une entreprise comprenait une période de «blocage», au cours de laquelle les actionnaires fondateurs n'étaient pas autorisés à vendre leurs actions. Les émissions saisonnières sont donc une méthode privilégiée pour que les actionnaires fondateurs monétisent leurs positions. Les problèmes saisonniers peuvent également signaler qu'une entreprise manque de liquidités, il est donc important pour un investisseur de prendre en compte plusieurs aspects de la santé financière d'une entreprise lorsqu'il envisage d'acheter un problème assaisonné. De plus, la vente de gros volumes d'actions - en particulier celles qui sont peu négociées - peut créer une pression à la baisse sur le cours d'une action.
Exemple de problème chevronné
Prenons l'exemple de la société ABC, une société ouverte qui souhaite vendre des actions supplémentaires dans une émission assaisonnée afin de lever des fonds pour une nouvelle usine. Pour atteindre ce résultat, la société ABC engage une banque d'investissement pour effectuer la souscription, l'enregistrer auprès de la SEC et gérer la vente. La société reçoit les fonds de la vente des titres. Les investisseurs privés peuvent également affecter un problème aguerri. Considérez un investisseur riche avec un très grand bloc d'actions de la société XYZ, peut-être 500 000 actions. Dans ce type d'émission assaisonnée, l'investisseur privé recevra le produit de la vente des actions au lieu de la société publique - mais il ne diluera pas non plus les actions en circulation.
