Micron Technology, Inc. (MU) annonce ses bénéfices le 18 décembre après une baisse brutale qui a fait chuter les parts du géant de la mémoire de plus de 40% à un plus bas de 15 mois. Micron a réduit ses prévisions budgétaires pour le premier trimestre en septembre, déclenchant une réaction de vente aux nouvelles qui s'est rapidement propagée dans le secteur des puces à large spectre. La société s'attend maintenant à un BPA de l'ordre de 2, 87 $ à 3, 02 $ et à des marges brutes inférieures à ce qu'elle avait vu au cours d'un quatrième trimestre très rentable.
Le titre a connu des difficultés depuis le milieu de l'année, miné par une forte exposition à la Chine, vulnérable aux tarifs commerciaux et aux représailles. La reprise des négociations entre les États-Unis et la Chine a déclenché un léger rebond, mais Micron s'échange toujours à moins de deux points au-dessus du creux le plus haut affiché en octobre. Ce positionnement baissier permettra plus facilement à une liquidation après les bénéfices de percer le support de gamme et d'entrer dans un autre ralentissement déchirant.
Mais il y a des raisons techniques d'être optimiste en ce qui concerne les bénéfices. Les indicateurs de force relative à long terme ont désormais atteint des niveaux de survente pour la première fois depuis 2016, tandis que la correction s'est stabilisée à la cassure de septembre 2017 au-dessus du sommet de 2014. Les actions de Micron se négocient également au retracement de 50% de la tendance haussière à deux ans et au retracement de.786 de la vague de rallye de 2017 à 2018, marquant un alignement bénéfique pour un changement de tendance intermédiaire.
La pression de vente fiscale de fin d'année reste un joker dans ce scénario mixte, car le stock connaît une perte de 16% depuis le début de l'année après avoir piégé une grande quantité d'actionnaires à des prix beaucoup plus élevés. Il est difficile de dire si les progrès des négociations commerciales et un rapport optimiste sur les bénéfices peuvent surmonter cette force de la nature annuelle, ce qui pourrait retarder la hausse en 2019, lorsque l'effet de janvier sera en ligne.
Graphique à long terme MU (2006-2018)
TradingView.com
Une tendance à la baisse sur deux ans entre 18, 65 $ et 1, 59 $ s'est terminée en novembre 2008, donnant un rebond à 11, 34 $ en 2010. Une cassure en 2013 a effacé ce niveau et le plus haut de 2006 avant de stagner à 12 ans au milieu des 30 $ en décembre 2014. Les traders doivent garder cette zone de prix à l'esprit car elle est de retour en jeu pendant la baisse actuelle. La pression des ventes a de nouveau augmenté en 2015, faisant chuter le stock à un chiffre au premier trimestre 2016.
La progression la plus forte enregistrée jusqu'à présent au cours de ce siècle a retrouvé un support cassé près de 11, 50 $ quelques mois plus tard et a éclaté au-dessus de la résistance de 2014 en septembre 2017. Des gains impressionnants se sont poursuivis en mars 2018, lorsque le rallye s'est terminé au milieu des années 60, laissant place à un recul, suivi d'une tentative d'évasion ratée en mai. Le ralentissement qui a suivi a creusé la dernière étape d'un double sommet qui a éclaté à la baisse en septembre, ramenant le stock à son plus haut de 2014.
Graphique à court terme MU (2016-2018)
TradingView.com
L'action des prix mixtes a maintenu son soutien au cours des deux derniers mois, gravant une configuration diagonale qui traverse une quatrième vague de déclin. Cette formation imprime souvent cinq vagues avant de se déclencher ou de tomber en panne, donc un cinquième rebond pourrait être productif, complétant une cassure de base qui cible la moyenne mobile exponentielle de 200 jours (EMA) et le double sommet cassé au milieu des années 40. À l'inverse, une ventilation exposerait le creux d'août 2017 à un peu moins de 27 $.
L'indicateur d'accumulation-distribution de volume en solde (OBV) augmente les chances d'un résultat haussier dans les semaines à venir. Il a dépassé le sommet de 2014 en septembre 2017 et a atteint le sommet des prix en juin 2018. La vague de distribution en octobre s'est maintenue bien au-dessus des niveaux de 2017, tandis qu'une vague d'accumulation mineure en décembre est conforme à la fourchette de négociation de deux mois. La tendance générale indique une fidélité inhabituelle des actionnaires, compte tenu de la forte baisse en pourcentage depuis juin.
The Bottom Line
Micron Technology annonce ses résultats le 18 décembre, offrant un catalyseur potentiel pour que l'action mette fin à une baisse de six mois et entame une vague de reprise soutenue. Cependant, le calendrier pourrait retarder la hausse des prix, la pression des ventes de taxes de fin d'année augmentant l'offre de frais généraux jusqu'en janvier.
