La réglementation du marché monétaire qui est entrée en vigueur en octobre 2016 a en fait commencé en tant que règles adoptées par la Securities and Exchange Commission (SEC) en 2014. Lorsque ces règles sont entrées en vigueur, une option d'investissement de régime de retraite «sûr» de longue date a changé pour toujours. L'effet de ces règles dépend du type de fonds du marché monétaire dont vous disposez. (Pour en savoir plus, consultez Avantages et inconvénients des fonds du marché monétaire .)
Expliquer les changements
Selon la SEC, la nouvelle réglementation est conçue pour fournir «des réformes structurelles et opérationnelles pour faire face aux risques de mouvements d'investisseurs dans les fonds du marché monétaire tout en préservant les avantages des fonds». Les règles établissent trois grandes catégories de fonds du marché monétaire: les particuliers, les gouvernements et institutionnel. Les fonds institutionnels du marché monétaire comprennent ceux souvent disponibles dans le plan 401 (k) de votre employeur ou d'autres véhicules de retraite similaires. Le nouveau règlement comprend trois éléments principaux.
Valeur liquidative flottante
Les fonds institutionnels du marché monétaire doivent désormais maintenir une valeur liquidative (VNI) flottante. Cela signifie que les fonds ne pourront plus fixer un prix par action constant de 1 $. Au lieu de cela, les prix des actions fluctueront avec le marché. La règle de la valeur liquidative flottante ne s'applique pas aux fonds du gouvernement et du marché monétaire de détail, qui peuvent toujours offrir la valeur liquidative stable (1 $ par action).
Frais et portes
Cette règle permet aux conseils d'administration des fonds du marché monétaire d'imposer des commissions voire de suspendre temporairement le rachat d'actions en période de crise financière. Le déclenchement d'une commission ou d'une suspension temporaire (gate) pour les fonds du marché monétaire institutionnel et de détail est lorsque le niveau hebdomadaire des actifs liquides tombe en dessous de 30% du total des actifs. À ce moment, le conseil d'administration du fonds peut imposer jusqu'à 2% de frais de rachat. Il peut également suspendre les rachats jusqu'à 10 jours ouvrables au cours d'une période de 90 jours.
Si l'actif liquide d'un fonds tombe en dessous de 10% de l'actif total, le conseil d'administration est tenu d'imposer des frais de rachat pouvant atteindre 1%. Cependant, le conseil a le pouvoir discrétionnaire d'imposer des frais inférieurs ou supérieurs - jusqu'à 2% - dans le meilleur intérêt du fonds. La même règle autorise la suspension des rachats pour un maximum de 10 jours ouvrables dans une période de 90 jours. Les fonds publics du marché monétaire peuvent, sans y être tenus, imposer des frais ou des barrières.
Diversification du portefeuille, divulgation et tests de résistance
Enfin, la réglementation comprend des exigences renforcées en matière de diversification, de divulgation et de tests de résistance ainsi que des règles mises à jour pour la déclaration par les fonds du marché monétaire et les fonds privés qui fonctionnent comme des fonds du marché monétaire. Bien qu'important, cet ensemble final d'amendements n'est pas considéré comme ayant un impact aussi direct sur les investisseurs individuels que les deux premiers.
Questions a poser
Si votre fonds du marché monétaire réside dans le plan 401 (k) de votre employeur, c'est à votre employeur de décider s'il doit choisir un autre équivalent en espèces ou s'en tenir à ce qui est offert actuellement. Certains employeurs se tournent vers les fonds du marché monétaire du gouvernement, tandis que d'autres vont vers des dépôts bancaires assurés par la FDIC ou des fonds à valeur stable. Si les options de votre 401 (k) changent, CNBC dit que vous devriez poser les questions suivantes lorsque vous envisagez un nouveau fonds.
- Quel est le taux d'intérêt? À quelle fréquence change-t-il? À quelle fréquence les intérêts sont-ils payés? Quels frais sont facturés? Est-il possible de perdre de l'argent dans ce fonds? Quel est le nom de la société derrière le fonds et comment cette société s'est-elle comportée dans le passé?
Fonds de valeur stable
Si votre régime offre un fonds à valeur stable, vous devez savoir qu'il ne s'agit pas d'un fonds commun de placement. Un fonds à valeur stable est un mélange d'assurance et d'obligations. Ce fonds est assorti d'un taux d'intérêt minimum garanti fourni par une compagnie d'assurance. Selon Callan Associates, 65% des régimes de retraite américains offrent un fonds à valeur stable. Les fonds à valeur stable ont récemment affiché un taux d'intérêt médian de 1, 93%, contre un rendement moyen de 0, 023% pour les fonds du marché monétaire.
Le risque
Bien que cette comparaison des taux d'intérêt rende un fonds à valeur stable impressionnant, gardez à l'esprit qu'il y a plus de risques dans un fonds à valeur stable que dans un fonds commun de placement du marché monétaire. La qualité du crédit des obligations sous-jacentes et de la compagnie d'assurance sont deux facteurs importants qui s'appliquent à un fonds à valeur stable. Cela signifie que si les obligations échouent ou que la compagnie d'assurance se vide, vous pourriez être gravement blessé. (Pour plus d'informations, voir Fonds du marché monétaire: avantages et inconvénients .)
The Bottom Line
Si votre employeur décide de conserver les offres actuelles de fonds du marché monétaire, assurez-vous de connaître vos options de rachat et les éventuels pièges avant de choisir de conserver de l'argent dans ces fonds. Si des remplacements de fonds du marché monétaire, y compris des fonds à valeur stable, sont proposés, tenez également compte de ces risques avant de décider de déplacer votre argent. Si un fonds du marché monétaire gouvernemental est une option, il peut avoir l'avantage de ne pas engendrer de frais ou de barrières, mais il offrira également un rendement inférieur.
