Que sont les actifs de niveau 3?
Les actifs de niveau 3 sont des actifs et passifs financiers considérés comme les plus illiquides et le plus difficile à évaluer. Ils ne sont pas échangés fréquemment, il est donc difficile de leur donner un prix du marché fiable et précis. La juste valeur de ces actifs ne peut être déterminée en utilisant des données ou des mesures facilement observables, telles que les prix du marché ou des modèles. Au lieu de cela, ils sont calculés à l'aide d'estimations ou de plages de valeurs ajustées au risque, méthodes ouvertes à interprétation.
Comprendre les actifs de niveau 3
Les sociétés cotées en bourse sont tenues d'établir la juste valeur des actifs qu'elles détiennent dans leurs livres. Selon les principes comptables généralement reconnus (PCGR), certains actifs doivent être comptabilisés à leur valeur actuelle, et non à leur coût historique. Les investisseurs s'appuient sur ces estimations de juste valeur pour analyser la situation actuelle et les perspectives d'avenir de l'entreprise.
En 2006, le Financial Accounting Standards Board (FASB) des États-Unis a vérifié comment les entreprises étaient tenues de marquer leurs actifs sur le marché par le biais de la norme comptable connue sous le nom de FASB 157 (n ° 157, Fair Value Measurements). Désormais appelé Topic 820, le FASB 157 a introduit un système de classification qui vise à clarifier le bilan actifs des sociétés.
Types d'actifs
Les catégories FASB 157 pour l'évaluation des actifs ont reçu les codes Niveau 1, Niveau 2 et Niveau 3. Chaque niveau se distingue par la facilité avec laquelle les actifs peuvent être évalués avec précision, les actifs de niveau 1 étant les plus faciles.
Niveau 1
Les actifs de niveau 1 sont ceux évalués selon des prix de marché facilement observables. Ces actifs peuvent être évalués au prix du marché et comprennent des bons du Trésor, des titres négociables, des devises étrangères et des lingots d'or.
Niveau 2
Ces actifs et passifs n'ont pas de prix de marché réguliers, mais peuvent recevoir une juste valeur basée sur des prix cotés sur des marchés inactifs ou des modèles qui ont des données observables, telles que les taux d'intérêt, les taux de défaut et les courbes de rendement. Un swap de taux d'intérêt est un exemple d'actif de niveau 2.
Niveau 3
Le niveau 3 est le moins marqué du marché des catégories, avec des valeurs d'actifs basées sur des modèles et des données non observables - les hypothèses des participants au marché sont utilisées lors de la fixation du prix de l'actif ou du passif, étant donné qu'il n'y a pas d'informations de marché facilement disponibles à leur sujet. Les actifs de niveau 3 ne sont pas activement négociés et leur valeur ne peut être estimée qu'en utilisant une combinaison de prix de marché complexes, de modèles mathématiques et d'hypothèses subjectives.
Des exemples d'actifs de niveau 3 comprennent des titres adossés à des créances hypothécaires (MBS), des actions de capital-investissement, des dérivés complexes, des actions étrangères et des dettes en difficulté. Le processus d'estimation de la valeur des actifs de niveau 3 est connu sous le nom de note à la direction.
Points clés à retenir
- Les entreprises sont tenues d'enregistrer certains actifs à leur valeur actuelle, plutôt qu'à leur coût historique, et de les classer en actifs de niveau 1, 2 ou 3, selon leur facilité d'évaluation.Les actifs de niveau 3 sont des actifs et passifs financiers qui sont considéré comme le plus illiquide et le plus difficile à évaluer. Leurs valeurs ne peuvent être estimées qu'en utilisant une combinaison de prix de marché complexes, de modèles mathématiques et d'hypothèses subjectives.Des exemples d'actifs de niveau 3 comprennent des titres adossés à des créances hypothécaires (MBS), des actions de capital-investissement, des dérivés complexes, des actions étrangères et des dettes en difficulté. d'estimer la valeur des actifs de niveau 3 est connue sous le nom de note à la direction.
Considérations particulières
Étant donné que les actifs de niveau 3 sont notoirement difficiles à évaluer, la valeur déclarée qu'ils sont donnés à des fins comptables ne doit pas toujours être prise à leur valeur nominale par les investisseurs. Les évaluations sont sujettes à interprétation, une marge de sécurité doit donc être prise en compte pour tenir compte de toute erreur dans l'utilisation des données de niveau 3 pour évaluer un actif.
Souvent, les actifs de niveau 3 ne représentent qu'une petite partie des bilans des entreprises. Cependant, dans certains secteurs, tels que les grands magasins d'investissement et les banques commerciales, ils sont plus répandus.
Ces actifs ont fait l'objet d'un examen minutieux lors de la crise du crédit de 2007, lorsque les titres adossés à des créances hypothécaires (MBS) ont subi des défauts de paiement et des dépréciations massifs de valeur. Les entreprises qui les détenaient ne modifiaient souvent pas la valeur des actifs à la baisse, même si les marchés du crédit pour les titres adossés à des actifs (ABS) s'étaient taris, et tous les signes indiquaient une baisse de la juste valeur.
Enregistrement des actifs de niveau 3
Les erreurs d'appréciation passées sur la valeur des actifs de niveau 3 ont entraîné des mesures réglementaires plus strictes. Le thème 820, introduit en 2009, a ordonné aux entreprises non seulement d'indiquer la valeur de leurs actifs de niveau 3, mais également de décrire comment l'utilisation de plusieurs techniques d'évaluation aurait pu affecter ces valeurs.
Puis, en 2011, le FASB est devenu plus strict, exigeant un rapprochement des soldes de début et de fin pour les actifs de niveau 3, en accordant une attention particulière aux variations de la valeur des actifs existants ainsi que des détails sur les transferts de nouveaux actifs vers ou depuis le niveau 3. statut.
Plus de clarté sur les informations à fournir par les sociétés lorsqu'elles traitent avec des actifs de niveau 3 a également été fournie, y compris les exigences relatives aux «informations quantitatives sur les données non observables» utilisées pour l'analyse de l'évaluation, dans le cadre d'une ventilation plus large des processus d'évaluation. Un autre ajout a été l'analyse de sensibilité afin d'aider les investisseurs à mieux maîtriser le risque que les travaux d'évaluation sur les actifs de niveau 3 finissent par être incorrects.
En août 2018, le FASB a publié une mise à jour sur le sujet 820, intitulée Accounting Standards Update 2018-13. Dans ces directives, en vigueur pour les états financiers dont les exercices ouverts à compter du 15 décembre 2019, certaines de ses règles antérieures ont été modifiées.
Les entreprises ont été invitées à divulguer la gamme et moyenne pondérée des «intrants importants non observables» et la façon dont ils sont calculés. Le FASB a également ordonné des descriptions narratives pour se concentrer sur l'incertitude de mesure des comptes à la date de clôture, et non sur la sensibilité aux changements futurs.
Cette nouvelle approche est conçue pour améliorer encore la transparence et la comparabilité, bien que les entreprises aient encore une grande liberté pour décider quelles informations sont pertinentes et à divulguer.
