Qu'est-ce que le marché des capitaux Nasdaq?
Le marché des capitaux du Nasdaq est l'un des niveaux du marché américain du Nasdaq destiné aux sociétés en démarrage qui ont des niveaux de capitalisation boursière relativement faibles. Les exigences de cotation pour les sociétés sur le marché des capitaux du Nasdaq sont moins strictes que pour les deux autres niveaux de marché du Nasdaq, qui se concentrent sur les grandes sociétés avec une capitalisation boursière plus élevée.
Points clés à retenir
- Le Nasdaq Capital Market est un niveau de cotation pour les sociétés qui ont besoin de lever des capitaux.Les sociétés répertoriées ici peuvent être de petites sociétés ayant besoin de développer des capitaux ou des sociétés écrans conçues pour lever des capitaux sur les marchés publics dans le but d'acquérir d'autres entités commerciales. Le marché des capitaux est l'un des trois niveaux d'inscription à la cote du Nasdaq.
Comprendre le marché des capitaux du Nasdaq
Le Nasdaq Capital Market a été renommé en 2005. Il était à l'origine connu sous le nom de Nasdaq SmallCap Market, reflétant son rôle de cotation en bourse des sociétés à petite capitalisation. Le changement de nom reflète un changement d'orientation vers la cotation des sociétés qui ont besoin de lever des capitaux. Il est censé être une entrée moins encombrée pour une petite entreprise ou une société d'acquisition à but spécial (SPAC) pour capitaliser et se développer grâce à une inscription au Nasdaq.
Bien que les exigences d'inscription initiale soient assouplies pour les entreprises, la gouvernance d'entreprise requise pour maintenir une inscription Nasdaq est la même à tous les niveaux. Cela signifie que les sociétés du Nasdaq Capital Market doivent avoir un code de conduite, un comité d'audit, des administrateurs indépendants, etc.
Exigences de cotation pour le marché des capitaux du Nasdaq
Le marché des capitaux du Nasdaq facilite la cotation des sociétés en phase de démarrage, en particulier par rapport à d'autres bourses de premier rang avec des exigences plus onéreuses. Pour être initialement cotée sur le marché des capitaux du Nasdaq, les sociétés doivent satisfaire à tous les critères d'au moins l'une des trois normes d'inscription: la norme sur les capitaux propres, la norme de la valeur marchande des titres cotés ou la norme sur l'actif total / revenu total.
Toutes les normes partagent certaines exigences telles qu'un million d'actions publiques, 300 actionnaires et 3 teneurs de marché. Cependant, ils diffèrent de manière importante. La norme de capitaux propres requiert des capitaux propres de 5 millions de dollars, alors que les deux autres ne nécessitent que 4 millions de dollars, et elle nécessite également un historique d'exploitation de deux ans, tandis que les deux autres n'ont pas besoin d'un historique d'exploitation. La norme de valeur marchande des titres cotés requiert, sans surprise, une valeur de marché des titres cotés de 50 millions de dollars et une valeur de marché des actions publiques de 15 millions de dollars. La norme de revenu net est la seule exigeant un revenu net, 750 000 $ au cours du dernier exercice financier ou au cours de deux des trois dernières années, mais elle a l'exigence la plus faible de valeur marchande des actions détenues par le public, à 5 millions de dollars.
Bien que les entreprises puissent choisir la norme qui correspond le mieux, la norme globale et la gouvernance requise sont plus strictes que certains marchés de capitaux en phase initiale. En raison des coûts liés au respect de ces normes, les sociétés cotées sur le marché des capitaux du Nasdaq dépassent souvent facilement les exigences minimales avant de décider de s'inscrire. D'autres marchés de capitaux en phase initiale comme AIM se sont positionnés comme des destinations de réglementation plus légères pour fournir des listes de relais aux entreprises alors qu'elles se développent suffisamment pour le Nasdaq.
Nasdaq Listing Tiers
La bourse Nasdaq a trois niveaux pour les sociétés cotées:
- Nasdaq Global SelectNasdaq GlobalNasdaq Capital Market
Les exigences d'inscription pour chaque niveau nécessitent différents niveaux de documentation, une capitalisation boursière moyenne au cours du mois précédent et un nombre d'actionnaires. Les entreprises peuvent passer d'un niveau à un autre au fil du temps en fonction de la façon dont elles répondent aux exigences. Le niveau supérieur, Nasdaq Global Select, compte généralement environ 1 500 sociétés cotées, tandis que les niveaux inférieurs fluctuent autour d'un millier d'entreprises.
