Qu'est-ce que la position longue - longue?
Une position longue - également connue sous le nom de simplement long - consiste à acheter une action, une marchandise ou une devise dans l'espoir qu'elle augmentera en valeur. Tenir une position longue est une vue haussière.
Les positions longues et longues sont souvent utilisées dans le cadre de l'achat d'un contrat d'options. Le trader peut détenir soit une option d'achat longue soit une option de vente longue, selon les perspectives de l'actif sous-jacent du contrat d'option.
- Un investisseur qui espère bénéficier d'un mouvement à la hausse des prix d'un actif "ira longtemps" sur une option d'achat. L'appel donne au détenteur la possibilité d'acheter l'actif sous-jacent à un certain prix. Inversement, un investisseur qui s'attend à ce que le prix d'un actif baisse - sont baissiers - restera longtemps sur une option de vente - et conservera le droit de vendre l'actif à un prix certain prix.
Une position longue est l'opposé d'une position courte (courte).
Une longue position
Les multiples visages de Long
Long est l'un de ces termes d'investissement qui peuvent avoir plusieurs significations, selon l'endroit où ils sont utilisés. Le sens le plus courant de long est la durée de détention d'un investissement. Cependant, le terme long a une signification différente lorsqu'il est utilisé dans les options et les contrats à terme.
Points clés à retenir
- Une position longue — longue — fait référence à l'achat d'un actif dans l'espoir qu'il augmentera en valeur — une attitude haussière. Une position longue sur des contrats d'options indique que le détenteur est propriétaire de l'actif sous-jacent. Dans les options, être long peut faire référence à la propriété pure et simple d'un actif ou au fait d'être titulaire d'une option sur l'actif. Être long sur un investissement en actions ou en obligations est une mesure du temps.
Investissement à long terme
Aller longtemps sur une action ou une obligation est la pratique d'investissement la plus conventionnelle sur les marchés des capitaux. Avec un investissement en position longue, l'investisseur achète un actif et le possède dans l'espoir que le prix va augmenter. Cet investisseur n'a normalement pas l'intention de vendre le titre dans un avenir proche. En référence à la détention d'actions, long fait référence à une mesure du temps.
Aller longtemps sur une action ou une obligation est la pratique d'investissement la plus conventionnelle sur les marchés des capitaux, en particulier pour les investisseurs de détail. Le fait de s'attendre à ce que la valeur des actifs s'apprécie à long terme - la stratégie d'achat et de conservation - évite à l'investisseur la nécessité d'une surveillance constante du marché ou d'une synchronisation du marché, et laisse le temps de surmonter les hauts et les bas inévitables. De plus, l'histoire est de notre côté, comme le marché boursier l'apprécie inévitablement, au fil du temps.
Bien sûr, cela ne signifie pas qu'il ne peut y avoir de baisses brusques et décimales du portefeuille en cours de route, ce qui peut être fatal si un événement survient juste avant, par exemple, un investisseur envisageait de prendre sa retraite - ou devait liquider des avoirs pour une raison quelconque.. Un marché baissier prolongé peut également être gênant, car il favorise souvent les vendeurs à découvert et ceux qui parient sur les baisses.
Enfin, un long terme dans le sens de la propriété pure et simple signifie qu'une bonne quantité de capital est immobilisée, ce qui pourrait entraîner la perte d'autres opportunités.
Contrats d'options sur positions longues
Dans le monde des contrats d'options, le terme long n'a rien à voir avec la mesure du temps mais parle plutôt de la possession d'un actif sous-jacent. Le détenteur de position longue est celui qui détient actuellement l'actif sous-jacent dans son portefeuille.
Lorsqu'un trader achète ou détient un contrat d'options d'achat auprès d'un auteur d'options, ils sont longs, en raison du pouvoir qu'ils détiennent de pouvoir acheter l'actif. Un investisseur qui a une option d'achat longue est celui qui achète un appel dans l'espoir que le titre sous-jacent augmentera de valeur. Le détenteur de la position acheteuse croit que la valeur de l'actif augmente et peut décider d'exercer son option d'achat à la date d'expiration.
Mais tous les opérateurs qui détiennent une position longue ne pensent pas que la valeur de l'actif augmentera. Le trader qui détient l'actif sous-jacent dans son portefeuille et pense que la valeur va baisser peut acheter un contrat d'option de vente. Ils ont toujours une position longue car ils ont la capacité de vendre l'actif sous-jacent qu'ils détiennent dans leur portefeuille. Le détenteur d'une position acheteuse pense que le prix d'un actif va baisser. Ils détiennent l'option dans l'espoir de pouvoir vendre l'actif sous-jacent à un prix avantageux à l'échéance.
Ainsi, comme vous le voyez, la position longue sur un contrat d'options peut exprimer un sentiment haussier ou baissier selon que le contrat long est un put ou un call.
En revanche, la position courte sur un contrat d'options ne possède pas le stock ou un autre actif sous-jacent, mais l'emprunte dans l'espoir de le vendre puis de le racheter à un prix inférieur.
Contrats à long terme
Les investisseurs et les entreprises peuvent également conclure un contrat à terme ou à terme pour se protéger contre les fluctuations défavorables des prix. Une entreprise peut utiliser une longue couverture pour verrouiller le prix d'achat d'une marchandise dont elle aura besoin à l'avenir. Les contrats à terme diffèrent des options en ce que le détenteur est obligé d'acheter ou de vendre l'actif sous-jacent. Ils n'ont pas le choix mais doivent terminer ces actions.
Supposons qu'un fabricant de bijoux pense que le prix de l'or est sur le point de monter à court terme. L'entreprise peut conclure un contrat à terme long avec son fournisseur d'or pour acheter de l'or en trois mois auprès du fournisseur à 1 300 $. En trois mois, que le prix soit supérieur ou inférieur à 1 300 $, l'entreprise qui a une position longue sur des contrats à terme sur l'or est obligée d'acheter l'or au fournisseur au prix contractuel convenu de 1 300 $. Le fournisseur, à son tour, est tenu de livrer la marchandise physique à l'expiration du contrat.
Les spéculateurs préfèrent également les contrats à terme lorsqu'ils pensent que les prix augmenteront. Ils ne veulent pas nécessairement la marchandise physique, car ils ne souhaitent que capitaliser sur le mouvement des prix. Avant l'expiration, un spéculateur détenant un contrat à terme long peut vendre le contrat sur le marché.
Avantages et inconvénients d'une position longue
Avantages
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Serrures dans un prix
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Limite les pertes
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Des queues d'aronde avec des performances historiques du marché
Les inconvénients
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Souffre de brusques variations de prix / mouvements à court terme
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Peut expirer avant que l'avantage ne soit réalisé
Exemples réels de positions longues
Par exemple, supposons que Jim s'attende à ce que Microsoft Corporation (MSFT) augmente ses prix et en achète 100 actions pour son portefeuille. Jim serait donc "long" 100 actions de MSFT.
Maintenant, considérons une option d'achat du 17 novembre sur Microsoft (MSFT) avec un prix d'exercice de 75 $ et une prime de 1, 30 $. Si Jim est toujours optimiste sur le titre, il peut décider d'acheter ou de prolonger une option d'achat MSFT - une option équivaut à 100 actions - au lieu d'acheter les actions comme il l'a fait dans l'exemple précédent. À l'échéance, si MSFT se négocie au-dessus de 75 $, Jim exercera son droit d'achat sur son option d'achat de 100 actions de MSFT à 75 $. L'auteur du contrat d'options - la position courte - que Jim a acheté doit lui vendre les 100 actions au prix de 75 $.
Prendre une position longue ne signifie pas toujours qu'un investisseur s'attend à bénéficier d'un mouvement à la hausse du prix de l'actif ou du titre. Dans le cas d'une option de vente, une trajectoire baissière du prix du titre est rentable pour l'investisseur.
Disons qu'un autre investisseur, Jane a actuellement une position longue dans MSFT pour 100 actions dans son portefeuille, mais est maintenant baissier. Elle prend une position longue sur une option de vente. L'option de vente se négocie à 2, 15 $ et a un prix d'exercice de 75 $ qui expirera le 17 novembre. Au moment de l'expiration, si MSFT tombe en dessous de 75 $, Jane exercera l'option de vente à long terme pour vendre ses 100 actions MSFT au prix d'exercice de 75 $.. Dans ce cas, le souscripteur d'options doit acheter les actions de Jane au prix convenu de 75 $, même si les actions se négocient à moindre prix sur le marché libre.
