Qu'est-ce qu'un système de taux de change lié?
Un système de taux de change lié est une méthode de gestion de la monnaie d'un pays qui la relie à une autre monnaie à un taux de change spécifié. Bien qu'elle soit liée à une devise, la devise gérée peut toujours flotter contre d'autres devises.
Comment fonctionne un système de taux de change lié?
Les pays établissent des politiques de taux de change avec d'autres pays, comme Hong Kong et les États-Unis, qui impliquent un accord pour lier ou rattacher la valeur d'une devise à l'autre. Cela maintient le taux de change à un niveau stable entre les deux pays. Cela signifie également que, indépendamment des divers événements économiques qui se produisent, le coût des articles restera le même entre les deux devises indexées.
Si le taux de change commence à s'écarter trop du ratio fixe établi, la monnaie est ajoutée ou retirée de la circulation par une banque centrale pour ramener le ratio dans la fourchette acceptable. La devise en cours de gestion ne peut être émise que lorsqu'il existe des réserves dans la devise liée pour la sauvegarder.
Les systèmes de taux de change liés ont été bénéfiques pour certains pays. Le dollar de Hong Kong est lié au dollar américain depuis plus de 30 ans. Pendant cette période, Hong Kong est devenue un centre financier international et ses actifs dans son système bancaire ont été multipliés par 13. Son produit intérieur brut s'est également multiplié près de 10 fois.
Points clés à retenir
- L'avantage d'un système de taux de change lié est qu'il stabilise la monnaie et maintient l'inflation à un niveau bas.L'arrimage des devises entre elles peut rendre les échanges et les impacts sur le PIB d'un pays plus prévisibles.Les devises liées connaissent moins de fluctuations, ce qui facilite la prévision de leurs mouvements mais il est plus difficile pour les particuliers de tirer profit du trading de devises.
Exemple d'un système de taux de change lié
La plus grande économie de l'Afrique réside au Nigéria et sa monnaie est liée au dollar américain depuis de nombreuses années. En 2016 cependant, l'économie du pays était entrée dans une récession et le pays a décidé de détacher sa monnaie, le naira, du dollar américain. La banque centrale du Nigéria a levé la cheville pour tenter de remédier aux pénuries chroniques de devises étrangères qui faisaient obstacle à la croissance du Nigéria en tant que partie importante de l'économie africaine.
Le naira est devenu une devise "flottante gérée", ce qui signifie que sa valeur monétaire fluctue au fil du temps, et sa banque centrale tente d'influencer la valeur de la devise par rapport à celle des devises d'autres pays en achetant et en vendant diverses devises à respecter dans un certain échange - gamme de taux.
Limitation du système de taux de change lié
La banque centrale d'un pays perd une partie de son contrôle sur les taux d'intérêt, l'inflation et d'autres questions de politique monétaire de base avec une monnaie liée. Par exemple, si le pays ancré se porte bien, un autre pays avec une monnaie liée ne peut pas utiliser la dépréciation de la monnaie à son avantage dans les échanges avec des partenaires étrangers et ne peut pas mettre en œuvre la politique monétaire pour s'adapter aux changements de l'économie nationale.
Souvent, les pays qui utilisent un système de taux de change lié spécifient une fourchette de négociation autour du taux de change sélectionné. Cette fourchette autour du taux fixe, qui est souvent de plus ou moins 1%, ajoute une certaine souplesse au régime. Certains pays ont également utilisé un système de «cheville rampante». Ce système permet un ajustement du taux fixe pour compenser les différences de certains facteurs économiques entre le pays de la monnaie gérée et le pays de la monnaie liée.
