McDonald's Corporation (MCD) a surperformé au cours des derniers mois, atteignant un sommet sans précédent tandis que les autres composants de Dow ont chuté à des creux de plusieurs mois. Des ventes comparatives saines et un programme de reclassement agressif ont attiré l'attention des actionnaires, générant un flux constant mais peu impressionnant d'intérêt d'achat. Jusqu'à présent, les clients étrangers n'ont pas perdu leur appétit pour cette marque américaine classique malgré les tensions politiques et commerciales croissantes.
Cependant, le titre a peu progressé depuis la disparition de la résistance au plus haut de janvier en novembre, clôturant la semaine dernière juste 2% au-dessus de ce niveau de support. La vague de rallye initiale s'est terminée après seulement six sessions, laissant la place à une action latérale saccadée qui dure maintenant depuis plus de quatre semaines. De façon inquiétante, cette incapacité à afficher des prix plus élevés a conduit les indicateurs de force relative hebdomadaires à se répercuter sur les cycles de vente, ce qui augmente les chances que la cassure échoue à la fin de l'année.
Les taureaux espèrent que le passé est un prologue, car le titre a défié la gravité dans les autres replis du marché, se tenant dans une fourchette de négociation en 2008 et 2009 tout en éclatant dans une série de nouveaux sommets en 2015 et 2016. Cependant, ce comportement contracyclique est moins probable dans les mois à venir, car l'attaque contre la mondialisation et le libre-échange pourrait limiter considérablement les opportunités de croissance pour toutes les multinationales, y compris Mickey D.
Graphique à long terme MCD (2007-2018)
Source: TradingView.com. La
Le titre est revenu au sommet de 1999 près de 50 $ en 2007 et a éclaté, entamant une tendance haussière qui s'est terminée au milieu des années 60 au début de 2008. Il a testé le support lors du krach d'octobre, mais les acheteurs ont prévalu, gravant la dernière étape d'un modèle de diamant qui a éclaté à la hausse en 2010. L'avancée de tendance qui a suivi a suscité un large intérêt, stagnant juste au-dessus de 100 $ en 2012. Cela a marqué le début d'une fourchette de négociation persistante qui a refusé les tentatives d'évasion de 2013 et 2014.
L'écart de rupture des volumes élevés d'octobre 2015 a finalement effacé la résistance, générant une tendance à la hausse qui a culminé à plus de 130 $ en mai 2016. Un recul régulier s'est terminé après l'élection présidentielle, marquant une opportunité d'achat majeure avant un rallye qui a enregistré les gains les plus forts à ce jour ce siècle. La hausse s'est effondrée près de 180 $ en janvier 2018, lorsque le titre a baissé avec le marché en général en réaction aux tensions commerciales croissantes.
Graphique à court terme MCD (2017-2018)
Source: TradingView.com.
Une baisse en mars a touché le fond dans les 140 $ supérieurs, laissant la place à une fourchette de négociation volatile avec une résistance dans les 160 $ supérieurs. Il a franchi cette barrière en réaction à un solide rapport sur les résultats d'octobre, atteignant la résistance de janvier seulement deux sessions plus tard, avant une cassure du 5 novembre qui s'est arrêtée à près de 188 $. L'action a enregistré deux sommets nominalement plus élevés depuis lors, tandis que les inversions ultérieures ont forcé de nombreux acheteurs de dynamisme à quitter leurs positions.
La vague de vente qui a commencé le 29 novembre teste maintenant le support de gamme de cinq semaines à 182 $, avec une panne mettant en jeu le plus haut de janvier. Le support des évolutions est désormais aligné sur la moyenne mobile exponentielle à 50 jours (EMA), tandis que l'oscillateur stochastique hebdomadaire est basculé dans un cycle de vente. Cette puissante combinaison établit une ligne dans le sable juste en dessous de 180 $, avec une baisse supplémentaire déclenchant une cassure ratée et un signal de vente majeur.
L'indicateur d'accumulation-distribution de volume en solde (OBV) confirme la vulnérabilité du titre en 2019, n'atteignant pas le plus haut historique d'avril, qui s'est imprimé lorsque le titre s'échangeait beaucoup plus bas que la clôture la plus récente. Ce manque de parrainage pourrait maintenant revenir à la maison, obligeant McDonald's à faire demi-tour et à rejoindre d'autres composants de Dow aux prises avec un environnement mondial plus dangereux.
The Bottom Line
McDonald's devrait tester la cassure de novembre après avoir échoué à s'appuyer sur les gains de rallye au cours des cinq dernières semaines. Les haussiers doivent maintenir la zone de prix de 175 $ à 180 $ ou risquer une défaillance du modèle baissier qui pourrait entraîner des prix beaucoup plus bas.
