Qu'est-ce qu'une couverture courte?
Une couverture courte est une stratégie d'investissement utilisée pour se protéger (se couvrir) contre le risque d'une baisse du prix des actifs à l'avenir. Les entreprises utilisent généralement la stratégie pour atténuer le risque sur les actifs qu'elles produisent et / ou vendent. Une couverture courte consiste à vendre un actif ou à utiliser un contrat dérivé qui se protège contre les pertes potentielles d'un investissement détenu en vendant à un prix spécifié.
Points clés à retenir
- Une couverture courte protège les investisseurs ou les commerçants contre les baisses de prix.C'est une stratégie de négociation qui prend une position courte sur un actif où l'investisseur ou le commerçant est déjà long.Les producteurs de produits de base peuvent également utiliser une couverture courte pour verrouiller un prix de vente connu aujourd'hui afin que les fluctuations futures des prix n'auront pas d'importance pour leurs opérations.
Comprendre une couverture courte
Une couverture courte peut être utilisée pour se protéger contre les pertes et potentiellement générer un profit à l'avenir. Les entreprises agricoles peuvent utiliser une couverture courte, où la «couverture anticipée» est souvent répandue.
La couverture anticipative facilite les contrats longs et courts sur le marché agricole. Les entités produisant un produit peuvent se couvrir en prenant une position courte. Les entreprises qui ont besoin du produit pour fabriquer un produit chercheront à prendre une position longue.
Les entreprises utilisent des stratégies de couverture anticipative pour gérer leurs stocks avec prudence. Les entités peuvent également chercher à ajouter des bénéfices supplémentaires par le biais d'une couverture anticipée. En position de couverture courte, l'entité cherche à vendre une marchandise à l'avenir à un prix spécifié. L'entreprise qui cherche à acheter la marchandise prend la position opposée sur le contrat connu sous le nom de position à long terme. Les entreprises utilisent une couverture courte sur de nombreux marchés de produits de base, notamment le cuivre, l'argent, l'or, le pétrole, le gaz naturel, le maïs et le blé.
Couverture des prix des matières premières
Les producteurs de matières premières peuvent chercher à obtenir un taux de vente préféré à l'avenir en prenant une position courte. Dans ce cas, une entreprise conclut un contrat dérivé pour vendre une marchandise à un prix spécifié à l'avenir. La société détermine ensuite le prix du contrat dérivé auquel elle cherche à vendre et les conditions spécifiques du contrat. La société surveille généralement cette position tout au long de la période de détention pour les besoins quotidiens.
Un producteur peut utiliser une couverture à terme pour verrouiller le prix du marché actuel du produit qu'il produit, en vendant un contrat à terme ou à terme aujourd'hui, afin d'annuler les fluctuations de prix qui peuvent survenir entre aujourd'hui et le moment où le produit est récolté ou vendu.. Au moment de la vente, la couverture liquiderait sa position courte en rachetant le contrat à terme ou à terme tout en vendant son bien physique.
Exemple pratique de couverture courte
Supposons que nous sommes en octobre et Exxon Mobil Corporation (XOM) accepte de vendre un million de barils de pétrole à un client en décembre, le prix de vente étant basé sur le prix du marché du pétrole brut le jour de la livraison. La firme d'énergie sait qu'elle peut confortablement réaliser un profit sur la vente en vendant chaque baril pour 50 $ après avoir considéré les coûts de production et de commercialisation.
Actuellement, le produit se négocie à 55 $ le baril. Cependant, Exxon pense qu'elle pourrait chuter au cours des prochains mois alors que la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine continue de peser sur la croissance économique mondiale. Pour atténuer le risque de baisse, la firme décide de conclure une couverture partielle partielle en court-circuitant 250 contrats à terme sur pétrole brut déc.2019 à 55 $ le baril. Étant donné que chaque contrat à terme sur le pétrole brut représente 1 000 barils de pétrole brut, la valeur des contrats est de 13 750 000 $ (250 000 x 55 $).
Au moment de la livraison au client en décembre, le prix du pétrole a baissé et se négocie désormais à 49 $. Exxon couvre par conséquent sa position courte pour 12 250 000 $ (250 000 x 49 $) avec un bénéfice de 1 500 000 $ (13 750 000 $ - 12 250 000 $). Par conséquent, la couverture courte a compensé la perte de vente causée par la baisse du prix du pétrole.
