La composante Dow McDonald's Corporation (MCD) a chuté de plus de 3% dans la pré-commercialisation de mardi après avoir raté les estimations de bénéfices du troisième trimestre de 0, 10 $ et répondant à peine aux attentes de revenus prudentes. Les revenus n'ont augmenté que de 1, 1% sur un an malgré une augmentation de 5, 9% des ventes comparatives mondiales, mettant en évidence des ventes intérieures plus faibles que prévu et des coûts plus élevés. La réaction de vente aux nouvelles teste le niveau psychologique de 200 $ pour la première fois depuis que le titre a atteint ce niveau au deuxième trimestre.
Un rallye au milieu de l'été s'est terminé par une résistance croissante des canaux remontant à 2016, tandis que la liquidation de ce matin marque la prochaine étape d'une correction intermédiaire qui pourrait éventuellement atteindre le support des canaux dans les 180 $ inférieurs. Une baisse dans cette zone de prix marquerait également le premier recul de la cassure d'avril au-dessus de la résistance à cinq mois, prédisant qu'elle offrira une opportunité d'achat à faible risque.
Graphique à long terme MCD (1990-2019)
TradingView.com
Le titre a éclaté au-dessus de la résistance de 1987 en 1990 et est entré dans une puissante tendance qui a affiché plusieurs vagues de rallye dans le plus haut de novembre 1999 à 49, 56 $. Trois fractionnements d'actions au cours de l'ascension ont mis en évidence un intérêt d'achat engagé, alimenté par une expansion internationale rapide. Il est tombé d'un modèle à double sommet au premier trimestre de 2000, déclenchant une tendance à la baisse qui a pris de l'ampleur en mars 2003, lorsque la pression à la vente s'est relâchée à un creux de 10 ans au milieu de l'adolescence.
Une action positive au cours du marché haussier du milieu de la décennie a achevé un aller-retour vers le sommet de 1999 en 2007, entraînant une cassure, suivie d'une fourchette de négociation étroite qui a maintenu un nouveau soutien lors de l'effondrement économique de 2008. Cette résilience a soutenu une tendance à la hausse de 2010 qui s'est arrêtée après avoir franchi la barre des trois chiffres au deuxième trimestre de 2012. Le pic a marqué le début d'une période difficile pour les actionnaires, avec près de quatre ans de coupure latérale tandis que le S&P 500 a atteint des sommets sans précédent..
L'initiative du petit-déjeuner toute la journée a ravivé l'intérêt d'achat en 2015, générant une cassure qui a dépassé les 200 $ en mai 2019. Une dernière vague d'achat a affiché un sommet historique à 221, 93 $ en août, laissant la place à une baisse au ralenti qui s'est installée au-dessus de 205 $ en septembre. Le titre a passé le mois dernier à lutter à ce niveau et est tombé à son plus bas niveau depuis quatre mois après le confessionnal de ce matin.
L'oscillateur mensuel stochastique est entré dans un cycle de vente dans la zone de survente en septembre, prévoyant au moins six à neuf mois de faiblesse relative. Le signal baissier s'est déroulé en même temps que le titre s'est inversé à la hausse de la résistance des canaux sur trois ans, exposant une baisse dans le creux des 180 $. Il se négocie toujours au-dessus de 200 $, ce qui marque également le support de la moyenne mobile exponentielle de 200 jours (EMA), identifiant un niveau clé que les acteurs du marché doivent surveiller lors des prochaines sessions.
Graphique à court terme MCD (2017-2019)
TradingView.com
Le titre a cassé le support EMA de 50 jours lorsqu'il a baissé en septembre et a échoué à deux reprises pour remonter ce niveau. Pris conjointement avec l'EMA de 200 jours à 200 $, l'action des prix est prise entre un rocher et un endroit dur, suggérant que les taureaux et les ours s'engageront dans un conflit de plusieurs jours jusqu'à ce que l'un ou l'autre l'emporte. Les ours ont le dessus en ce moment, le cycle de vente à long terme se renforçant.
L'indicateur d'accumulation-distribution de volume en solde (OBV) a atteint un sommet en avril 2018 et n'a pas atteint ce niveau lorsque le titre a affiché un nouveau sommet en novembre. Il a calé juste au-dessus de la résistance en août 2019 et a broyé latéralement au cours des deux derniers mois. Un volume de ventes supérieur à la moyenne cette semaine pourrait compléter une inversion, ajoutant de la fiabilité à une prévision de prix plus bas dans les prochains mois.
The Bottom Line
McDonald's a raté ses estimations de bénéfices au troisième trimestre, malgré de bonnes ventes mondiales. L'affaiblissement des ventes intérieures et la hausse des coûts peuvent être à blâmer, ce qui suggère que le titre poursuivra une correction intermédiaire qui ne trouvera pas d'intérêt d'achat engagé avant le bas des 180 $.
