Les actions de Nike Inc. (NKR) sont en larmes depuis la mi-octobre, en hausse de plus de 30%, par rapport au S&P 500 qui n'a augmenté que de 8%. Mais le sprint à la hausse montre des signes de fatigue, car une analyse des modèles de négociation des actions et de l'évaluation actuelle suggère que Nike est sur le point de chuter d'environ 11%.
Le titre a augmenté ces derniers mois, les investisseurs estimant que les revenus de Nike pourraient s'améliorer au cours des prochains trimestres. Certains voient la croissance des ventes en Amérique du Nord refaire surface, tandis que la prochaine Coupe du monde en juin pourrait servir de catalyseur supplémentaire. Les deux pourraient stimuler la croissance du chiffre d'affaires tandis que l'amélioration des marges pourrait aider à générer une croissance des bénéfices.
Données NKE par YCharts
Une baisse de 11%
Malgré le sentiment haussier, Nike a calé à trois reprises autour de 68 $ sur le tableau technique. De plus, l'indice de force relative (RSI) a tendance à baisser depuis son pic à la fin de 2017 autour de 85; une lecture supérieure à 70 est considérée comme surachetée. Cela pourrait être considéré comme un indicateur baissier, le titre n'étant pas en mesure de générer une dynamique à la hausse.
De plus, le volume des échanges a chuté ces dernières semaines, signe que l'enthousiasme haussier pourrait peut-être s'estomper. Si le stock tombait en dessous de 65, 50 $ - un niveau critique de support technique - les actions pourraient chuter à 59 $, une baisse d'environ 11% par rapport à son prix actuel autour de 66, 30 $.
Stock cher
Les bénéfices devraient chuter d'environ 8% au cours de l'exercice 2018 pour s'établir à 2, 31 $ par action, et augmenter d'environ 16% en 2018. L'incohérence des bénéfices n'est pas bon marché, le titre se négociant actuellement à environ 24, 7 fois les estimations de 2, 68 $ par action en 2019.. En ajustant ce multiple de bénéfices pour la croissance, on obtient un ratio PEG à terme élevé d'un an d'environ 1, 53.
Même en comparant Nike à ses pairs consommateurs discrétionnaires, Nike est parmi les plus chers du groupe. Les 25 principaux titres du FNB iShares Consumer Discretionary (XLY) ont un P / E avant médian de 16, 3 et une moyenne de 22, 91. Cela fait de Nike le quatrième titre le plus cher du groupe, derrière Amazon.com Inc. (AMZN), Netflix Inc. (NFLX) et Charter Communications Inc. (CHTR).
Où est la croissance des revenus?
Malgré l'optimisme autour de la croissance des revenus, la rue a été très lente à améliorer ses estimations de revenus. Depuis le début de la flambée des stocks le 12 octobre, les estimations de revenus pour l'année en cours n'ont augmenté que de 0, 14%, tandis que les estimations de revenus de l'année prochaine n'ont augmenté que de 0, 34%.
Ajoutez à cela que les revenus ne devraient augmenter que d'environ 4, 25% pour atteindre 35, 82 milliards de dollars au cours de l'exercice 2018 et environ 7% au cours de l'exercice 2019.
Estimations des revenus NKE pour les données de l'exercice en cours par YCharts
Le sprint de Nike à la hausse ces derniers mois pourrait bientôt tomber à plat, à moins que la société ne fournisse des résultats solides et ne montre qu'elle peut faire encore mieux. Ce n'est pas une tâche facile.
