DÉFINITION de l'indicateur de sentiment ISEE
L'indicateur de sentiment ISEE (ou indice de sentiment) mesure le sentiment des investisseurs sur le marché, mesuré en examinant le nombre d'options d'achat longues à l'ouverture d'options de vente achetées à la Bourse internationale (ISE), une bourse d'options électronique. La mesure ne prend en compte que les achats effectués par les clients de détail et n'inclut pas les achats effectués par les teneurs de marché ou les clients institutionnels, car les clients sont considérés comme les meilleures mesures du sentiment.
La ISEE = (Long PutsLong Calls) × 100 où: ISEE = ISE Sentiment IndexLong Calls = Nombre d'options d'achat longues achetées Long Puts = Nombre d'options d'achat longues achetées
Si la valeur de l'indicateur est supérieure à 100, cela signifie que les investisseurs ont acheté plus d'options d'achat longues que d'options de vente longues. Si l'indicateur est inférieur à 100, cela signifie que plus de put longs ont été achetés par rapport aux longs appels. Plus l'indice est supérieur à 100, plus le sentiment du marché est optimiste, des mesures inférieures à 100 signalant un sentiment baissier.
INDICE DE DÉTERMINATION DE L'ISEE
L'indice ISE Sentiment Index (ISEE) se présente comme une mesure unique du sentiment du marché en utilisant la valeur put / call qui n'utilise que l'ouverture de transactions clients longues. On pense que l'ouverture de longues transactions effectuées par les clients représente le mieux le sentiment du marché, car les investisseurs achètent souvent des options d'achat et de vente pour exprimer leur vision réelle du marché d'une action particulière - ils achètent des appels lorsque le marché s'attend à une hausse et se mettent à se protéger lorsque les marchés baissent. Les commerçants et les traders (institutionnels) sont exclus du calcul de l'indice car ils ne sont pas considérés comme représentatifs du véritable sentiment du marché en raison de leur nature spécialisée.
Pour cette raison, la méthode de calcul ISEE est tendue comme une mesure plus précise du véritable sentiment des investisseurs que les ratios put-call traditionnels. Le ratio put-call traditionnel est un indicateur qui fournit des informations sur le volume de négociation de toutes les options de vente sur les options d'achat sur un titre donné. Le ratio put-call a longtemps été considéré comme un indicateur du sentiment des investisseurs sur les marchés. Les traders techniques utilisent le ratio put-call comme indicateur de performance et comme baromètre du sentiment général du marché.
L'inconvénient de l'ISEE, malgré sa méthodologie particulière, est qu'il ne suit que les transactions effectuées par les clients sur sa propre plate-forme - la bourse ISE. Selon la société de compensation d'options (OCC), l'ISE représente environ 8% du volume total des options négociées en bourse aux États-Unis, et une grande partie de ce montant est un teneur de marché ou des ordres institutionnels. Néanmoins, l'ISEE peut être utilisé conjointement avec le ratio put-call traditionnel pour prendre des décisions commerciales plus éclairées.
