Qu'est-ce qu'une option répertoriée?
Une option cotée, ou option négociée en bourse, est un type de titre dérivé négocié sur une bourse enregistrée. Les options cotées donnent au détenteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre un montant spécifique de l'actif sous-jacent à un prix fixe à une date donnée. Contrairement aux options de gré à gré (OTC), ils ont des prix d'exercice, des dates d'expiration, des règlements et des compensations normalisés.
Points clés à retenir
- Une option cotée est un titre dérivé négocié sur une bourse enregistrée avec des prix d'exercice, des dates d'expiration, des règlements et des compensations standardisés. Il existe deux types d'options cotées, à savoir le style américain et le style européen. l'occasion de spéculer sur la direction du mouvement dans la sécurité sous-jacente avec un niveau de sécurité beaucoup plus important.
Comprendre les options répertoriées
Une option cotée, également connue sous le nom d'option négociée en bourse, est une option offerte sur une bourse nationale telle que la Bourse de New York (NYSE) ou le Chicago Board of Trade (CBOT). Ils couvrent des titres tels que les actions ordinaires, les fonds négociés en bourse (ETF), les indices boursiers, les devises, les titres à revenu fixe et les matières premières. Contrairement aux bons de souscription, les traders peuvent vendre ou créer des options sur les titres sous-jacents. Le marché secondaire est actif, contrairement à l'échange de warrants.
De nombreux contrats d'options sont vendus de gré à gré (OTC), avec le principal avantage d'une personnalisation complète des termes. Cependant, ce marché n'est pas liquide dans la plupart des situations et présente un risque plus élevé qu'une partie, l'acheteur ou le vendeur, ne respecte pas les obligations de l'accord.
Cependant, pour la plupart des investisseurs et des commerçants, les options listées fournissent un véhicule suffisant avec un niveau de sécurité beaucoup plus important. L'échange agit en tant qu'intermédiaire, prenant l'autre côté du métier et fournissant des services de compensation et de règlement, soit directement, soit par l'intermédiaire d'un tiers.
Il existe deux types d'options répertoriées. Ces styles sont le style américain et le style européen. La principale différence entre les deux est la date d'exécution. Avec les options de style américain, elles peuvent être exercées à tout moment jusqu'à la date d'expiration. Inversement, avec les options de style européen, elles ne peuvent être exercées qu'à la date d'expiration. Cependant, les traders et les investisseurs peuvent vendre leurs positions longues ou racheter leur position à découvert à tout moment pour quitter le trade avant l'expiration. La plupart des options trouvées sur les bourses nationales sont à l'américaine.
Les options cotées, tant les options de vente que les options d'achat, offrent aux traders la possibilité de spéculer sur la direction du mouvement du titre sous-jacent, mais avec un coût initial inférieur. Les stratégies d'options peuvent éventuellement limiter les risques et les bénéfices, quelle que soit la façon dont le titre sous-jacent évolue, le cas échéant. Pour les investisseurs, la vente ou la vente d'options peut créer un flux de revenus à partir des actions sous-jacentes qu'ils possèdent déjà au détriment de la limitation des bénéfices potentiels du sous-jacent lui-même.
Pour les traders et les investisseurs, les options fournissent également un véhicule de couverture. Par exemple, un détenteur d'une position sur actions pourrait également acheter des options de vente pour se protéger contre un mouvement baissier significatif. Le faible coût du contrat d'option est essentiellement une police d'assurance.
Mises en garde pour les options listées
Alors que le risque pour les détenteurs d'options est limité au montant qu'ils ont payé pour les acheter, appelé prime, le risque pour les vendeurs d'options ou les écrivains peut être infini. Ce risque plus élevé s'explique par le fait que les vendeurs d'options ont l'obligation, et non le droit, de vendre ou d'acheter, selon le cas, l'actif sous-jacent au prix d'exercice.
Par exemple, le détenteur d'une option d'achat de 50 $ sur l'action ABC exercera cette option si le prix de l'action monte à 70 $. L'auteur de l'option vend le titre à 50 $, et s'il ne le possède pas déjà, il doit se rendre sur le marché libre pour acheter les actions à 70 $. Le résultat net sera une perte de 20 $, moins le montant de la prime perçue initialement pour la vente de l'option.
Les vendeurs de put prennent un risque similaire, le seul petit confort étant que les actions ne peuvent pas tomber en dessous de zéro. Les acheteurs d'options prennent le risque du temps. Si le prix de l'action sous-jacente ne bouge pas, le prix de l'option diminuera naturellement à mesure que la date d'expiration approche. Heureusement, il existe des stratégies d'options pour les acheteurs et les vendeurs utilisant plusieurs options avec des prix d'exercice et des expirations similaires ou différents pour atténuer ces risques.
