L'industrie légale de la marijuana est un espace naissant qui, selon de nombreux investisseurs, recèle un énorme potentiel. Cependant, avec des vents politiques et réglementaires en constante évolution, il s'est jusqu'à présent avéré extrêmement difficile pour les entreprises et les investisseurs de tirer pleinement parti de cette situation. Il semble que presque chaque jour, il y a des nouvelles concernant un changement de statut juridique, un changement de réglementation et de surveillance, ou un autre ajustement.
Dans le même temps, cependant, les fonds négociés en bourse (ETF) sur la marijuana sont en quelque sorte en attente, selon etf.com. En effet, jusqu'à présent en 2018, aucun nouveau FNB de marijuana n'a été introduit sur le marché. Il n'y a même eu aucun dépôt de nouveaux ETF sur la marijuana. Compte tenu de l'énorme popularité du domaine des FNB en constante évolution à ce stade, cela est à lui seul un signe que l'espace des FNB sur la marijuana a connu des revers croissants ces derniers mois. (Pour plus d'informations, voir: Vous voulez gagner de l'argent avec la marijuana? Lisez ceci en premier .)
L'avenir reste incertain
Le plus gros problème auquel sont confrontés les FNB de marijuana à ce stade est la forme sous laquelle ils continueront d'exister à l'avenir. Jusqu'à présent, de nombreuses banques ont refusé de supporter les risques juridiques et liés à la réputation potentiels associés au soutien des ETF qui suivent les actions qui restent illégales au niveau fédéral, ou du moins en ce qui concerne les ETF qui sont explicitement liés au cannabis.
Pour les deux ETF sur le thème de la marijuana actuellement disponibles, l'ETFMG Alternative Harvest ETF (MJ) et l'AdvisorShares Vice ETF (ACT), l'approche à cette question a été différente. Le premier a réussi à contourner son dépositaire en échangeant un indice de cannabis contre l'indice de référence d'un fonds existant, puis en relançant l'ETF. Ce dernier de ces fonds a été lancé en tant que fonds offrant une exposition au cannabis non pur-play, puis s'est associé à son dépositaire pour choisir avec soin les titres qui avaient été enregistrés auprès de la Drug Enforcement Agency. Dans chaque cas, les tensions entre les gestionnaires d'ETF et les banques dépositaires sont vives.
Une baisse des performances
Bien que les gestionnaires d'ETF de la marijuana parcourent attentivement la relation que leurs produits entretiennent avec les institutions dépositaires, le commerce reste également une préoccupation, tout comme pour tout autre ETF. Selon etf.com, MJ "continue de commercer, et avec un volume sain", après avoir grimpé à environ 366 millions de dollars d'actifs. À ce niveau, c'est une étoile notable de l'espace ETF pour 2018. ACT est nettement plus petit, avec seulement 12, 5 millions de dollars d'actifs.
Bien que le volume des transactions pour MJ ait été stable, la performance des deux fonds l'est moins. Jusqu'à présent, ces deux FNB ont affiché une mauvaise performance en 2018, le MJ ayant chuté de plus de 12% depuis le début de l'année et l'ACT de 5% depuis le début de 2018.
La baisse des performances de ces FNB n'est pas une surprise, étant donné que les stocks de marijuana plus généralement ont eu tendance à s'effondrer au cours des derniers mois. Ces stocks ont souffert pour plusieurs raisons, parmi lesquelles des déclarations changeantes de l'administration Trump sur le statut juridique de la marijuana, des problèmes avec le déploiement de la légalisation au Canada et plus encore. À titre de référence, l'indice nord-américain de la marijuana, qui suit à la fois les fabricants de pots aux États-Unis et au Canada, a baissé de 21% jusqu'à présent cette année.
Avec la baisse du rendement des actions, les deux FNB de marijuana ont également vu leurs entrées diminuer. MJ a rapporté 377 $ d'entrées rien qu'en janvier 2018, mais depuis février, il n'a réussi à rapporter que 33 millions de dollars au total. Pour le mois de mars, il a enregistré des sorties de 2 millions de dollars. ACT a eu du mal à maintenir les actifs des investisseurs, n'ayant rapporté jusqu'à présent que 5 millions de dollars cette année.
Avec l'incertitude quant à l'avenir des stocks de marijuana aux États-Unis dans l'esprit des investisseurs, il n'est peut-être pas surprenant que les FNB de marijuana n'aient pas encore décollé comme certains l'avaient espéré. Néanmoins, les partisans des mouvements de légalisation croient sans aucun doute qu'à long terme, les produits d'investissement liés à la marijuana s'avéreront être une entreprise valable. (Pour plus de lecture, consultez: Le 4/20, le sénateur de New York Chuck Schumer flotte sur le projet de loi pour légaliser la marijuana .)
