L'un des objectifs judicieux de tout étudiant en analyse technique est d'étudier des indicateurs qui permettent à l'investisseur d'améliorer les points d'entrée et de sortie dans son programme de trading. Cet article examinera de plus près le flux d'argent. Marc Chaikin a développé le flux monétaire, qui utilise à la fois le prix et le volume pour enregistrer une image plus complète de l'action des prix d'un problème particulier.
Qu'est-ce que le flux monétaire?
Le fournisseur de logiciels TradeStation 7 décrit le flux d'argent de la manière suivante:
"indicateur qui calcule une valeur indexée en fonction du prix et du volume pour le nombre de barres spécifié dans la longueur d'entrée. Les calculs sont effectués pour chaque barre dont le prix moyen est supérieur à la barre précédente et pour chaque barre dont le prix moyen est inférieur à la barre précédente. Ces valeurs sont ensuite indexées pour calculer et tracer le flux monétaire. L'utilisation du prix et du volume offre une perspective différente du prix ou du volume seul. L'indicateur de flux monétaire a tendance à montrer des oscillations spectaculaires et peut être utile pour identifier les conditions de survente."
Comment fonctionne le flux d'argent
Décomposons cela en un langage que nous pouvons tous comprendre. La première chose est d'expliquer l'accumulation / distribution, qui est l'indicateur de momentum qui détermine le flux monétaire. Chaikin a compris que si un stock clôturait au-dessus de son point médian pour une session donnée, le stock présentait une accumulation ce jour-là. A l'inverse, la distribution est à l'ordre du jour si le titre clôture en dessous de son point médian.
Pour le mathématicien en vous, le calcul du point médian d'un problème est tout simplement le métier le plus élevé du jour ajouté au métier le plus bas de la journée, divisé par deux. Chaikin utilise ensuite le prix et le volume ensemble pour terminer le calcul. À l'aide d'une période d'échange de 21 jours, il ajoute le numéro d'accumulation / distribution pendant 21 jours, puis divise ce nombre par la somme du volume pour la même période de 21 jours.
Utilisation de Money Flow
TradeStation 7 configure l'indicateur de flux monétaire un peu différemment de certains des autres fabricants de logiciels sur le marché, donc sur votre ordinateur, vous pouvez voir quelque chose de différent de ce qui est indiqué dans le tableau ci-dessus.
Dans le graphique des magasins Ross (Nasdaq: ROST), le flux monétaire est mesuré sur une période de 14 jours. L'affichage est formaté pour mieux montrer les situations de surachat et de survente de ce problème. Les commerçants novices, ainsi que les vétérans, peuvent vouloir jouer avec les périodes de temps pour obtenir un meilleur look de temps en temps. Ça ne peut pas faire de mal et parfois ça peut être payant. Il n'y a rien de mal à utiliser une période plus courte et à être un peu agressif de temps en temps.
Dans le graphique, nous utilisons le format 80/20 pour afficher les positions de surachat (80) et les positions de survente (20). Vous verrez parfois un format 70/30.
Représenté par la première zone ombragée survenue vers la troisième semaine d'octobre 2002, le flux monétaire est passé au-dessus de la ligne 80 et est ainsi devenu suracheté: comme vous pouvez le voir dans la partie action sur les prix du graphique, les magasins Ross ont atteint un sommet de 45, 50 $ avant tombant au niveau de 41, 75 $ en seulement quelques jours de bourse. La deuxième position de surachat dans ce graphique se produit le 3 janvier 2003, et à ce moment-là, l'action a atteint le niveau de 48, 00 $ puis, sur une période de six semaines, est tombée à un niveau d'environ 33 $. Ensuite, à ce niveau de 33 $ environ, une lecture survendue est indiquée par une autre zone ombrée.
Si nous lisons un peu plus loin dans ce graphique de Ross Stores, la période allant de la position de survente de fin février à la fin de la période de ce graphique est très intéressante. Si l'investisseur avait utilisé le flux monétaire comme seul indicateur pour déterminer les points d'entrée et de sortie et avait donc acheté Ross au dernier point de survente, il ou elle chercherait fin juillet un bénéfice papier d'au moins 30%. L'indicateur n'a pas franchi le niveau 80 et, pour la plupart, a oscillé autour de la moyenne de 40 à 60 sur notre graphique. Vous pouvez également voir un modèle de hauts et de bas plus élevés dans la tendance haussière de quatre mois.
Quelques précautions
Il est important de prendre en compte d'autres indicateurs qui soutiendront vos points d'entrée et de sortie et notez que les sommets hérissés indiquent souvent que le flux d'argent est sur le point de dépasser. De plus, les écarts dans l'action des prix peuvent présenter un autre problème dont vous devez être conscient: nous déterminons le flux monétaire en calculant le point médian de l'action des prix, mais, si de grands écarts se produisent, le point médian est manquant et les nombres de flux monétaires sont biaisés.
The Bottom Line
Il s'agit d'un simple aperçu de ce qui peut être un indicateur plus compliqué. Bien que le flux monétaire puisse être excellent pour identifier les positions de surachat et de survente, sa dépendance à l'accumulation / distribution peut fausser ses chiffres si le point médian est manquant. N'oubliez pas de toujours utiliser les signaux d'autres indicateurs pour vérifier vos points d'entrée et de sortie.
