Bien que le président Donald Trump ait imposé des tarifs sur l'acier en mars 2018 pour protéger l'industrie sidérurgique américaine, la cohorte nationale de stocks d'acier reste profondément ancrée dans un marché baissier.
Les tarifs ont poussé les clients à stocker de l'acier par crainte de pénuries d'approvisionnement qui ont entraîné une flambée des prix initiale du prix du métal. Par conséquent, la production a augmenté à un niveau où elle dépasse de loin la baisse des importations d'acier - les importations ont chuté de 500 000 tonnes au premier trimestre. La surabondance d'acier a fait baisser les prix de l'acier laminé à chaud de 21% depuis le début de l'année (cumul annuel) et continue d'exercer une pression à la baisse sur les stocks du secteur.
"Nous observons que l'offre a dépassé la demande… au cours des six derniers mois", a déclaré à CNN Business, Andreas Bokkenheuser, analyste du groupe UBS.
Dans un contexte d'offre excédentaire persistante, les principales sociétés sidérurgiques américaines ont publié de solides résultats au premier trimestre, se négocient à un escompte significatif par rapport au S&P 500 et sont proches d'un important support technique. Ceux qui pensent que la rouille pourrait bientôt disparaître de cette industrie mal aimée devraient jeter un œil sur ces trois joueurs d'acier à grande capitalisation pour trouver des opportunités commerciales.
United States Steel Corporation (X)
Fondée il y a 118 ans, United States Steel Corporation (X) produit et vend des produits en acier laminés plats et tubulaires principalement en Amérique du Nord et en Europe. Elle exerce ses activités dans trois secteurs d'activité: les produits laminés plats nord-américains, US Steel Europe et les produits tubulaires. L'entreprise sidérurgique de Pittsburgh, en Pennsylvanie, a déclaré un bénéfice par action (BPA) de 31 cents au premier trimestre, en hausse par rapport à 10 cents au trimestre de l'exercice précédent. La croissance des ventes d'une année sur l'autre (glissement annuel) s'est élevée à 11%. Le stock d'acier américain se négocie avec un multiple de faible bénéfice de 2, 1, bien en deçà du multiple moyen de l'industrie de 5, 7. Négociant à 13, 58 $ avec une capitalisation boursière de 2, 34 milliards de dollars et offrant un rendement de dividende de 1, 69%, l'action est en baisse de 25% sur l'année au 10 juin 2019.
Les ours ont eu le contrôle total du cours de l'action US Steel au cours des 12 derniers mois, à l'exception d'un rallye de secours de deux mois en janvier et février. Début juin, l'action a trouvé un soutien dans la ligne de tendance inférieure d'un canal descendant qui pourrait déclencher de nouveaux achats dans les semaines à venir - d'autant plus qu'environ 15% du flottant est maintenu à court. Ceux qui prennent une position longue devraient rechercher une évolution vers la ligne de tendance supérieure du modèle de canal au niveau de 19 $. Gérez le risque en plaçant un ordre stop-loss sous le plus bas swing du mois dernier à 11, 67 $ et en le déplaçant au point mort si le prix dépasse la moyenne mobile simple (SMA) sur 50 jours.
Nucor Corporation (NUE)
Nucor Corporation (NUE) fabrique et commercialise des produits sidérurgiques aux États-Unis et dans le monde. L'entreprise sidérurgique de 15, 50 milliards de dollars couvre toutes les phases du processus de fabrication de l'acier, de la collecte et du traitement de la ferraille à la fabrication de produits en acier fabriqués à valeur ajoutée. Malgré une série de déclassements de courtiers, Nucor a dépassé les prévisions de bénéfices du premier trimestre des analystes, affichant un BPA de 1, 55 $ contre des estimations de 1, 50 $. Les revenus ont également dépassé les attentes, s'établissant à 6 096, 6 millions de dollars comparativement à des projections de 6 034, 1 millions de dollars. Au 10 juin 2019, l'action Nucor verse un rendement de dividende attrayant de 3, 33% et a baissé de 1, 10% sur un an. Bien que le cours de l'action se déprécie pour l'année, il surperforme la moyenne de l'industrie sidérurgique de 5, 58% sur la même période.
Les actions Nucor oscillent dans un large canal descendant depuis fin juillet 2018. La fourchette de 10 points du modèle offre aux traders swing un potentiel de profit important. Un récent rebond de la ligne de tendance inférieure de la chaîne ouvre la porte à une course à la résistance majeure à 59 $. Les traders qui achètent au niveau actuel devraient envisager de placer un arrêt sous le plus bas du 31 mai à 47, 13 $. En supposant un remplissage au cours de clôture de 50, 84 $ de vendredi, la transaction offre un rapport risque / récompense de 1: 2, 57 (3, 17 $: 8, 16 $).
Steel Dynamics, Inc. (STLD)
Avec une capitalisation boursière de 5, 76 milliards de dollars, Steel Dynamics, Inc. (STLD) se lance dans les activités de fabrication de produits en acier et de recyclage de métaux aux États-Unis et à l'étranger. Les produits du géant de l'acier desservent principalement les marchés finaux de la construction, de l'automobile et des machines, tandis que son activité de fabrication d'acier cible l'industrie de la construction non résidentielle. Steel Dynamics a publié des résultats mitigés au premier trimestre, manquant des estimations de bénéfices mais dépassant les prévisions de revenus. La société a déclaré qu'une amélioration et une stabilisation constantes des prix de l'acier en rouleaux plats avaient eu un impact favorable sur l'augmentation de l'activité des commandes de rouleaux plats et les importants carnets de commandes au cours du trimestre. Les analystes ont un objectif de cours moyen de 12 mois sur l'action à 40, 58 $ - une prime de 56, 5% par rapport au cours de clôture de 25, 93 $ de vendredi. Les actions Steel Dynamics ont dégagé un rendement annuel de -12, 88% au 10 juin 2019. Le rendement du dividende de 3, 82% permet de compenser partiellement la dépréciation de son prix.
Comme les deux stocks d'acier discutés ci-dessus, un canal descendant s'est formé sur le graphique Steel Dynamics. La forte vente de mai a poussé le prix vers la ligne de tendance inférieure du canal, qui agit désormais comme un niveau de support crucial. En outre, l'indice de force relative (RSI) donne une lecture inférieure à 30 - indiquant des conditions de survente à court terme qui pourraient conduire à des achats techniques dans ce domaine. Ceux qui décident de négocier le stock devraient penser à réserver des bénéfices proches de 34 $, où le prix rencontre la résistance de la ligne de tendance supérieure de la chaîne. Fermez les transactions ouvertes si l'action ne parvient pas à maintenir le plus bas de fin mai à 25, 02 $.
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