Les actions d'International Business Machines Corporation (IBM) ont bondi mercredi après qu'une équipe de taureaux dans la rue ait prévu que les opportunités de croissance dans l'espace d'analyse et de cloud computing seraient payantes en 2020.
Dans une note aux clients mardi, UBS a relevé sa note sur les actions d'IBM à acheter à Neutral, indiquant que le géant de la technologie hérité est positionné pour publier des bénéfices supérieurs aux attentes l'année prochaine. L'analyste John Roy a augmenté sa prévision de prix sur 12 mois à 160 $, contre 160 $, ce qui implique une hausse de 18% par rapport à la clôture de mardi. Son scénario le plus haussier de 197 $ par action appelle un retour de près de 30%.
Négociant 2, 4% plus haut mercredi après-midi à 152, 55 $, les actions IBM ont baissé de 0, 6% depuis le début de l'année (YTD), sous-performant le S&P 500, en hausse de 9, 4% sur la même période.
Marché sous-estimant le matériel, les opportunités de croissance dans l'analyse et le cloud
Alors que la rue a martelé les actions d'IBM, craignant la baisse de ses activités matérielles, Roy suggère que le sentiment est trop pessimiste. L'analyse des flux de trésorerie actualisés de l'analyste indique que le marché prévoit une baisse de 2% des ventes, une statistique que Roy estime qu'IBM peut battre, selon Barron. Pendant ce temps, le modèle de somme des pièces de Roy suggère également que les investisseurs attribuent peu ou pas de valeur aux activités matérielles d'IBM, qu'il considère comme «irréalistes».
«IBM fonctionne mieux, mais nous pensons que le multiple pourrait s'étendre car il dépasse les attentes sur Analytics et le cloud», explique Roy. Il s'attend à ce que le bras de l'informatique en nuage d'IBM, qui rivalise avec les goûts du leader du marché Amazon.com Inc. (AMZN), soit un moteur de croissance clé. Roy a également souligné la croissance des ventes d'IBM de 22% en 2017 et sa position de numéro quatre dans l'industrie du cloud en pleine croissance. Parmi les autres catalyseurs positifs, citons l'amélioration des marges d'exploitation, la fin d'un «cycle de battage médiatique» entourant l'offre d'intelligence artificielle (IA) d'IBM Watson et un dividende solide.
UBS projette le bénéfice par action (BPA) 2019 d'IBM à 14, 25 $, par rapport à l'estimation consensuelle à 14, 04 $.
En ce qui concerne le recul, Roy rapporte que la consolidation de l'industrie du cloud, les vents contraires de change et les ventes d'ordinateurs difficiles sont déjà bien intégrés dans le stock d'IBM.
(Pour plus d'informations, voir également: IBM Working on 'Stablecoin' Lied to US Dollar. )
