Oui, mais il a été interdit pendant une grande partie de la première décennie du 21 e siècle.
La vente à découvert sur le marché boursier indien a été suspendue par le Securities and Exchange Board of India (SEBI) en mars 2001. L'interdiction a été instituée en partie en raison d'une chute des cours des actions au milieu d'allégations selon lesquelles Anand Rathi, alors président de Bombay Stock Exchange (BSE), a utilisé des informations confidentielles acquises par le service de surveillance de l'ESB pour réaliser des gains et contribuer à la volatilité. Rathi a ensuite été absous de tout acte répréhensible de SEBI.
Points clés à retenir
- Le Securities and Exchange Board of India a interdit les ventes à découvert en 2001, à la suite d'une escroquerie, qui a entraîné une chute des cours des actions sous le poids des ventes à découvert et des transactions internes. La vente à découvert a de nouveau été autorisée en Inde pour tous les investisseurs en 2008.
Pourquoi la vente à découvert est-elle notoire?
La vente à découvert est la vente d'un titre qui est emprunté (n'appartenant pas) au vendeur avec la promesse de racheter les actions à une date ultérieure. La vente à découvert est motivée par la conviction que le prix d'un titre baissera, ce qui lui permettra d'être acheté à l'avenir à un prix inférieur pour réaliser un profit. Contrairement à l'investissement traditionnel en gains en capital, cette stratégie ne porte ses fruits que si et si la valeur du titre baisse de la date de la vente à la date du remboursement.
Pendant des décennies, certains politiciens et pronostiqueurs ont prétendu que la vente à découvert pouvait en fait contribuer à la baisse du marché et à la récession. Certains croient que la vente à découvert en masse déclenche une spirale de vente, écrasant le marché et endommageant l'économie. Pour d'autres, cela conduit à des manipulations, un effort pour amortir artificiellement les cours de certaines actions. D'autres encore utilisent l'interdiction des ventes à découvert comme pseudo-plancher sur les cours des actions. Ce sont toutes des raisons pour lesquelles un pays pourrait interdire la vente à découvert.
La vente à découvert en Inde est-elle toujours interdite?
L'interdiction complète de la vente à découvert n'a duré que peu de temps. En un an, les investisseurs particuliers ont été autorisés à vendre à nouveau sur le marché. En 2005, le Securities and Exchange Board of India (SEBI) a recommandé que les investisseurs institutionnels tels que les fonds communs de placement soient également autorisés à vendre à découvert des actions sur le marché. SEBI a publié des lignes directrices sur les ventes à découvert pour les investisseurs institutionnels en juillet 2007.
Enfin, sept ans après l'interdiction de la vente à découvert, les investisseurs particuliers et institutionnels avaient la possibilité de vendre à découvert à partir du 1er février 2008.
200
Le nombre approximatif de titres négociés dans le segment des contrats à terme et des options (F&O) du marché boursier indien éligibles à la vente à découvert en 2008.
Cependant, une chose qui est restée interdite en Inde a été la vente à découvert nue (où le vendeur ne livre pas d'actions dans le délai de règlement). Tous les investisseurs étaient tenus d'honorer leur obligation de livrer les titres à découvert au moment du règlement. Dans une circulaire, SEBI a écrit: "Les bourses doivent encadrer les dispositions dissuasives uniformes nécessaires et prendre les mesures appropriées contre les courtiers en cas de non-livraison de titres au moment du règlement, ce qui aura un effet dissuasif suffisant contre le défaut de livraison."
Dans le cadre du nouveau cadre, les investisseurs institutionnels étaient tenus de divulguer dès le début de la commande si l'opération était une vente à découvert. Les investisseurs particuliers devaient faire une divulgation similaire avant la fin des heures de négociation le jour de la transaction. De plus, en vertu des nouvelles lignes directrices sur les ventes à découvert, aucun investisseur institutionnel ne devait être autorisé à
base intra-journalière).
Enfin, Sebi a également présenté le système de prêt et d'emprunt de titres (SLB), une plate-forme automatisée, basée sur écran, d'appariement des ordres à travers laquelle les traders empruntaient des actions et honoraient leurs ventes. Toutes les catégories d'investisseurs ont été autorisées (et, en fait, encouragées) à participer au programme et à exécuter leurs ventes à découvert à travers celui-ci.
